Quỹ ETF Bitcoin là gì?
Các phương tiện đầu tư giao dịch trên sàn chứng khoán cung cấp khả năng tiếp cận Bitcoin mà không cần sở hữu tiền điện tử trực tiếp $BTC
Loại bỏ nhu cầu quản lý ví, khóa riêng, hoặc các mối quan tâm về bảo quản
Có thể tiếp cận thông qua các tài khoản môi giới tiêu chuẩn với sự giám sát của quy định
Quỹ ETF Bitcoin Spot
Cấu trúc:
Nắm giữ Bitcoin thực tế làm tài sản cơ sở
Giá trị quỹ theo dõi giá thị trường Bitcoin theo thời gian thực một cách chặt chẽ
Các nhà đầu tư sở hữu các quyền yêu cầu tỷ lệ trên Bitcoin được quỹ nắm giữ
Lợi ích:
Theo dõi giá sạch với độ sai lệch tối thiểu
Rủi ro đơn giản hơn
Lý tưởng cho nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm sự tương quan trực tiếp với thị trường
Những điều cần cân nhắc:
Phí quản lý và giữ gìn làm giảm lợi nhuận
Chịu ảnh hưởng của sự biến động vốn có của Bitcoin
Bitcoin Futures ETFs
Cấu trúc:
Đầu tư vào hợp đồng tương lai (thỏa thuận mua/bán Bitcoin với mức giá trong tương lai đã định trước)
Hiệu suất phụ thuộc vào hành vi của hợp đồng tương lai, không chỉ giá Bitcoin hiện tại
Cần phải gia hạn hợp đồng thường xuyên khi thời hạn hết hạn gần kề
Lợi thế:
Rất thanh khoản và được quản lý
Phù hợp cho đầu cơ ngắn hạn và chiến lược phòng ngừa
Những điều cần cân nhắc:
Độ phức tạp bổ sung từ quản lý hợp đồng phái sinh
Tiềm năng sai lệch giá so với giá thị trường của Bitcoin
Chi phí cuộn và cơ chế thị trường tương lai (contango/backwardation) ảnh hưởng đến lợi nhuận
Hiệu suất có thể chậm lại hoặc thỉnh thoảng vượt trội so với Bitcoin thực tế
Sự khác biệt cốt lõi
Khía cạnh
Spot ETF
Futures ETF
Tài sản nắm giữ
Bitcoin thực
Hợp đồng tương lai
Theo dõi giá
Trực tiếp, sai sót tối thiểu
Khác biệt gián tiếp, tiềm năng
Độ phức tạp
Đơn giản hơn
Phức tạp hơn
Yếu tố rủi ro
Sự biến động của Bitcoin
Rủi ro cụ thể của Bitcoin + hợp đồng tương lai
Ai nên chọn cái nào?
Spot ETFs:
Nhà đầu tư dài hạn muốn tiếp xúc với Bitcoin đơn giản mà phản ánh giá thị trường thực
Futures ETFs:
Nhà đầu tư giàu kinh nghiệm thoải mái với phái sinh, động lực giao dịch ngắn hạn và chi phí cuộn
Kết luận
Không có tùy chọn nào là vượt trội một cách phổ quát—sự lựa chọn phụ thuộc vào chân trời đầu tư, khả năng chịu rủi ro và hiểu biết về các công cụ tài chính. Các tổ chức lớn như BlackRock, Fidelity và Ark Invest hiện đang cung cấp nhiều sản phẩm ETF khác nhau, phản ánh sự hợp pháp ngày càng tăng của Bitcoin như một loại tài sản có thể đầu tư.
