Infographic "2025 Wrapped", được trình bày bởi CryptoDiffer, không chỉ là một danh sách các con số và ký hiệu; nó là bức tranh của một sự thay đổi thời đại trong thị trường tài chính toàn cầu. Nếu cách đây ba hoặc bốn năm, thuật ngữ DeFi (Tài chính phi tập trung) bị giới hạn trong một ngách của các chuyên gia công nghệ và những người đam mê Ethereum, dữ liệu năm 2025 cho thấy rằng ngành này đã chuyển mình thành một ngành công nghiệp đa tỷ đô, nhanh chóng và, trên hết, cực kỳ đa dạng. Những gì chúng ta thấy ở đây là kết quả của một năm mà hiệu suất kỹ thuật cuối cùng đã gặp gỡ hành vi của đám đông.
Điểm chuyển mình rõ ràng nhất trong phân tích này là, không còn nghi ngờ gì nữa, sự thống trị của hệ sinh thái Solana. Trong một thời gian dài, Ethereum là vua tuyệt đối của phí giao dịch, với Uniswap là trung tâm của gần như mọi hoạt động kinh tế trên chuỗi. Tuy nhiên, sự kết thúc của năm 2025 cho thấy tính thực tiễn đã chiến thắng truyền thống. Meteora, dẫn đầu bảng xếp hạng với $1,25 tỷ phí, và Jupiter, ngay phía sau với $1,11 tỷ, cho thấy vốn đã di chuyển đến nơi có sự ma sát thấp hơn. Tại Solana, các giao dịch chỉ tốn những phần nhỏ của cent và gần như ngay lập tức, điều này cho phép bán lẻ — nhà đầu tư bình thường — tham gia tích cực vào thị trường mà không bị nuốt chửng bởi các khoản phí gas quá đáng.
Nhưng chính xác thì điều gì đã tạo ra nhiều tiền như vậy? Câu trả lời nằm ở "Kinh tế Sự Chú Ý" và sự đầu cơ tốc độ cao. Giao thức pump.fun, đứng thứ tư với $937 triệu, là biểu tượng lớn nhất cho điều này. Nó không phải là một công cụ tài chính phức tạp cho vay; nó là một nhà máy tài sản (những đồng memecoins nổi tiếng). Thực tế rằng một nền tảng phát hành coin "chỉ vì vui" tạo ra nhiều doanh thu hơn những gã khổng lồ như Lido hay Aave cho thấy rằng giải trí tài chính đã trở thành một trong những động lực lớn nhất của thế giới crypto. Vào năm 2025, việc đầu tư không còn chỉ là về những biểu đồ nhạt nhẽo mà đã trở thành về cộng đồng, memes và văn hóa kỹ thuật số.
Mặc dù có sự bùng nổ của các giao thức mới, nhưng các "bậc thầy cũ" không bị chết; họ đã trưởng thành. Uniswap, với $1,06 tỷ của nó, đã chứng minh rằng thương hiệu và sự an toàn của nó vẫn thu hút các cá voi lớn và các nhà đầu tư tổ chức không từ bỏ tính thanh khoản mạnh mẽ của Ethereum. Tương tự, Aave (gần $810 triệu) đã chứng minh rằng, trong thời gian bất ổn, dịch vụ cho vay và tín dụng phi tập trung là cơ sở hạ tầng cần thiết cho toàn bộ hệ thống hoạt động.
Một lĩnh vực khác xứng đáng được nhấn mạnh trong bức tranh là lĩnh vực phái sinh và đòn bẩy, được đại diện bởi Hyperliquid ($909 triệu). Sự phát triển của giao thức này phản ánh một xu hướng rõ ràng: các trader đang từ bỏ các sàn giao dịch tập trung (CEXs) để ủng hộ các nền tảng phi tập trung cung cấp cùng một trải nghiệm sử dụng, nhưng với sự giữ gìn hoàn toàn tài sản trong tay người dùng. Tính minh bạch đã trở thành lợi thế cạnh tranh lớn nhất sau những sự sụp đổ của các sàn giao dịch trong những năm trước.
Ở đáy biểu đồ và trong các bảng thứ cấp, chúng ta thấy những cái tên như Raydium, PancakeSwap và Phantom. Thực tế rằng một ví (Wallet) như Phantom xuất hiện tạo ra $326 triệu phí cho thấy rằng giao diện người dùng đã trở thành một lớp monetization mạnh mẽ. Không chỉ đơn giản là lưu trữ tiền; các ví giờ đây là cổng nơi người dùng trao đổi, đầu tư và tiêu thụ dịch vụ trực tiếp, tạo ra giá trị trong mỗi cú nhấp chuột.
Nhìn về năm 2024, nơi mà khối lượng giao dịch thấp hơn nhiều và sự thống trị của Ethereum gần như không thể đặt câu hỏi, năm 2025 sẽ được nhớ đến như là năm của "Cuộc Đảo Ngược Lớn". Đó là năm mà khả năng mở rộng không còn là một lời hứa kỹ thuật mà đã trở thành một thực tế kinh tế. Các giao thức Liquid Staking, như Lido và Jito, giờ đây hoạt động như các ngân hàng trung ương của nền kinh tế mới này, cung cấp tính thanh khoản cần thiết để toàn bộ hệ thống hoạt động.
Em kết luận, dữ liệu từ năm 2025 dạy chúng ta rằng thị trường DeFi không còn là một thử nghiệm trong phòng thí nghiệm. Nó là một nền kinh tế sống động, sôi nổi và, một cách bất ngờ, dân chủ hơn rất nhiều. Sự lãnh đạo của Solana và thành công của các giao thức tập trung vào bán lẻ cho thấy rằng tương lai của tiền tệ là nhanh chóng, rẻ và, thường xuyên, thú vị. Thách thức cho năm 2026 sẽ là duy trì nhịp độ tăng trưởng này trong khi quy định toàn cầu cố gắng hiểu cách đánh thuế và tổ chức gã khổng lồ kỹ thuật số này mà, như chúng ta đã thấy, đã di chuyển hàng tỷ đô la một cách hoàn toàn tự động.