Bitcoin (BTC) đã tăng trở lại trên mức $90,000, làm sống lại các cuộc thảo luận trên thị trường về một sự phục hồi tiềm năng hướng tới $95,000, một mức chưa thấy trong hơn bảy tuần. Mặc dù hành động giá lạc quan này, cảm xúc tổng thể của thị trường vẫn thận trọng khi các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu tiếp tục gửi đi những tín hiệu trái chiều.
Mặc dù S&P 500 đang giao dịch chỉ 1.3% dưới mức cao nhất mọi thời đại, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về một sự suy thoái kinh tế tiềm ẩn. Những lo ngại này đã gia tăng sau khi Tesla (TSLA) báo cáo doanh số giao hàng Q4 yếu hơn mong đợi. Theo Bloomberg, Tesla đã giao 418,227 xe, đánh dấu mức giảm 15% so với năm trước. Do đó, cổ phiếu TSLA đã giảm 2.5% vào thứ Sáu và hiện đang thấp hơn hơn 12% so với mức cao kỷ lục của chúng.
Trong khi đó, các hợp đồng tương lai Nasdaq, nặng về các cổ phiếu công nghệ, đã gặp khó khăn trong việc lấy lại mức 26,000 điểm. Ngành công nghệ hiện đang bị mắc kẹt giữa sự lạc quan về trí tuệ nhân tạo và những lo ngại ngày càng tăng về thị trường lao động Mỹ suy yếu.
Ngược lại, các thị trường Trung Quốc đã cho thấy sức mạnh mới. Baidu (BIDU) đã tăng 15% sau khi công bố kế hoạch nộp đơn IPO tại Hồng Kông, nhằm tách biệt bộ phận chip AI Kunlunxin của mình. Trong khi ngành công nghệ đóng góp đáng kể vào mức tăng 20% của Nasdaq trong năm 2025, nhiều nhà đầu tư hiện đang đặt câu hỏi liệu những định giá hiện tại đã trở nên căng thẳng hay chưa.
Bitcoin đạt mức cao nhất trong nhiều tuần, trong khi đòn bẩy vẫn được kiểm soát
Mặc dù Bitcoin đã đạt mức cao nhất kể từ ngày 12 tháng 12, nhu cầu cho các vị thế dài đòn bẩy vẫn tương đối ổn định, không có dấu hiệu của sự đầu cơ thái quá. Trong 20 ngày qua, BTC đã giao dịch trong một dải hẹp 6%, làm thất vọng các nhà giao dịch đang chờ đợi một sự bứt phá quyết định trên các mức kháng cự quan trọng.
Cơ sở tương lai Bitcoin vẫn dưới lãnh thổ trung lập, phản ánh vị thế lạc quan thận trọng. Mức phí bảo hiểm hàng năm 4% hiện tại so với giá giao ngay cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang định giá rủi ro vĩ mô, bao gồm cả tác động tiềm tàng từ thuế nhập khẩu của Mỹ. Đáng chú ý, việc BTC kiểm tra lại mức $85,000 vào ngày 19 tháng 12 đã không kích hoạt sự bán tháo hoảng loạn trên diện rộng.
Áp lực bán cũng đã được thấy trong các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, đã ghi nhận hơn 900 triệu đô la trong dòng vốn ròng ra kể từ ngày 15 tháng 12. Ngược lại, các quỹ ETF vàng đã thu hút dòng vốn trong bảy tuần liên tiếp, làm nổi bật sự chuyển dịch phòng thủ giữa các nhà đầu tư trong bối cảnh lo ngại về tính bền vững tài chính của Mỹ.
Sự hoài nghi vẫn tồn tại, nhưng không có sự hoảng loạn
Để xác định xem cá voi và các nhà tạo lập thị trường có đang quay trở lại tư thế lạc quan sau đợt tăng 3.2% của Bitcoin trong hai ngày hay không, các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ thị trường quyền chọn BTC. Hiện tại, các quyền chọn bán vẫn tiếp tục giao dịch với giá cao, cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn yêu cầu bảo vệ cao hơn trước rủi ro giảm giá.
Trong khi độ nghiêng của các quyền chọn vẫn nằm trong một phạm vi trung lập từ -6% đến +6%, một sự chuyển dịch lạc quan rõ ràng - thường được đánh dấu bởi sự áp đảo của các quyền chọn mua - vẫn chưa xuất hiện. Tổng thể, các thị trường phái sinh Bitcoin cho thấy sự thận trọng quanh mức $90,000, nhưng quan trọng là không có dấu hiệu của sự hoảng loạn toàn thị trường.
Lạm phát vẫn là mối quan tâm chính khi chính phủ Mỹ xem xét các ưu đãi thuế để kích thích tăng trưởng kinh tế. Theo Công cụ CME FedWatch, các thị trường tương lai chỉ xác định xác suất 16% rằng lãi suất sẽ giảm xuống còn 3.25% hoặc thấp hơn vào tháng Tư.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch phái sinh không định giá cho một đợt tăng mạnh của Bitcoin. Niềm tin của thị trường có thể dần dần được xây dựng lại nếu BTC tiếp tục củng cố quanh mức $89,000–$90,000, có khả năng đặt nền tảng cho một đợt di chuyển mạnh mẽ hơn sau đó.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Độc giả nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.
👉 Theo dõi để nhận thêm thông tin chuyên nghiệp về thị trường crypto và phân tích chuỗi.