Khi giá trị của SpaceX tăng vọt từ 4000 tỷ lên 1,5 triệu tỷ USD trong vòng nửa năm, khi xAI thâu tóm nền tảng X để hình thành ông lớn AI trị giá hàng trăm tỷ, đế chế thương mại của Musk đang chơi một ván cờ lớn vượt qua không gian và AI. Mục tiêu giá trị thị trường 30.000 tỷ USD mà ông nói đến, rốt cuộc là một giấc mơ điên rồ hay là một kế hoạch từng bước được thiết lập?
Sự tự tin của định giá kiểu tên lửa
Giá trị 1,5 triệu tỷ USD của SpaceX không dựa vào một mình ngành hàng không vũ trụ. Mạng Internet vệ tinh Starlink độc quyền 65% tài nguyên quỹ đạo gần trái đất, nắm giữ đặc quyền "mạng tốc độ ánh sáng trong chân không"; tiến độ của tên lửa Starship thuận lợi, trong tương lai có thể hỗ trợ các nhiệm vụ lên mặt trăng và sao Hỏa; kế hoạch trung tâm dữ liệu không gian trực tiếp nhắm vào điểm đau về sức mạnh tính toán trong kỷ nguyên AI - làm mát tự nhiên, năng lượng mặt trời vô hạn, những lợi thế này khiến các trung tâm dữ liệu trên mặt đất phải chào thua. Logic "chênh lệch vật lý" này đã giúp SpaceX thoát khỏi khung giá trị truyền thống của các công ty hàng không vũ trụ.
Điều quan trọng hơn là sự thay đổi chiến lược của Musk. Từ việc kiên quyết phản đối việc niêm yết đến việc ngầm thừa nhận kế hoạch, điều này xuất phát từ nhu cầu thực tế: tài chính cần cho việc phát triển tàu sao và xây dựng căn cứ trên sao Hỏa đã vượt quá khả năng của thị trường tư nhân. Số tiền 30 tỷ USD từ IPO sẽ chủ yếu được đầu tư vào trung tâm tính toán không gian, hình thành sự phối hợp với trung tâm dữ liệu Colossus của xAI - trung tâm này đã triển khai 200.000 card đồ họa NVIDIA và dự định bổ sung 1 triệu GPU.
AI闭环的致命优势
sự hợp nhất giữa xAI và nền tảng X là một bước đi quan trọng khác của Musk. Thực thể mới có giá trị 1130 tỷ USD hình thành một vòng khép kín “dữ liệu - mô hình - ứng dụng”: Robot Grok của xAI được đào tạo bằng dữ liệu của 600 triệu người dùng X, trực tiếp phân phối trên nền tảng X; bối cảnh xã hội của X lại phản hồi để tối ưu hóa mô hình. Sự tích hợp này khiến đối thủ khó có thể sao chép - Google không có được kho dữ liệu xã hội khổng lồ như vậy, mô hình AI của Meta thiếu kênh phân phối tức thì.
Sự chia sẻ công nghệ giữa Tesla và SpaceX cũng đang được đẩy nhanh. Xe Roadster sẽ sử dụng động cơ lạnh của SpaceX, vệ tinh Starlink trong tương lai có thể trang bị chip tự lái của Tesla. Sự phối hợp giữa các lĩnh vực này khiến mỗi công ty của Musk trở thành “ngân hàng công nghệ” cho nhau.
Tính khả thi của mục tiêu 30.000 tỷ
Để đạt được giá trị thị trường 30.000 tỷ, SpaceX và xAI cần mỗi bên gánh vác 15.000 tỷ. Đối với SpaceX, điều quan trọng là liệu công nghệ tái sử dụng tàu sao có thể vượt qua hay không - nếu có thể thực hiện phóng một lần mỗi ngày, chi phí vận chuyển đến sao Hỏa sẽ giảm đáng kể, tốc độ triển khai của trung tâm dữ liệu không gian cũng sẽ được tăng tốc. Quỹ ARK dự đoán rằng đến năm 2030, giá trị của SpaceX có khả năng đạt 2,5 nghìn tỷ USD, logic cốt lõi chính là dòng tiền từ Starlink thúc đẩy hiệu ứng đòn bẩy trong việc phát triển tàu sao.
Tiềm năng của xAI nằm ở việc chuyển đổi người dùng. Grok đã kết nối với 600 triệu người dùng X, nếu có thể chuyển đổi 1% thành người dùng trả phí, doanh thu hàng năm có thể đạt hàng tỷ USD. Thêm vào đó, trung tâm dữ liệu không gian cung cấp sức mạnh tính toán chi phí thấp, chi phí đào tạo mô hình của xAI có thể thấp hơn 30% so với các đối thủ.
Rủi ro không thể bỏ qua
Những mối lo ngại đằng sau giá trị cao cũng rất rõ ràng. Tỷ lệ PS hiện tại của SpaceX đạt 65 lần, vượt xa 10 lần của Tesla, một khi sự tăng trưởng người dùng Starlink không đạt kỳ vọng, bong bóng định giá có thể vỡ. Grok của xAI mặc dù có dữ liệu độc đáo, nhưng về hiệu suất mô hình vẫn thua kém GPT-4, khả năng giữ chân người dùng còn nghi ngờ. Quan trọng hơn là việc phân bổ năng lượng của Musk - ông cùng lúc quản lý 5 công ty như Tesla, SpaceX, xAI, bất kỳ công ty nào gặp vấn đề cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền.
Cuộc cược 30.000 tỷ của Musk về bản chất là đặt cược vào sự hợp nhất của không gian và tương lai AI. Nếu trung tâm tính toán không gian của SpaceX có thể phối hợp với mô hình của xAI, nếu tàu sao có thể thực hiện việc vận chuyển đến sao Hỏa đúng hạn, mục tiêu này không phải là điều không thể. Nhưng tất cả những điều này đều có điều kiện là, trước khi kiệt sức về thị trường vốn, ông có thể biến bản kế hoạch thành hiện thực. Dù sao, điều mà các nhà đầu tư cuối cùng muốn thấy không phải là giấc mơ sao Hỏa, mà là sự tăng trưởng doanh thu thực sự.