btc

Vừa nhìn thấy một bài viết thấy khá thú vị, đáng để bàn luận —— Đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes đã so sánh bitcoin với giá dầu và cấu trúc thanh khoản, đưa ra một khung lý luận hơi khác biệt. Bài viết nói rằng biến động giá dầu có thể ảnh hưởng gián tiếp đến chính sách tiền tệ vĩ mô và thanh khoản thị trường, từ đó tác động đến BTC.

Ông nhìn nhận theo chuỗi như sau: nếu giá dầu bị kìm hãm, về một mặt thì áp lực chi tiêu của người tiêu dùng giảm, áp lực lạm phát dịu đi, về mặt khác các nhà hoạch định chính sách (ví dụ chính phủ và ngân hàng trung ương) có thể có xu hướng duy trì hoặc mở rộng các biện pháp kích thích và mở rộng tín dụng. Quan điểm của Hayes là: sự dồi dào về thanh khoản + chi phí năng lượng thấp, về lý thuyết, sẽ thân thiện hơn với các tài sản rủi ro cao, bởi môi trường vĩ mô nới lỏng sẽ khiến vốn sẵn sàng tìm kiếm lợi nhuận hơn.

Logic này đằng sau có hai điểm chính đáng để suy ngẫm:

Thứ nhất, thanh khoản không tự nhiên sinh ra, mà chịu ảnh hưởng bởi môi trường năng lượng, tài chính và tiền tệ cùng nhau, đặc biệt rõ nét trong bối cảnh cạnh tranh chính trị và kinh tế giữa các cường quốc. Thứ hai, bitcoin là một tài sản khan hiếm, trong giai đoạn thanh khoản tràn ra, có khả năng sẽ được đưa vào khung định giá tài sản quy mô lớn hơn.

Dù khung lý luận của Hayes không phải là dự đoán cơ học về giá cả, mà là một suy luận nhân quả trong bối cảnh vĩ mô. Trong bối cảnh thị trường đã nhiều lần chứng minh ảnh hưởng sâu sắc của môi trường thanh khoản truyền thống đối với BTC, góc nhìn này đáng để hiểu và đưa vào hệ thống đánh giá của bản thân, thay vì chỉ đơn giản dựa vào trực giác rằng "giá dầu giảm thì bitcoin tăng".
#加密市场观察 #BTC☀️ $BTC
{future}(BTCUSDT)