Cập nhật thị trường Hoa Kỳ: Tháng 1 năm 2026
Tâm trạng hiện tại: Thị trường đang trong trạng thái "chờ đợi và xem xét" trước báo cáo việc làm tháng 12 quan trọng vào thứ Sáu này, mảnh ghép cuối cùng của bức tranh kinh tế năm 2025.
1. Thị trường lao động: Từ bền vững đến "tuyển dụng thấp"
Số lượng việc làm tăng 119.000 vào tháng 9 đã trở thành "cú hét cuối cùng" của đà tăng mạnh trong năm 2025.
Sự sụt giảm: Số việc làm mới trong tháng 11 giảm mạnh chỉ còn +64.000, và tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng, đạt mức 4,6% (cao nhất kể từ năm 2021).
Di sản "khoảng trống dữ liệu": Việc đóng cửa kéo dài sáu tuần vào cuối năm 2025 đã để lại một "vết sẹo" vĩnh viễn trong mô hình kinh tế. Các nhà phân tích vẫn đang tranh luận liệu sự chậm lại hiện tại có phải là sự điều chỉnh lành mạnh hay là dấu hiệu khởi đầu của một suy thoái sâu hơn.
2. Chính sách Fed: Cuộc chuyển hướng đã bắt đầu
Khác với tông giọng "căng thẳng" được đề cập trong báo cáo tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang đã thay đổi hướng đi khi năm kết thúc.
Giảm lãi suất tháng 12: Fed đã giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản vào tháng 12 năm 2025, đưa phạm vi mục tiêu về mức 3,50% – 3,75%.
Triển vọng tháng 1: Đối với cuộc họp sắp tới vào ngày 28 tháng 1, thị trường dự đoán khả năng "giữ nguyên" (giữ lãi suất ổn định) là 83%, khi các nhà hoạch định chính sách chờ thêm thông tin rõ ràng hơn về lạm phát so với mức mất việc làm.
3. Tiền mã hóa và công nghệ: Vẫn là động lực chính
Mặc dù dữ liệu vĩ mô đang hỗn loạn, đà tăng của công nghệ vẫn là động cơ chính của thị trường.
Bitcoin: Hiện đang giao dịch gần mức 91.900 USD, duy trì đà tăng nhờ sự quan tâm từ các tổ chức tài chính, giúp giảm bớt một phần ảnh hưởng từ bất ổn kinh tế rộng lớn hơn.
Nvidia & AI: Kết quả kinh doanh mạnh mẽ cuối năm ngoái tiếp tục là điểm tựa cho chỉ số Nasdaq, ngăn chặn tỷ lệ thất nghiệp tăng cao dẫn đến một cuộc bán tháo cổ phiếu quy mô lớn