Cuộc chiến lớn về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang năm 2026
Một sự chia rẽ sâu sắc và ngày càng công khai đã xuất hiện trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về tốc độ và quy mô của các cuộc cắt giảm lãi suất trong năm 2026—sự chia rẽ chính sách nghiêm trọng nhất trong gần sáu năm qua.
Một phe đang thúc đẩy mạnh mẽ việc cắt giảm hơn 100 điểm cơ bản lãi suất, cho rằng mức lãi suất chính sách hiện tại từ 3,5% đến 3,75% đang trở thành gánh nặng kinh tế. Phe còn lại vẫn kiên định với mục tiêu kiểm soát lạm phát, đề xuất tiếp cận thận trọng với từng đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản. Sự bất đồng đã trở nên căng thẳng đến mức 3 trong số 12 thành viên FOMC đã bỏ phiếu chống lại quan điểm thống trị, cho thấy mức độ phân mảnh trong sự đồng thuận ngày càng gia tăng.
Tại sao cuộc tranh luận này lại quan trọng
Phe mềm mỏng đang dựa rất nhiều vào các số liệu kinh tế thực tế:
Chi tiêu của người tiêu dùng đang chậm lại
Hoạt động sản xuất đang ở mức gần ngưỡng suy thoái
Chi phí lãi vay hàng năm đối với khoản nợ 38 nghìn tỷ USD của Mỹ đã tăng vọt lên 1,3 nghìn tỷ USD
Một đợt cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản có thể giảm chi phí lãi vay khoảng 40 tỷ USD, giải phóng dòng tiền có thể hỗ trợ tăng trưởng và tạo động lực kinh tế trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ.
Phe cứng rắn, tuy nhiên, lại nhìn thấy nguy cơ. Sau nhiều năm nỗ lực chống lạm phát quyết liệt, họ lo ngại việc nới lỏng quá nhanh có thể làm bùng phát trở lại áp lực giá cả và hủy hoại những tiến bộ đã đạt được.
Thị trường tiền mã hóa đã bắt đầu phản ứng
Thị trường tiền mã hóa đã bắt đầu định giá sự bất ổn này. Bitcoin đang tích lũy quanh mức 90.000 USD, tâm lý biến động giữa lạc quan và thận trọng.
Trong lịch sử, các chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed thường là động lực tăng tốc dòng tiền cho các tài sản kỹ thuật số:
BTC và ETH thường là những đối tượng hưởng lợi đầu tiên
Dòng tiền dồi dào đã kích hoạt những đợt tăng giá mạnh mẽ
Những khoản thanh lý mạnh mẽ—một số vượt quá 700 triệu USD trong một ngày—cho thấy vị thế hiện tại vẫn rất mong manh
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
Hướng đi của thị trường hiện nay phụ thuộc vào một câu hỏi then chốt:
Nếu $BTC
.