📉 Điều gì đang xảy ra vào năm 2025

Hầu hết các token mới đều giảm mạnh.

Trong số khoảng 118 token mới ra mắt năm 2025, khoảng 85% hiện đang được giao dịch dưới giá khởi điểm, với mức giảm trung bình vượt quá 70%.

Điều này trái ngược với chu kỳ thị trường trước đó (ví dụ: năm 2021), khi nhiều đợt ra mắt đều nhận được đợt tăng giá mạnh ngay từ đầu.

🧠 Nguyên nhân thất bại

1. Thị trường altcoin suy yếu – Các loại memecoin và xu hướng hâm mộ đã suy giảm sau bong bóng, trong khi Bitcoin vẫn hấp dẫn hơn, khiến phần lớn nguồn vốn của nhà đầu tư tập trung vào BTC mà không quay vòng sang các token mới.

2. Phân phối không hợp lý – Nhiều token được phân phối qua airdrop lớn và phân bổ cho các sàn giao dịch tập trung (CEX), dẫn đến việc tạo ra nhiều nhà đầu cơ ngắn hạn thay vì những người dùng thực sự sử dụng sản phẩm hoặc dịch vụ.

3. Utility thấp – Nhiều token được ra mắt mà chưa có vai trò quan trọng trong hệ sinh thái, dẫn đến nhu cầu tự nhiên thấp và giá dễ sụp đổ khi thị trường điều chỉnh.

4. Quy định mập mờ – Sự bất ổn pháp lý (đặc biệt tại Mỹ về vấn đề quyền lợi giống cổ phiếu và token) khiến các đội ngũ chọn thiết kế token an toàn hơn nhưng lại thiếu tính hấp dẫn về chức năng dài hạn.

🔮 Xu hướng có thể xuất hiện tiếp theo

Mô hình phân phối dựa trên sử dụng, thay vì airdrop quy mô lớn – Phần thưởng chỉ được trao cho những người thực sự sử dụng sản phẩm (ví dụ: đóng góp, hoạt động mạng lưới, phí sử dụng, v.v.).

Tập trung trở lại vào các token có giá trị thực và utility rõ ràng, thay vì chỉ đơn thuần là hâm mộ hay được niêm yết trên sàn lớn.

🧾 Tóm lại

Năm 2025 trở thành bài kiểm tra thực tế đối với thế giới token: thị trường đã không còn sẵn sàng gán giá cao cho các token chỉ được bán vì cảm giác FOMO hay niêm yết lớn. Giá trị hiện nay ngày càng phụ thuộc vào mối liên hệ thực tế của token với việc sử dụng thực tế – chứ không còn chỉ là khoảnh khắc giao dịch đầu tiên.

$BTC