Morgan Stanley là một trong những ngân hàng đầu tư lớn nhất thế giới, cung cấp các dịch vụ trong lĩnh vực quản lý tài sản, tư vấn tài chính, giao dịch và cho vay. Công ty đã tiến bước mạnh mẽ vào thế giới tiền điện tử bằng cách ra mắt:
"Morgan Stanley Bitcoin Trust" – quỹ giao dịch trên sàn (ETF) nhằm theo dõi giá Bitcoin mà không cần mua đồng tiền trực tiếp.
Những điểm nổi bật của câu chuyện và sản phẩm theo tài liệu chính thức ngày 6 tháng 1 năm 2026:
1. Cấu trúc pháp lý
Quỹ được đăng ký dưới tên "Delaware Statutory Trust" từ ngày 16 tháng 12 năm 2025.
Người tài trợ: Công ty "Morgan Stanley Investment Management Inc." (hoàn toàn thuộc về Morgan Stanley).
2. Chiến lược
Không sử dụng đòn bẩy tài chính, công cụ phái sinh hoặc giao dịch tích cực; chỉ giữ bitcoin thực và phát hành cổ phiếu được niêm yết trên sàn chưa công bố mã.
Giá cổ phiếu được cập nhật hàng ngày theo "Giá chuẩn" tổng hợp giá bitcoin từ các sàn giao dịch lớn nhất.
3. Lưu trữ tiền tệ
Sử dụng hai "Bitcoin Custodians" đã được cấp phép (tên chưa được công bố) được bảo hiểm một phần từ các công ty bảo hiểm tư nhân, nhưng không có đảm bảo FDIC hoặc SIPC.
4. Phí và chi phí
Phí quản lý chung (Sponsor Fee) thu dựa trên tỷ lệ phần trăm của giá trị tài sản ròng, được thanh toán hàng tháng muộn (tỷ lệ không được tiết lộ trong tài liệu tạm thời).
5. Rủi ro nổi bật được đề cập trong tài liệu
Có khả năng thao túng trên các thị trường giao dịch (như giao dịch rửa).
Những gì đã xảy ra với sàn giao dịch FTX vào năm 2022 được đưa ra làm ví dụ về các nguy cơ dừng rút tiền và phá sản.
Quỹ không chịu sự điều chỉnh của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, tức là có ít bảo vệ quy định hơn so với các quỹ truyền thống.
6. Khả năng tiếp thị
Cho phép các nhà đầu tư tiếp cận bitcoin thông qua các tài khoản môi giới truyền thống mà không phải đối mặt với vấn đề của các ví tiền điện tử riêng.
Dự kiến sẽ bắt đầu phát hành liên tục trong ba năm có thể gia hạn.
Kết quả:
Morgan Stanley tham gia vào cuộc đua quỹ bitcoin giao dịch trên sàn, áp dụng mô hình "giữ đồng tiền thực và phát hành cổ phiếu", nhưng tuyên bố rõ ràng rằng sản phẩm này không cung cấp bảo vệ FDIC/SIPC và thừa nhận các rủi ro về thao túng và bảo hiểm không đủ. Đăng ký với SEC là tạm thời và có thể thay đổi trước khi được phê duyệt cuối cùng.
