Làn sóng bán tháo vàng thỏi trị giá hơn 10 tỷ đô la đang tạo ra "thử thách lớn" đầu tiên cho thị trường vào năm 2026, khi đà tăng vọt chóng mặt của giá #GOLD và #Silver năm ngoái đang chịu áp lực.
Các quỹ theo dõi chỉ số hàng hóa đang tái cân bằng danh mục đầu tư của mình và dự kiến sẽ mua khoảng 6,1 tỷ USD bạc và 5,6 tỷ USD vàng trong đợt tái cân bằng hàng năm diễn ra từ ngày 8 đến 15 tháng 1 năm nay, theo tính toán từ #JPMorgan .
“Đây là bài kiểm tra lớn đầu tiên của ngành về tính bền vững của những động thái tăng trưởng tháng 12, khi chúng ta bắt đầu năm 2026 với mức nền cao như vậy”, Nicky Shiels, nhà phân tích tại MKS Pamp, cho biết.
Chỉ số hàng hóa tham chiếu như Chỉ số hàng hóa Bloomberg phải điều chỉnh lại trọng số một lần mỗi năm để duy trì mức phân bổ mục tiêu. Các quỹ theo dõi chỉ số này phải mua hoặc bán #holding , do đó.
Các nhà giao dịch cũng đang theo dõi ca cao, vốn đã được đưa trở lại vào BCOM. Theo Kona Haque, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty giao dịch hàng hóa ED&F Man, các quỹ sẽ phải mua một lượng ca cao tương đương khoảng 30 phần trăm khối lượng giao dịch chưa thanh toán trên sàn giao dịch ICE tại London.
“Điều này rất lớn,” cô nói, thêm rằng những thay đổi này giúp lý giải cho đà tăng mạnh của ca cao vào tháng Mười một, khi chỉ số công bố việc đưa vào.
Haque cho biết một số quỹ đầu cơ có thể đã tiến hành trước khi điều chỉnh trọng số, nhưng cô nhấn mạnh rằng “ngay cả khi vậy, vẫn nên có tác động tích cực đáng kể đến giá ca cao do chính việc các quỹ theo chỉ số mua vào”.
“Người làm ca cao gần như chỉ nói về điều này trong ba tháng qua,” Jonathan Parkman của Marex nói, thêm rằng có lo ngại việc điều chỉnh trọng số có thể khiến các vị thế bán khống lớn tại London phải đóng vị thế.
Giá ca cao giảm gần 50 phần trăm trong năm 2025, sau một đà tăng mạnh kỷ lục vào năm 2023 và 2024, được thúc đẩy bởi tình trạng thiếu hụt cung ứng tại châu Phi Tây, nơi sản xuất hơn hai phần ba số hạt ca cao trên thế giới.
