Tỷ trọng BTC không phải là mối đe dọa — đó là lời cảnh báo
Hầu hết các nhà giao dịch hiểu sai về tỷ trọng BTC. Họ thấy nó tăng và cho rằng:
"Tiền mã hóa thay thế đã chết."
Đó không phải là điều thị trường đang nói.
Tỷ trọng BTC tăng khi thanh khoản phòng thủ, chứ không phải khi cơ hội biến mất.
Đây là thị trường cuối chu kỳ, chứ không phải giai đoạn mở rộng
Trong điều kiện cuối chu kỳ:
Rủi ro địa chính trị gia tăng
Chính sách tiền tệ trở nên phản ứng
Thanh khoản thắt chặt không đồng đều
Biến động bị kìm nén, rồi bùng phát dữ dội
Thủ đô không tìm kiếm tăng trưởng trước tiên.
Nó tìm kiếm sự sống còn. Đó là lý do Bitcoin hấp thụ dòng tiền. BTC ở đây không phải là tài sản rủi ro.
Đây là nơi trú ẩn thanh khoản. Tại sao mùa altcoin chưa bắt đầu (vẫn chưa)
Mùa altcoin không được kích hoạt bởi:
Hy vọng
Tin tốt
Câu chuyện
Sự tham gia xã hội
* Mùa altcoin bắt đầu với thanh khoản dư thừa. Hiện tại:
Thanh khoản tập trung, không phân bổ
Sức chịu rủi ro mang tính chọn lọc
Vốn ưu tiên tính đảo ngược
Đó là lý do tại sao hầu hết các đợt tăng giá alt đều cảm giác:
Sâu ít
Ngắn hạn
Dễ bị đảo chiều
* Những điều này không phải là xu hướng – chúng là các thử thách thanh khoản.
Sự chuyển dịch mà mọi người đều bỏ lỡ
Các chu kỳ thị trường không quay vòng một cách ngẫu nhiên. Chúng tuân theo một thứ tự nghiêm ngặt:
BTC hấp thụ sự bất định
Tỷ trọng BTC đạt đỉnh
Infra dẫn đầu quá trình chuyển dịch
Các ứng dụng theo sau
Memes đánh dấu đỉnh cảm xúc
Người bán lẻ đang chờ bước 4.
Các tổ chức định vị ở bước 2–3.
Hiện tại, chúng ta vẫn đang ở giữa bước 1 và bước 2.
Tại sao Infra lại quan trọng ngay bây giờ
Infra không vượt trội trong giai đoạn BTC thống trị. Nó tích lũy một cách lặng lẽ. Infra quan trọng vì nó:
Lợi ích từ thanh khoản trong tương lai, chứ không phải sự hâm mộ hiện tại
Đại diện cho niềm tin cấp hệ thống
Tồn tại qua nhiều chu kỳ
Infra không phải là một giao dịch – đó là một vị thế.
Vốn chảy vào Infra trước khi các câu chuyện trở nên tích cực — chưa bao giờ sau.
Hình ảnh kể cùng một câu chuyện
Sự hỗn loạn trong hình ảnh — chính trị, chiến tranh, máy móc, tiền bạc — chỉ ra một điều duy nhất:
Một thế giới đang trở thành:
Phức tạp hơn
Tự động hóa hơn
Dễ tổn thương hơn
Trong các hệ thống như vậy, giá trị tập trung vào
Tiền tệ trung lập (BTC)
Các hệ thống nền tảng (Infra)
Không thích sự suy đoán. Rủi ro thực sự hiện tại
Rủi ro lớn nhất không phải là bỏ lỡ mùa altcoin. Rủi ro thực sự là:
Giao dịch quá mức trong vùng dao động
Chasing các phá vỡ giả
Nhầm lẫn tiếng ồn thanh khoản với xu hướng
Thị trường cuối chu kỳ trừng phạt sự thiếu kiên nhẫn.
Bài học cuối cùng
Đây không phải là thị trường để dự đoán. Đây là thị trường để định vị.
BTC = bảo toàn vốn
Infra = tiếp cận sớm trong giai đoạn chuyển dịch
Alts = sự kiên nhẫn, chứ không phải sự hung hăng
Khi tỷ trọng BTC cuối cùng thay đổi, cấu trúc sẽ di chuyển trước — không phải là sự hâm mộ. Và khi đó, việc định vị sẽ quan trọng hơn thời điểm.