Không phải tác giả, Tim Fries, cũng như trang web này, The Tokenist, cung cấp lời khuyên tài chính. Vui lòng tham khảo chính sách trang web của chúng tôi trước khi đưa ra quyết định tài chính.

JPMorgan Chase & Co. công bố lợi nhuận quý IV vượt kỳ vọng của các nhà phân tích vào ngày 13 tháng 1 năm 2026, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 5,23 USD so với dự báo 5,00 USD. Bộ phận giao dịch của ngân hàng đã tận dụng thị trường biến động trong quý cuối năm 2025, với doanh thu thị trường tăng 17% so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù vượt kỳ vọng lợi nhuận và lợi nhuận ròng năm 2025 đạt mức kỷ lục 57 tỷ USD, cổ phiếu JPMorgan đã giảm 2,64% xuống còn 315,93 USD vào lúc 9:53 sáng giờ EST ngày công bố, giảm từ mức đóng cửa trước đó là 324,46 USD.

Biến động thị trường làm tăng doanh thu giao dịch trong quý 4

Kết quả quý 4 của JPMorgan cho thấy khả năng tận dụng tình hình bất ổn thị trường của ngân hàng, với doanh thu tổng đạt 46,8 tỷ USD theo phương pháp quản lý, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Thành tích nổi bật đến từ mảng Thị trường, nơi doanh thu tăng mạnh 17%, được thúc đẩy bởi đà tăng 40% trong doanh thu Thị trường Cổ phiếu, đặc biệt là trong dịch vụ môi giới chính (Prime brokerage). Mảng Thị trường Hàng hóa Cố định đóng góp với mức tăng 7%, nhờ hiệu suất tốt trong các sản phẩm được bảo đảm, lãi suất và Tiền tệ & Thị trường mới nổi.

CEO Jamie Dimon nhấn mạnh sự bền bỉ của nền kinh tế Mỹ trong phát biểu của mình, cho biết mặc dù thị trường lao động đã dịu đi, nhưng tình hình dường như không còn xấu đi. Ngân hàng đã mở 1,7 triệu tài khoản thanh toán mới ròng và 10,4 triệu tài khoản thẻ tín dụng mới trong năm 2025, minh chứng cho sự tăng trưởng liên tục của thương hiệu. Tuy nhiên, Dimon cũng cảnh báo rằng thị trường có thể đang đánh giá thấp các rủi ro tiềm tàng, bao gồm các điều kiện địa chính trị phức tạp, lạm phát dai dẳng và mức giá tài sản cao ngất.

Kết quả tích cực bị phần nào bù đắp bởi khoản dự phòng tín dụng 2,2 tỷ USD được lập cho cam kết mua trước danh mục thẻ tín dụng Apple từ Goldman Sachs. Chi phí một lần này làm giảm lợi nhuận báo cáo xuống còn 13 tỷ USD (4,63 USD mỗi cổ phiếu) cho quý, mặc dù hiệu suất cơ bản vẫn rất mạnh. Vốn cho vay trung bình tăng 9% so với cùng kỳ năm trước và 3% so với quý trước, trong khi vốn gửi trung bình tăng 6% so với cùng kỳ năm trước.

Tham gia nhóm Telegram của chúng tôi và đừng bao giờ bỏ lỡ bất kỳ tin tức nào về tài sản kỹ thuật số mới nhất.

Nhà đầu tư tập trung vào định giá và rủi ro tín dụng

Mặc dù vượt kỳ vọng lợi nhuận, cổ phiếu JPMorgan đã giảm xuống mức 315,93 USD, tương đương giảm 2,64% so với mức đóng cửa trước đó là 324,46 USD. Phản ứng thị trường lặng lẽ này xảy ra sau một năm 2025 xuất sắc, trong đó cổ phiếu tăng 34,93% trong năm, vượt xa mức tăng 19,67% của chỉ số S&P 500. Khối lượng giao dịch đạt khoảng 1,98 triệu cổ phiếu vào giữa buổi sáng, thấp hơn mức trung bình 8,83 triệu, cho thấy tâm lý nhà đầu tư thận trọng.

Các nhà phân tích thị trường cho rằng sự yếu kém của cổ phiếu đến từ kỳ vọng cao sau đà tăng mạnh trong năm 2025, với định giá ngân hàng đạt tỷ lệ P/E dựa trên lợi nhuận quá khứ là 16,00 và vốn hóa thị trường đạt 887,8 tỷ USD. David Wagner của Aptus Capital Advisors nhận xét rằng “mức độ hoàn hảo đã được đặt rất cao” sau một năm tuyệt vời như vậy. Cổ phiếu giao dịch trong phạm vi ngày từ 321,11 USD đến 326,86 USD, với phạm vi 52 tuần từ 202,16 USD đến 337,25 USD.

Nhà đầu tư dường như tập trung vào một số lo ngại ngoài kết quả quý tích cực, bao gồm tác động tiềm tàng từ đề xuất 10% trần lãi suất thẻ tín dụng của Tổng thống Trump, doanh thu từ hoạt động ngân hàng đầu tư giảm 5% so với cùng kỳ năm trước, và những câu hỏi về tính bền vững của doanh thu giao dịch. Ngân hàng duy trì bảng cân đối tài chính vững chắc với tỷ lệ vốn CET1 đạt 14,5% theo phương pháp chuẩn hóa và 1,5 nghìn tỷ USD tiền mặt cùng các công cụ thị trường, giúp ngân hàng sẵn sàng đối phó với những thách thức trong tương lai dù có biến động giá cổ phiếu ngắn hạn.

Cảnh báo: Tác giả không sở hữu hoặc không có vị thế nào trong bất kỳ chứng khoán nào được thảo luận trong bài viết. Tất cả giá cổ phiếu được trích dẫn vào thời điểm viết bài.

Bài viết JPMorgan giảm giá dù lợi nhuận quý 4 tăng mạnh do giao dịch xuất hiện đầu tiên trên Tokenist.