Xin chào mọi người, tôi là Bin từ Chiheisen Tech.
Tiền mã hóa đang bước vào một giai đoạn mới, và tại Hoa Kỳ, Đạo luật Minh bạch đã gây ra cuộc tranh luận sôi nổi về việc nó có tốt hay xấu đối với ngành công nghiệp.

Trên mạng, hai quan điểm đối lập nhau đã xuất hiện:

Trực tuyến, hai quan điểm phân cực rõ rệt đã xuất hiện:
- Những người ủng hộ: lập luận rằng Đạo luật là một bước cần thiết để hợp pháp hóa crypto, mở đường cho các dòng vốn lớn của tài chính truyền thống và giúp thị trường trở nên mạnh mẽ hơn.
- Những người chỉ trích: tin rằng Đạo luật nghiêng về các ngân hàng và các tổ chức lớn, làm suy yếu sự tự quản của crypto, hạn chế các giao thức trong việc tạo ra lợi nhuận cho người dùng (như lãi suất stable-coin), và đi ngược lại triết lý phi tập trung ban đầu. Từ quan điểm này, crypto có thể tăng giá, nhưng cảm giác như cộng đồng đang “bán linh hồn” của mình cho vốn.

Nhìn sâu hơn, thực tế phức tạp hơn những phản ứng cảm xúc cho thấy. Sự thật nằm ở đâu đó ở giữa. Vậy phiên bản hiện tại của Đạo luật thực sự có nghĩa là gì?

Đạo luật Clarity KHÔNG cấm crypto, tự giữ tài sản, hoặc các mạng lưới phi tập trung mở. Tuy nhiên, nó không còn bảo vệ hoàn toàn các lý tưởng cypherpunk ban đầu mà nhiều người vẫn trân trọng. Cả hai tuyên bố đều có thể đúng cùng một lúc.

Tại cốt lõi, Đạo luật tích hợp crypto vào khuôn khổ tài chính hiện có của Mỹ. Tài sản kỹ thuật số không còn là một lĩnh vực mơ hồ hay thí nghiệm bên lề. Chúng được phân loại, theo dõi và hấp thụ vào các hệ thống quy định tương tự như các thị trường tài chính truyền thống. Mục tiêu không phải là tiêu diệt crypto, mà là làm cho nó có thể quản lý, dễ hiểu và có thể mở rộng.

Sự chuyển mình này mang lại những hậu quả rõ ràng.
- Các quy tắc rõ ràng mở ra cánh cửa cho các tổ chức, quỹ ETF, người giữ tài sản và các dòng vốn lớn.
- Chi phí tuân thủ tăng lên, ủng hộ các nhà chơi lớn. Các nền tảng được tài trợ tốt nhất sẽ hưởng lợi nhiều nhất, trong khi các startup nhỏ và các nhà phát triển độc lập phải đối mặt với nhiều thách thức hơn.
- Giám sát tại các điểm tập trung trở nên nghiêm ngặt hơn. Các sàn giao dịch đã theo dõi các giao dịch, nhưng giờ đây các yêu cầu đã được tiêu chuẩn hóa và mở rộng. Càng nhiều crypto kết nối với các hệ thống fiat, sự minh bạch mà các nhà quản lý yêu cầu càng cao - thu hẹp quyền riêng tư tại các cổng tập trung.

DeFi đang ở một vị trí nhạy cảm. Trong khi Đạo luật cố gắng phân biệt và bảo vệ phần mềm không giám sát, một số ngôn ngữ vẫn còn mơ hồ. Khi luật pháp không rõ ràng, những người xây dựng thường tuân thủ quá mức hoặc tránh xây dựng hoàn toàn, làm chậm đổi mới.

Ở một cấp độ sâu hơn, đây là một sự chuyển mình triết học. Crypto đang trở nên dễ tiếp cận hơn với các chính phủ, dễ dàng theo dõi hơn và dễ kiểm soát hơn. Nhiều báo cáo hơn, nhiều tiêu chuẩn hơn, nhiều cấu trúc hơn. Đây là cái giá của sự công nhận và vốn thể chế.

Điều quan trọng không kém là những gì Đạo luật KHÔNG làm.
- Tự giữ tài sản không bị cấm.
- Các mạng lưới phi tập trung không cần giấy phép như Bitcoin vẫn không bị chạm đến.
- Các nhà phát triển mã nguồn mở không bị hình sự hóa.
- Hệ thống crypto không bị thay thế - nó đang được hấp thụ vào một hệ thống lớn hơn.

Khoảnh khắc này đánh dấu một sự chuyển đổi quan trọng. Crypto đang chuyển từ một công nghệ bên ngoài thành cơ sở hạ tầng tài chính được quản lý. Sự đánh đổi: nhiều vốn hơn, sự ổn định hơn và sự chấp nhận chính thống hơn, nhưng ít sự mơ hồ hơn, ít sự ẩn danh hơn ở các điểm giao thoa và ít sự hỗn loạn hơn.

Bitcoin vẫn có thể được giữ bên ngoài hệ thống. Các mạng lưới phi tập trung vẫn có thể tồn tại. Nhưng những phần của crypto tương tác với ngân hàng, quỹ ETF, quỹ hưu trí và thị trường công cộng sẽ ngày càng giống với tài chính truyền thống - bởi vì đó là con đường họ đang đi.

Đây không phải là một câu chuyện phản bội. Đây là một câu chuyện về sự trưởng thành. Crypto không thay thế tài chính truyền thống - nó đang trở thành một phần của nó.

Câu hỏi thực sự không phải là Đạo luật Clarity có tốt hay xấu. Câu hỏi thực sự là: ngành công nghiệp sẵn sàng trao đổi bao nhiêu tự do để có quy mô, tính hợp pháp và sự sống còn lâu dài trong hệ thống?

#CLARITYAct