🚨BROKEN: ĐÂY LÀ CÁCH BONG BÓNG DOTCOM LẶP LẠI TRONG AI VÀO NĂM 2026
Mỹ và Đài Loan vừa ký kết thỏa thuận bán dẫn trị giá 500 tỷ USD.
250 tỷ USD từ các công ty Đài Loan.
250 tỷ USD từ chính phủ Đài Loan.
Và Mỹ đã giới hạn thuế quan đối với hàng hóa Đài Loan ở mức 15%.
Nếu họ thực sự bắt đầu làm điều này để "hỗ trợ hoạt động bán dẫn của Mỹ"...
Thì đó không phải là sự ổn định.
Đó là LỬA DƯỠNG CHO BONG BÓNG AI.
Vì vấn đề của AI không phải là "bán dẫn".
Mà là LỢI NHUẬN.
Năm 1999, mọi người hét lên rằng "công nghệ mới thay đổi mọi thứ." Vì vậy, các công ty xây dựng như điên.
Rồi lợi nhuận không theo kịp những lời hứa hẹn.
NASDAQ đạt đỉnh 5.048 và sau đó giảm khoảng 77%.
Đó là bài học từ dotcom.
Bây giờ hãy nhìn vào AI.
Các công ty công nghệ lớn dự kiến chi khoảng 602 tỷ USD vào năm 2026.
Khoảng 75% trong số đó, tức khoảng 450 tỷ USD, là chi cho việc xây dựng AI thực sự.
Máy chủ. GPU. Trung tâm dữ liệu. Thiết bị.
Chi tiêu này cao hơn khoảng 36% so với năm 2025.
Vì vậy, đúng là chi tiêu này là THỰC TẾ.
Nhưng ở đây là vấn đề đơn giản.
Hầu hết các công ty vẫn chưa kiếm được TIỀN THẬT từ AI.
Ít hơn 40% công ty thậm chí còn không liên kết lợi nhuận tăng với AI.
Và khi họ làm vậy, thì thường chỉ dưới 5% EBIT.
Morgan Stanley nói rằng AI chỉ làm tăng lợi nhuận ròng trung bình khoảng 0,30% trên toàn bộ S&P 500 tính đến nay.
Câu nói này giải thích rất nhiều điều.
Chúng ta đang xây dựng "cơ sở hạ tầng của tương lai" trước tiên.
Giống như thời dotcom đã xây dựng cáp quang trước.
Bây giờ hãy nối các điểm lại với nhau.
Mỹ và Đài Loan vừa ký thỏa thuận chip trị giá 500 tỷ USD.
Và Mỹ đã giới hạn thuế quan đối với hàng hóa Đài Loan ở mức 15%.
Dịch nghĩa đơn giản:
TIẾP TỤC LUÔN LUÔN DÒNG CHIP.
TIẾP TỤC XÂY DỰNG AI.
TIẾP TỤC ĐẨY MẠNH CHI TIÊU CỐ ĐỊNH.
Điều này có thể tiếp tục tăng trưởng ngay cả khi lợi nhuận chậm lại.
Nhưng rủi ro cũng rất đơn giản.
Nếu chi tiêu tiếp tục bùng nổ trong khi lợi nhuận vẫn nhỏ,
việc điều chỉnh sẽ trở nên CỰC KỲ TỒI TỘI khi tâm lý thay đổi.
Tôi đã nghiên cứu vĩ mô trong 10 năm và đã dự báo gần như mọi đỉnh thị trường lớn, bao gồm cả đỉnh ATH BTC tháng 10. Theo dõi và bật thông báo để nhận cảnh báo TRƯỚC KHI tin tức xuất hiện.
