Hôm qua nghe xong đại biểu @cz_binance về một số quan điểm của vc币 và meme币, kết hợp với những tranh luận gần đây trên thị trường về một số meme币 lên alpha, với tư cách là một nhà đầu tư nhỏ lẻ thỉnh thoảng lấp ló ở thị trường thứ cấp, tôi đã thấy nhiều đồng coin mất giá, càng ngày càng không có tự tin để mua. Ngược lại, tôi càng có xu hướng chơi meme trên chuỗi hơn.

@cz_binance cho rằng những đồng meme币 thực sự có giá trị nên có ý nghĩa lịch sử hoặc văn hóa, 90% meme币 sẽ mất giá, nhưng hy vọng meme币 có thể tiếp tục thu hút sự quan tâm. Meme không nói đến cơ bản, chỉ nói đến tốc độ đồng thuận, khả năng lây lan cảm xúc và thẩm mỹ tàn khốc của trò chơi truyền tay. PVP thuần túy, đã tạo ra một đống huyền thoại làm giàu cho những người chơi nhỏ, đây cũng là lý do tại sao nhiều người say mê trong đó, mặc dù có rất nhiều cạm bẫy và ngày càng không thân thiện với những người mới, nhưng vẫn sẽ mong đợi mùa altcoin tiếp theo.

Văn hóa Meme sẽ không biến mất, nó chỉ ngày càng cực đoan, ngày càng tinh xảo, ngày càng giống một chiếc gương soi quái vật.

Ngược lại với đồng tiền VC, trước khi niêm yết, các loại KOL tuyên truyền, được hỗ trợ bởi bối cảnh đầu tư, trên whitepaper viết về chu trình sinh thái rất hoành tráng, nhưng nhiều dự án sau khi niêm yết giá trị thị trường thấp hơn nhiều so với định giá huy động vốn, thậm chí xuất hiện hiện tượng “đảo ngược định giá”. Như cz đã nói, các dự án VC hiện tại sau khi lên sàn là để cho tổ chức rút lui.

Các dự án đã thu hút một lượng lớn studio làm việc để tạo ra dữ liệu (tăng trưởng người dùng, hoạt động cộng đồng), những đồng tiền này tập trung cao độ trong tay một số ít studio hoặc nhóm đầu cơ, niêm yết xong thì việc bán tháo trở thành thường lệ, kết quả là dữ liệu trên testnet rất ấn tượng, nhưng tỷ lệ giữ chân sau khi chính thức ra mắt rất thấp, sự đồng thuận trong cộng đồng nhanh chóng tan rã. Người dùng bình thường cảm nhận rằng “nỗ lực và phần thưởng không liên kết”, từ người đồng xây dựng trở thành nhà đầu tư chớp nhoáng, lòng trung thành dài hạn sụp đổ.

Ngay cả khi dự án chất lượng nhưng không cung cấp đủ airdrop cho studio hoặc kiểm tra các witch hunt, cũng sẽ phải đối mặt với FUD từ người dùng cộng đồng và truyền thông xã hội; nếu đã cung cấp thì sẽ phải đối mặt với áp lực bán lớn vào thời điểm TGE. Kết quả là: cung cấp cho studio thì “chết”, không cung cấp cũng “chết”.

Đối với người dùng tin tưởng vào web3, họ không muốn có đồng tiền VC thuần túy đầu cơ, cũng không muốn có đồng meme thuần túy, mà thiên về sản phẩm “sử dụng thực + thu nhập bền vững”. Điều này có lợi cho sự phát triển của toàn ngành. Các đồng tiền VC đầu cơ hiện tại, nhiều chỉ dừng lại ở khái niệm, không có sản phẩm thực tế.

Nhiều dự án sau khi niêm yết dù giá trị thị trường hay độ nóng cũng không bằng các đồng meme, điều này đã khiến những dự án và nhà đầu tư mong muốn niêm yết để thu lợi cảm thấy lạnh gáy, không chỉ phải đầu tư chi phí công nghệ và nhân lực trong giai đoạn đầu của dự án, chi phí tuyên truyền trước khi niêm yết, phí niêm yết, mà sau khi niêm yết lại chẳng ai hỏi thăm, không có nhà đầu tư bán lẻ nào tiếp nhận.

Hơn nữa, thị trường có thói quen định nghĩa tốt xấu qua việc kéo giá lên và đè giá xuống, thuộc tính người dùng đã định hình, rất khó chuyển sang đầu tư giá trị lâu dài. Đối với các dự án có hợp đồng, tay chơi thường có thể phối hợp với hợp đồng để thu lợi từ nguồn vốn trên thị trường, tạo ra độ nóng, không ai quan tâm nó thực sự để làm gì, như $AIA $coai v.v., trong khi những dự án không có nguồn vốn và không giữ được người dùng cuối cùng chỉ có thể trở về với cát bụi. Nhiều dự án chuỗi công cộng có mức hoạt động hàng ngày có thể không đủ hai chữ số. Trong khi đó, sự kiện an toàn diễn ra thường xuyên (mất mát trên chuỗi lên tới hơn 3,3 tỷ USD vào năm 2025) và rủi ro hacker/chạy trốn, càng làm xói mòn lòng tin.

Những đồng tiền VC thực sự có thể đột phá cần:

Chứng minh dòng tiền và giá trị kinh tế thực (chứ không phải là phần thưởng airdrop).

Xây dựng chu trình khép kín cho người dùng (trải nghiệm tốt, tin tưởng cao, giữ chân mạnh).

Thích ứng với nhu cầu của tổ chức (quản trị minh bạch, tuân thủ trước).

Tích hợp sâu với các lĩnh vực có độ xác định cao như AI/RWA/riêng tư/thanh toán.

Chu kỳ sẽ qua đi, những gì còn lại mãi mãi là sản phẩm, chứ không phải thị trường. Ưu tiên tránh xa các dự án phụ thuộc vào việc phát hành token với độ cao, không có chu trình khép kín, chuyển sang hướng có đóng góp có thể xác minh và mô hình bền vững.