#美元 #美元指数 #周期决定我们一生的财富

Dù cho câu chuyện vĩ đại đến đâu khi thả vào tài sản, thì cũng chỉ là sự mất giá liên tục của đồng đô la

Quyết định giá trị tài sản toàn cầu là sự lưu động định kỳ của vốn toàn cầu

Trong suốt cuộc đời, chúng ta sẽ có vài cơ hội đạt được tự do tài chính, đều là do sự mất giá liên tục của đồng đô la và dòng chảy vốn toàn cầu

Chỉ cần xu hướng mất giá của đồng đô la còn tiếp diễn, thì xu hướng tăng giá tài sản toàn cầu có thể sẽ không dừng lại

Năm 2002 là đỉnh cao của chu kỳ lớn trước đó của đồng đô la, sau đó đồng đô la bắt đầu đi xuống từ 100 xuống khoảng 70, đợt mất giá này đã trực tiếp thúc đẩy thị trường mới nổi (đặc biệt là bốn nước BRICS) và siêu thị trường hàng hóa toàn cầu, cũng cung cấp nền tảng thanh khoản cho sự "tăng trưởng toàn diện" của thị trường chứng khoán toàn cầu sau năm 2003

Hiện nay, đồng đô la vào năm 2025 có thể đang đứng trước một điểm chuyển mình lịch sử tương tự. Đằng sau nó là những động lực vĩ mô tương tự:

Thời điểm đó là sự cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Greenspan kết hợp với sự mở rộng "đôi thâm hụt" (thâm hụt ngân sách và thâm hụt tài khoản vãng lai), còn bây giờ là sự lựa chọn khó khăn giữa tính bền bỉ của lạm phát và quy mô trái phiếu quốc gia kỷ lục của Cục Dự trữ Liên bang, cũng như sự thúc đẩy thực chất của hệ thống thanh toán "không sử dụng đô la"

Sự giảm giá của đồng đô la ở mức cao, thực chất là kết quả của việc "vốn dùng chân để bỏ phiếu" - vốn đang tràn ra khỏi tài sản đô la, chảy vào thị trường chứng khoán không phải đô la, vàng, hàng hóa và các tài sản bị định giá thấp hoặc có tính chất chống lạm phát

Do đó, thay vì nói rằng năm 2025 là thị trường bò được thúc đẩy bởi sự cải thiện của nền tảng kinh tế toàn cầu, thì tốt hơn là nói rằng đó là bong bóng tài sản được thúc đẩy bởi sự suy yếu tín dụng của đồng đô la

Nếu đồng đô la bắt đầu một chu kỳ mất giá kéo dài từ năm đến sáu năm như năm 2002, thì những gì chúng ta đang thấy hiện tại chỉ là màn dạo đầu của vở kịch "sụp đổ mẫu số", chứ không phải chương cuối.