$XAG Tôi đã dành 12 giờ qua để nghiên cứu thị trường bạc, và càng đi sâu, nó càng trở nên đáng lo ngại.
Hãy bắt đầu với những con số thô:
Sản lượng bạc toàn cầu: #River ~800 triệu ounces mỗi năm
Ngân hàng có vị thế ngắn: 4.4 TỶ ounces
Nếu giá bạc tiếp tục tăng, #xag áp lực lên các ngân hàng lớn của Mỹ trở nên sống còn.
Đây là điều mà hầu hết mọi người đã bỏ lỡ:
Giá bạc đã tăng lên 92 đô la, sau đó đột ngột giảm hơn 6% trong vài phút, phục hồi gần 91 đô la, và lại giảm xuống.
Đối với nhà giao dịch trung bình, điều này trông giống như một đợt điều chỉnh thông thường.
Đối với tôi, sau hai thập kỷ trong những thị trường này, nó trông giống như một cái bẫy đã được chế tạo.
Tại $90/oz, sự tiếp xúc ngắn tập thể chuyển thành khoảng $390 BILLION trong trách nhiệm.
Số đó một mình đã vượt quá giá trị vốn hóa thị trường của nhiều ngân hàng toàn cầu.
Điều này không còn là về lợi nhuận nữa — đây là về sinh tồn.
Tại sao bạc lại bị đè xuống $86 qua đêm?
Bởi vì nó phải như vậy.
Một sự bứt phá sạch trên $100 sẽ kích hoạt các cuộc gọi ký quỹ liên tiếp. Thanh lý ép buộc. Thiệt hại hệ thống.
Vậy họ đã làm gì?
Họ đã vứt bỏ các hợp đồng giấy khổng lồ trong thời gian thanh khoản mỏng để cố ý đẩy giá xuống.
Nhưng đây là nơi nó trở nên thú vị…
Thị trường vật lý kể một câu chuyện hoàn toàn khác.
Trong khi giá giấy giảm $6:
Tỷ lệ cho thuê bạc đã bùng nổ cao.
Vay kim loại vật lý trở nên đắt đỏ một cách đáng kể.
Chúng tôi chính thức bước vào tình trạng đảo ngược.
Điều đó có nghĩa là giá giao ngay cao hơn giá hợp đồng tương lai.
Nói một cách đơn giản:
Không ai muốn một lời hứa giấy tờ sau sáu tháng — họ muốn kim loại thực ngay lập tức.
Toán cung là tàn nhẫn.
Ngắn: 4.4 tỷ ounce
Cung cấp mỏ hàng năm: ~800 triệu ounce
Cung cấp tái chế cạn kiệt ở mức giá cao hơn khi những người nắm giữ từ chối bán.
Nhu cầu công nghiệp (AI, năng lượng mặt trời, xe điện, điện tử) là không thể thương lượng.
Các nhà máy không dừng lại vì bạc đắt.
Họ mua — với bất kỳ giá nào.
Các ngân hàng như BofA và Citi không chỉ ngắn bạc —
họ thực sự đang ngắn chu kỳ công nghiệp tiếp theo.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo: Bất khả kháng.
Tôi đã cảnh báo cách đây vài tuần về việc thanh toán bằng tiền mặt.
Nó không còn là lý thuyết nữa.
Trong các thị trường bán buôn:
Các lô hàng lớn đang được báo giá là "không có sẵn".
Những người khác bị đẩy ra 4–6 tuần.
Cung cấp vật lý đang siết chặt nhanh.
Khi bạc lấy lại $92 — và nó sẽ — động thái sẽ không dừng lại ở $100.
Chân đế tiếp theo là một động thái khoảng cách.
$150 không phải là một mục tiêu — nó là một hệ quả.
khi người ngắn lớn đầu tiên thừa nhận họ không thể giao hàng.
Hai thị trường hiện tồn tại.
Giá Màn hình (~$88): Thuật toán, tổng hợp, dựa trên giấy.
Giá Thế Giới Thực: Khan hiếm, trì hoãn, và ngày càng khó đạt được.
Cú lắc cuối cùng này được thiết kế để doạ những người nắm giữ bán kim loại vật lý.
Đừng sa vào đó.
Những gì chúng tôi đang theo dõi là sự sụp đổ chậm rãi của ảo tưởng về hợp đồng giấy.
Đây là màn mở đầu của siêu chu kỳ hàng hóa.
Tôi đã giao dịch vĩ mô từ năm 2003.
Tôi đã điều hướng nhiều chu kỳ, gọi những bước ngoặt lớn, và sống sót qua những gì hầu hết không làm được.
Từ đây trở đi, tôi sẽ chia sẻ vị trí và quan điểm của mình một cách công khai.
Những ai chú ý bây giờ sẽ hiểu sau.
Nhiều người sẽ không —
và họ sẽ mong muốn họ đã hành động sớm hơn.
