$BTC đang tăng giá, nhưng động cơ thúc đẩy nó đã thay đổi. Đòn bẩy (Margin/Futures) đã âm thầm trở thành động lực chính, kích hoạt sự kiện thanh lý lệnh Short lớn nhất kể từ ngày 10/10/2025. Mặc dù mục tiêu $100k-$105k đang ở trong tầm ngắm, nhưng nền móng của đợt tăng này đang trở nên ngày càng mong manh.
🔹 Short Squeeze & Niềm Tin Của OG
Cú breakout gần đây thực chất là sự kiện "mua bắt buộc" (forced buying). Hàng triệu đô la lệnh Short bị thanh lý đã tạo ra vòng lặp đẩy giá lên cao mà không có nhịp điều chỉnh. Nếu đà thanh lý tiếp diễn, chỉ riêng động lượng (momentum) có thể đẩy BTC lên $105,000.
Những người nắm giữ dài hạn (>5 năm) đã giảm đáng kể lực bán. Lượng BTC bán ra từ nhóm này đã hạ nhiệt từ đỉnh 3,800 BTC xuống còn 2,200 BTC. Điều này làm giảm nguồn cung trôi nổi và báo hiệu niềm tin dài hạn.
🔸 Sự Phân Kỳ Của Smart Money
Một sự phân kỳ nguy hiểm đang xuất hiện. Cá voi đang đóng các lệnh Long và chuyển sang phòng thủ bằng lệnh Short, dự đoán một nhịp điều chỉnh cuối chu kỳ. Trong khi đó, nhà đầu tư nhỏ lẻ (Retail) lại đang tích cực nhồi lệnh Long đòn bẩy để đu theo giá.
Thiết lập này giống hệt vùng đỉnh $69,000, nơi nhỏ lẻ Long ngay đỉnh trong khi cá voi phòng hộ, dẫn đến cú sập gần 20% về $56,000 sau đó.
Đợt tăng này được lái bởi đòn bẩy, không phải nhu cầu mua Spot thực tế. Nếu không có lực mua Spot để thay thế đòn bẩy, thị trường rất dễ bị tổn thương trước một cú "rũ bỏ" (shakeout) mạnh.
🔹 Thị trường đang ở trạng thái bấp bênh. Chúng ta có sự pha trộn giữa Tính Mong Manh Cao (do đòn bẩy) và Niềm Tin Cao (do OG nắm giữ). "Dòng tiền thông minh" (Cá voi) đang cược vào một cú xả để trừng phạt "Dòng tiền fomo" (Nhỏ lẻ). Dù Short Squeeze có thể đẩy giá lên cao hơn trong ngắn hạn, rủi ro về một cú sập đòn bẩy đang ở mức cao nhất kể từ cuối năm 2025.
Cá voi đang phòng thủ trong khi Nhỏ lẻ đang full margin. Bạn sẽ đu theo breakout lên $105k, hay chuẩn bị vốn cho cú xả thanh khoản sắp tới?
Tin tức và thông tin nghiên cứu của Trading Insight chỉ mang tính chất tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư. Vui lòng đọc kỹ trước khi đưa ra quyết định.
