Vào ngày 19 tháng 1, tỷ giá $BTC đã giảm từ mức $95.467 xuống $92.263, mất 3,3%. Sau bitcoin, các altcoin hàng đầu cũng rơi vào "vùng đỏ".
Biến động cao đã dẫn đến việc thanh lý hàng loạt trên thị trường hợp đồng tương lai. Trong vòng bốn giờ, các nhà giao dịch đã mất hơn $870 triệu, trong đó phần lớn thiệt hại rơi vào các vị thế dài.
Các nhà phân tích liên kết sự sụt giảm với lo ngại về khả năng xảy ra chiến tranh thương mại giữa Mỹ và EU. Căng thẳng chính trị đã gia tăng áp lực lên các nhà đầu tư.
Nhà nghiên cứu Presto Research, Min Chung, đã chỉ ra sự yếu kém của tiền điện tử so với các công cụ truyền thống: trong khi các chỉ số chứng khoán thể hiện sự ổn định, các tài sản kỹ thuật số lại mất vị trí.
Nhà phân tích BTC Markets, Rachel Lucas, cho rằng địa chính trị chỉ là một phần của vấn đề. Nguyên nhân cơ bản mà cô đề cập là sự không chắc chắn về quy định ở Mỹ, phát sinh sau khi việc xem xét dự luật Clarity Act về cấu trúc thị trường crypto gặp bế tắc.
Theo lời của Lucas, bitcoin đang ở giai đoạn hợp nhất sau khi đạt mức cao nhất lịch sử là $126.000 vào tháng 10 năm 2025. Việc phá vỡ đường trung bình động 50 tuần đã kích hoạt các đợt bán tự động từ các bot thuật toán.
Tình hình trở nên tồi tệ hơn do dòng vốn chảy ra từ các quỹ ETF bitcoin giao ngay: trong tháng 11 và tháng 12, các quỹ đã mất $4,4 tỷ.
Nếu áp lực kinh tế vĩ mô tiếp tục, giá có thể giảm xuống khoảng $67.000-74.000. Tuy nhiên, chuyên gia nhấn mạnh: sự điều chỉnh hiện tại không giống như các "mùa đông crypto" kéo dài của các năm trước, vì ngành công nghiệp đã trở nên trưởng thành hơn.
Lợi ích mở
Kể từ đầu năm, OI trong hợp đồng tương lai bitcoin đã tăng gần 13%. Các nhà phân tích liên kết điều này với sự trở lại dần dần của sự thèm muốn rủi ro.
Theo dữ liệu từ CoinGlass, chỉ số đã tăng từ mức thấp nhất trong tám tháng là $54 tỷ (ngày 1 tháng 1) lên $61 tỷ (ngày 19 tháng 1). Mức cao nhất địa phương được ghi nhận vào ngày 15 tháng 1 ở mức $66 tỷ.
Nhà phân tích CryptoQuant có biệt danh Darkfost đã chỉ ra rằng thị trường đang chuyển sang phục hồi. Động lực hiện tại trái ngược với sự điều chỉnh vào mùa thu, khi OI đã giảm 17,5% (từ 381.000 BTC xuống 314.000 BTC) do giá giảm.
Darkfost đã mô tả tình hình trên thị trường là "sự phục hồi chậm chạp của sự thèm muốn rủi ro". Việc tăng cường xu hướng này có thể hỗ trợ tâm lý lạc quan.
Tuy nhiên, thị trường vẫn đang trong giai đoạn "giải phóng": tính theo đô la, OI vẫn thấp hơn 33% so với mức cao nhất lịch sử tháng 10 là $92 tỷ. Nhà phân tích cho rằng việc giảm đòn bẩy như vậy là hữu ích - nó hình thành đáy và tạo ra nền tảng cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Các tùy chọn đã vượt qua các hợp đồng tương lai
Giám đốc điều hành Coin Bureau, Nick Pakrin, đã chỉ ra một sự thay đổi cấu trúc quan trọng. Tuần trước, khối lượng vị thế mở trong các tùy chọn bitcoin đã vượt qua các chỉ số của hợp đồng tương lai.
Theo dữ liệu từ Checkonchain, tổng hợp OI từ các tùy chọn đã đạt $75 tỷ, trong khi đó OI từ các hợp đồng tương lai là $61 tỷ.
Pakrin cho rằng thị trường bitcoin đang trở nên trưởng thành hơn:
vốn lớn sử dụng các chiến lược phức tạp thay vì các cược đơn giản "lên hoặc xuống";
các đợt thanh lý dây chuyền trở nên hiếm hoi hơn;
thị trường dần dần thoát khỏi danh tiếng "sòng bạc" và chuyển đổi thành một hệ thống tài chính có cấu trúc.
#BTC #BTCReview #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis
