Huyền thoại thị trường bò 4 năm một lần, liệu có tái hiện không?

"Thị trường bò 4 năm một lần" là câu chuyện chu kỳ kinh điển nhất của thị trường tiền điện tử, logic của nó được gắn liền với cơ chế giảm một nửa của Bitcoin và hiệu suất giá lịch sử. Tuy nhiên, khi tiền điện tử dần hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống, quy luật này đang đối mặt với những thử thách chưa từng có.

Các biến số mới đang làm thay đổi logic chu kỳ, hiện nay, cấu trúc thị trường đã xảy ra sự thay đổi căn bản:

1. Bitcoin ETF giao ngay đưa vào vốn từ các tổ chức truyền thống, logic đầu tư của nó nhiều hơn liên quan đến kinh tế vĩ mô và chính sách lãi suất.

2. Tài sản tiền điện tử đa dạng hóa, các hệ sinh thái độc lập như Ethereum, Solana có thể làm suy yếu sức ảnh hưởng toàn cầu của việc giảm một nửa Bitcoin.

3. Quản lý và cuộc chơi toàn cầu trở thành sự không chắc chắn mới, như sự thay đổi chính sách ở Mỹ và châu Âu có thể trực tiếp kìm hãm hoặc kích thích tâm lý thị trường.

Chu kỳ không biến mất, nhưng hình thức đang tiến hóa.

Cơ sở của chu kỳ 4 năm - sự khan hiếm do giảm một nửa - vẫn tồn tại, nhưng hiệu ứng của nó có thể bị kéo dài, phân tán hoặc làm loãng. "Thị trường bò" trong tương lai có thể không còn thể hiện sự tăng trưởng toàn diện, mà là sự xoay vòng cấu trúc: Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" ổn định mà tiến bộ, trong khi tài sản mới (như RWA, DePIN, trò chơi trên chuỗi) sẽ bùng nổ ở các giai đoạn khác nhau.

Đối với các nhà đầu tư, việc áp dụng một cách máy móc chu kỳ lịch sử có thể rơi vào trạng thái bị động. Điều đáng chú ý hơn là phân tích kết hợp giữa dữ liệu trên chuỗi, biến động nắm giữ của tổ chức và sự chuyển hướng của thanh khoản vĩ mô. Trong thời đại mới, tôn trọng chu kỳ, nhưng không mê tín chu kỳ; hiểu quy luật, nhưng chú trọng hơn vào biến số. #牛市前兆 $BNB @币安广场 @币安中文社区 @BNSisi