受特朗普关税政策影响，黄金创下新高

受特朗普关税政策影响，美国国债下跌，黄金价格创下新高：市场综述

6:24 sáng ngày 20 tháng 1 năm 2026 (GMT+8)

Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra mối đe dọa về thuế quan đối với Greenland đã làm dấy lên căng thẳng thương mại, dẫn đến làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu và chứng khoán toàn cầu, trái phiếu chính phủ Mỹ cũng giảm theo, trước đó, đầu tư trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng, và lần tăng này đã thử thách niềm tin của thị trường.

Vào thứ Hai, sau khi giao dịch trái phiếu chính phủ Mỹ trở lại, giá trái phiếu chính phủ Mỹ giảm do lo ngại rằng chính phủ Trump có thể áp dụng lập trường cứng rắn đối với các quốc gia khác, điều này có thể kìm hãm nhu cầu đối với tài sản của Mỹ. Trái phiếu chính phủ dài hạn dẫn đầu đà giảm, lợi suất trái phiếu 30 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4,88%. Chỉ số đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần.

Chỉ số hợp đồng tương lai của Mỹ dự báo rằng sau khi mở cửa, cổ phiếu Mỹ sẽ giảm, trong khi hợp đồng tương lai thị trường chứng khoán châu Âu cho thấy, sau ngày tồi tệ nhất kể từ giữa tháng 11, mức giảm của thị trường chứng khoán châu Âu có thể lớn hơn. Thị trường chứng khoán châu Á ghi nhận mức giảm lớn nhất trong hơn một tuần. Các nhà đầu tư đang đổ xô vào tài sản an toàn, giá vàng và bạc đều đạt mức cao kỷ lục.

Trump đã đe dọa áp thuế đối với tám quốc gia phản đối ông kiểm soát Greenland, động thái này đã gây phản đối mạnh mẽ từ châu Âu, làm gia tăng sự biến động của thị trường và thúc đẩy nhà đầu tư đổ xô vào thị trường kim loại quý. Trong khi đó, mọi người cũng lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và các chính sách của Trump (chẳng hạn như hạn chế lãi suất thẻ tín dụng của Mỹ).

Nhà phân tích Chen Hebei từ Vantage Markets cho biết trên truyền hình Bloomberg: “Thị trường dường như có thái độ rất thận trọng đối với những tiến triển mới về thuế quan. Thông tin quan trọng là rủi ro thuế quan và rủi ro thương mại sẽ không biến mất.”

Khi sự bế tắc giữa Mỹ và châu Âu xảy ra, sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và đầu tư liên tục vào trí tuệ nhân tạo đã hỗ trợ khẩu vị rủi ro của thị trường. Hiện tại, xu hướng của thị trường một phần phụ thuộc vào phản ứng của Liên minh châu Âu, nơi đang xem xét việc áp thuế đối với hàng hóa Mỹ trị giá 93 tỷ euro (108 tỷ USD).

Tổng thống Pháp Macron ban đầu dự định yêu cầu khởi động cơ chế chống ép buộc của EU. Tuy nhiên, Tổng thống Đức Merz hôm thứ Hai cho biết, Đức phụ thuộc nhiều hơn vào xuất khẩu và do đó không muốn sử dụng biện pháp đối phó này.

Trump lại đưa ra kế hoạch sáp nhập Greenland, tuyên bố rằng EU sẽ không có nhiều trở ngại.

Các chiến lược gia của Bloomberg nói gì...

Các chính sách phá hoại của Tổng thống Trump dường như đã dẫn đến việc các nhà đầu tư không muốn gia tăng nắm giữ tài sản Mỹ. Nhiều dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho sự trở lại của chủ đề “bán tháo Mỹ” năm ngoái.

——Garfield Reynolds, Trưởng nhóm MLIV châu Á. Nhấn vào đây để xem phân tích đầy đủ.

Mặc dù hầu hết các thị trường chứng khoán đều giảm, nhưng thị trường chứng khoán Hàn Quốc vẫn duy trì được đà tăng, liên tục tăng trong 13 ngày, đạt kỷ lục lịch sử. Chỉ số giá chứng khoán tổng hợp Hàn Quốc (KOSPI) - chỉ số đầu tư trí tuệ nhân tạo - là chỉ số có hiệu suất tốt thứ hai toàn cầu trong năm nay. Thị trường chứng khoán Đài Loan cũng tăng.

Giám đốc đầu tư Derek Tay tại Kamet Capital Partners cho biết, thị trường châu Á hầu như không bị ảnh hưởng bởi xung đột Mỹ - châu Âu.

Tay cho biết: “Một số chiến lược gia Phố Wall vẫn cho rằng nếu thị trường chứng khoán giảm do lo ngại về thuế quan, nhà đầu tư nên mua vào khi giá thấp. Tuy nhiên, chúng ta cần dự đoán rằng những biến động liên quan đến chính sách, chẳng hạn như tác động của tin tức cuối tuần, sẽ tiếp tục tồn tại.”

Á Châu đang tập trung vào Nhật Bản, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 40 năm của nước này đã tăng lên 4% vào thứ Ba, đạt mức cao nhất kể từ khi được phát hành vào năm 2007. Hơn nữa, nhu cầu phát hành trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm thấp hơn mức trung bình 12 tháng của nó.

Peter Kinsella, Giám đốc ngoại hối toàn cầu tại UBP, cảnh báo rằng đừng mong đợi việc giá bạc tăng liên tục sẽ mang lại lợi nhuận dễ dàng, nhưng ông vẫn lạc quan về các kim loại quý khác, bao gồm vàng, cho rằng trong bối cảnh bất ổn toàn cầu và mức nợ cao, vàng có thể đóng vai trò như một điểm neo trong danh mục đầu tư.

Thị trường trái phiếu toàn cầu khởi đầu không tốt sau khi trải qua mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ năm 2020, do nhà đầu tư yêu cầu lợi suất cao hơn để bù đắp cho lạm phát kéo dài và nợ chính phủ gia tăng.

“Xu hướng dài hạn của đường cong lãi suất toàn cầu cảm thấy rất yếu ớt,” Andrew Ticehurst, chiến lược gia lãi suất cấp cao tại Nomura Securities Australia ở Sydney, cho biết.

Ông cho biết, mối đe dọa đối với tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn tồn tại sự không chắc chắn, công chúng ngày càng nghi ngờ rằng Rick Riedel có thể trở thành Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, Tòa án Tối cao có thể đưa ra phán quyết bất lợi đối với một số chính sách thuế quan của Trump, điều này có thể làm gia tăng lo ngại về tình hình ngân sách.

Kyle Roda, nhà phân tích cấp cao tại Capital.com, đã viết trong một báo cáo rằng do Phố Wall đóng cửa vào thứ Hai, thị trường chưa có cơ hội để tiêu hóa đầy đủ tác động của việc gia tăng rủi ro địa chính trị gần đây. Trump dự kiến sẽ phát biểu tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos vào thứ Tư.

罗达写道：“Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ Diễn đàn Davos, cũng như các hành động mà Mỹ thực hiện liên quan đến việc mua lại Greenland và những phát biểu của Tổng thống Mỹ Donald Trump.”