【Suy nghĩ phản trực giác】 Tương lai của ListaDAO, có thể nằm ở chỗ nó có dám “không còn quá phi tập trung” hay không
Hiện tại, lo ngại về ListaDAO chủ yếu tập trung vào: nếu có quy định mới, liệu nó có thể duy trì tính phi tập trung không? Quan điểm của tôi có thể khá châm chích: **để tồn tại và nắm bắt giá trị, ListaDAO có thể phải chủ động từ bỏ một phần “chủ nghĩa nguyên thủy phi tập trung”.**
Đây là một sự lựa chọn giữa “middleware hữu ích” và “utopia hoàn hảo”.
1. Tội lỗi và sự cứu rỗi của mô hình kinh doanh
Tâm điểm của ListaDAO - việc phát hành nợ sinh lời (CDP), về bản chất là đang tạo ra tiền. Đây là điều cấm kỵ của chủ quyền quốc gia.
Hy vọng rằng thông qua “quản trị DAO” và “thực thi mã tự động” có thể tránh được luật chứng khoán và quản lý ngân hàng, trong môi trường sau năm 2024 là điều ngây thơ.
Suy diễn phi lý là: **ListaDAO không cần phải để toàn bộ quy trình chống kiểm duyệt.** Nó chỉ cần giữ cho tính phi tập trung ở cấp độ “quản lý tài sản” (đảm bảo an toàn vốn), trong khi thực hiện các thỏa hiệp tập trung cần thiết ở “tiếp cận phía trước” và “quyền phát hành tiền” (để đáp ứng sự tuân thủ). Kiến trúc hỗn hợp (Hybrid Architecture) không phải là một bước lùi, mà là một sự tiến hóa tất yếu.
2. KYC không phải là kẻ thù, mà là bộ lọc
Bài viết đề cập rằng cơ quan quản lý có thể yêu cầu tích hợp KYC. Thị trường nghe thấy điều này thì lo lắng.
Nhưng phân tích sâu sẽ thấy, DeFi không có KYC chắc chắn chỉ có thể cắt xén lẫn nhau trong nguồn vốn hiện có.
Nếu ListaDAO tung ra chiến lược hai đường “quỹ tuân thủ” (Permissioned Pool) và “quỹ hoang dã” (Public Pool), đây sẽ là một bước đi thông minh. “Quỹ tuân thủ” cho phép ListaDAO đưa vào tài sản RWA như trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp làm tài sản thế chấp, điều này sẽ nâng trần của nó từ “sòng bạc tiền điện tử” lên “nền tảng phân bổ tài sản toàn cầu”.
3. Rủi ro lớn nhất không phải là bị cấm, mà là “tầm thường”
Tôi nghĩ thách thức lớn nhất mà ListaDAO phải đối mặt không phải là bị coi là thực thể hoặc bị cấm truy cập (những điều này có thể được tránh bằng các biện pháp kỹ thuật), **thách thức thực sự là liệu nó có dám thông qua sự tuân thủ, cắt đứt mối liên hệ với “vốn rủi ro cao/đen xám” hay không.**
Điều này cần một can đảm lớn, vì trong ngắn hạn TVL có thể giảm mạnh. Nhưng về lâu dài, TVL sau khi loại bỏ các quỹ không tuân thủ sẽ có giá trị (chất lượng) cao hơn nhiều so với dữ liệu ảo.
Tóm tắt:
Quan sát ListaDAO, đừng chỉ nhìn vào APY của nó, mà hãy xem xét **“khả năng chống mong manh”**.
Một dự án tích cực ôm lấy sự quản lý, thậm chí chủ động tìm kiếm bị “quản lý dài tay”, có thể trong ngắn hạn giá trị đồng tiền sẽ bị ảnh hưởng, nhưng trong vòng tiếp theo của thị trường tăng giá, khi bàn tay sắt của quản lý đập vào tất cả “DeFi dỏm”, $LISTA sẽ trở thành người khổng lồ duy nhất đứng vững.
Vào lúc này, động thái pháp lý còn đáng chú ý hơn cả các cập nhật công nghệ. Ôm lấy sự tuân thủ, tức là ôm lấy vé vào tương lai của tài chính.
#ListaDao #ListaNewEra #BNBFi @ListaDAO
Theo dõi tôi: Nhận thêm phân tích và cái nhìn thời gian thực về thị trường tiền điện tử!
