Dữ liệu về hợp đồng phái sinh gần đây cho thấy sự thay đổi đáng kể trong vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin. Tổng Lợi ích Mở (OI) được biểu thị bằng BTC đã giảm từ khoảng 381,000 BTC xuống còn 314,000 BTC, tương ứng với mức giảm gần 17.5%. Trong khi đó, Binance tiếp tục thống trị thị trường hợp đồng tương lai, nắm giữ khoảng 36% tổng Lợi ích Mở Bitcoin.
Thị trường hợp đồng tương lai vẫn chiếm phần lớn hoạt động giao dịch Bitcoin, vượt trội hơn hẳn so với thị trường giao ngay và thậm chí cả ETFs. Do đó, Lợi ích Mở vẫn là một chỉ số quan trọng để đánh giá rủi ro đầu tư, đòn bẩy và tâm lý thị trường.
Trong số tất cả các sàn giao dịch, Binance rõ ràng nổi bật như là sàn giao dịch có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực này. Thị phần đáng kể của nó trên toàn cầu về Lãi suất Mở khiến nó trở thành nền tảng chính để theo dõi những thay đổi trong động lực thị trường và hành vi của các nhà giao dịch.
📊 Sau mức cao kỷ lục gần đây của Bitcoin, thị trường đã trải qua một sự điều chỉnh khoảng 36%, kèm theo một giai đoạn rõ ràng của việc giảm đòn bẩy trên các thị trường phái sinh. Trong khoảng thời gian này, một số lượng lớn các vị thế có đòn bẩy đã được giảm bớt hoặc đóng lại, góp phần vào sự giảm mạnh của Lãi suất Mở.
Hành vi này phản ánh một sự điều chỉnh rủi ro rộng hơn, khi các nhà giao dịch giảm bớt mức độ tiếp xúc giữa bối cảnh biến động và không chắc chắn gia tăng.
Nhìn lại tháng 4 năm 2025, một mô hình tương tự đã xuất hiện. Vào thời điểm đó, Lãi suất Mở dao động quanh 300,000 BTC, trong khi sự thống trị của Binance tạm thời giảm xuống khoảng 26%. Khi điều kiện thị trường ổn định, mức độ tiếp xúc trên các thị trường tương lai dần trở lại. Gần 80,000 BTC giá trị Lãi suất Mở đã được đưa trở lại, hỗ trợ cho một giai đoạn tăng giá mới mà cuối cùng đã góp phần vào việc hình thành một mức cao kỷ lục mới.
💡 Quan trọng, phân tích này tập trung vào Lãi suất Mở được đo bằng BTC chứ không phải giá trị danh nghĩa USD. Cách tiếp cận này giúp tách biệt những thay đổi thực sự trong vị trí và đòn bẩy, tránh những biến dạng do sự biến động giá của Bitcoin, điều này có thể làm tăng hoặc giảm Lãi suất Mở khi được đo bằng các điều khoản đô la.
👉 Hiện tại, Lãi suất Mở đang cho thấy những dấu hiệu hồi phục sớm, cho thấy sự trở lại chậm và thận trọng của khẩu vị rủi ro. Mặc dù sự phục hồi này vẫn còn khiêm tốn ở hiện tại, nhưng một sự gia tăng liên tục trong Lãi suất Mở có thể dần hỗ trợ cho động lực tăng giá mới nếu điều kiện thị trường vẫn thuận lợi.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm:
Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục và đại diện cho phân tích cá nhân. Nó không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Người đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Tác giả không chịu trách nhiệm về các kết quả phát sinh từ các hành động được thực hiện dựa trên thông tin này.
👉 Theo dõi để có thêm dữ liệu về các sản phẩm phái sinh, thông tin trên chuỗi và phân tích thị trường crypto khách quan.