$HANA OpenAI chi tiêu $3.30 để kiếm $1.00. $NAORIS
$AIA Google chi tiêu $0.00 cho biên lợi nhuận nhà cung cấp.
Sự thật đơn lẻ này giải thích mọi thứ đang xảy ra trong AI ngay bây giờ, và gần như không ai nhìn thấy điều đó.
Toán học:
OpenAI trả cho NVIDIA 75% biên lợi nhuận gộp trên các GPU.
Sau đó trả cho Microsoft phí đánh dấu trên Azure.
Sau đó chi trả chi phí của chính mình.
Tổng cộng: $66B chi tiêu cho $20B doanh thu.
Google thiết kế các TPU của riêng mình.
Sở hữu các trung tâm dữ liệu của riêng mình.
Chỉ chi trả điện và khấu hao.
Khoảng cách: 30-44% lợi thế chi phí vĩnh viễn.
Mỗi truy vấn mà OpenAI phục vụ, sự bất lợi tích lũy.
Mỗi truy vấn mà Google phục vụ, sự bảo vệ càng sâu.
Đây là lý do:
Lưu lượng truy cập ChatGPT tại Mỹ giảm 35% trong tháng 11.
Gemini đạt 650 triệu người dùng, tăng 62% trong 5 tháng.
Marc Benioff công khai rời bỏ sau 3 năm.
Đây là lý do mà OpenAI vừa thêm quảng cáo vào ChatGPT.
Đây là lý do mà Sam Altman tuyên bố "Code Red" vào tháng 12.
Đây là lý do mà tất cả 4 tác giả bài báo GPT gốc đã rời đi.
Nhưng đây là điều làm cho điều này trở thành rủi ro hệ thống mức 2008:
SoftBank đã bán $5.83B cổ phiếu NVIDIA để đầu tư $41B vào OpenAI.
NVIDIA dự định đầu tư $100B vào OpenAI trong khi OpenAI cam kết $500B để mua GPU NVIDIA.
Cổ phần $135B của Microsoft phụ thuộc vào cam kết $250B của OpenAI với Azure.
Khách hàng tài trợ cho nhà cung cấp, người tài trợ cho khách hàng.
Các nhà nghiên cứu Yale đã gọi nó: "Có thể kích hoạt một phản ứng dây chuyền tàn phá tương tự như cuộc Khủng hoảng Tài chính Lớn năm 2008."
Chất xúc tác có một ngày: 27 tháng 4, 2026.
Musk kiện OpenAI ra tòa jury.
Bồi thường yêu cầu: $79-134 tỷ.
Quỹ dự trữ tiền mặt của OpenAI: $64 tỷ.
Thẩm phán đã tuyên bố rằng có "nhiều bằng chứng" về gian lận.
Vị trí quỹ đầu cơ trong cơ sở hạ tầng AI: 93rd percentile dài.
Khi điều này được định giá lại, các lối thoát sẽ không phù hợp với cơ thể.
Google đối với OpenAI giống như Microsoft đối với Netscape.
Khả năng là tương đương. Cấu trúc chi phí là chết người.
