Bitcoin đã mở rộng sự bán tháo vào thứ Ba, giảm thêm 4% khi hơn 1,8 tỷ đô la trong các vị thế đòn bẩy bị thanh lý trong vòng 48 giờ, giữa những căng thẳng kinh tế vĩ mô toàn cầu gia tăng. Sự suy giảm này diễn ra khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tái khởi động các mối đe dọa về thuế quan và các thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản trải qua sự biến động cực đoan, gây ra những chấn động trên toàn bộ các tài sản rủi ro toàn cầu.
Trong phiên giao dịch gần đây nhất, Bitcoin (BTC) đã giảm xuống còn 87,790 đô la trên Coinbase, đánh dấu mức thấp nhất kể từ ngày 31 tháng 12. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy khoảng 93% tổng số thanh lý là các vị thế dài, làm nổi bật mức độ vị thế lạc quan đã bị kẹt khi đà tăng đảo chiều mạnh mẽ.
Bitcoin phá vỡ các mức kỹ thuật quan trọng
Sự sụt giảm gần đây đã thực sự xóa sạch tất cả các khoản lợi nhuận của Bitcoin kể từ đầu năm 2026, với BTC hiện giảm gần 10% so với đỉnh điểm năm 2024 gần 98,000 đô la. Hành động giá cũng đã phá vỡ dưới mức trung bình động theo cấp số nhân 50 ngày (EMA), một mức đã từng hoạt động như hỗ trợ động trong xu hướng tăng trước đó.
Thị trường crypto rộng lớn hơn không được miễn. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm khoảng 225 tỷ đô la, mức giảm mạnh nhất kể từ giữa tháng 11, đẩy tổng vốn hóa thị trường xuống còn 3,08 nghìn tỷ đô la.
Sự hỗn loạn của Trái phiếu Nhật Bản và giao dịch “Bán tài sản của Hoa Kỳ”
Theo Reuters, các phát ngôn về thuế quan mới từ Tổng thống Trump đã khơi lại một giao dịch “bán tài sản của Hoa Kỳ”, phản ánh hành vi của thị trường quan sát được sau các thông báo thuế quan vào tháng 4 năm ngoái. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng các căng thẳng thương mại một mình không giải thích đầy đủ quy mô của sự biến động gần đây.
Dan Tapiero, Người sáng lập và Giám đốc điều hành của 50T Funds, cho rằng sự biến động mạnh chủ yếu do sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu Nhật Bản.
“Sự bán tháo này đang được thúc đẩy bởi sự sụp đổ trên thị trường trái phiếu Nhật Bản, điều này đang ảnh hưởng đến tất cả các tài sản tài chính toàn cầu,” Tapiero nói.
Mặc dù yếu kém trong ngắn hạn, Tapiero vẫn lạc quan về các tài sản cứng, lưu ý rằng vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới là 4,835 đô la mỗi ounce vào thứ Ba, và gợi ý rằng Bitcoin cuối cùng có thể theo một quỹ đạo tương tự.
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã đồng ý với quan điểm này, cho rằng căng thẳng thị trường gần đây chủ yếu do các biến động cực đoan trong trái phiếu Nhật Bản.
“Các động lực thị trường gấu mà chúng ta đang thấy chủ yếu là kết quả của việc trái phiếu 10 năm của Nhật Bản di chuyển sáu độ lệch chuẩn chỉ trong hai ngày,” Bessent nói, đồng thời thêm rằng sự hỗn loạn này “hoàn toàn không liên quan đến Greenland.”
Lợi suất trên trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 19 điểm cơ bản chỉ trong hai ngày, trong khi lợi suất 30 năm ghi nhận mức tăng lớn nhất kể từ năm 2003, theo Reuters. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về việc chi tiêu chính phủ gia tăng và thanh khoản thị trường suy giảm.
Rủi ro Thanh khoản Toàn cầu đang Tăng
Jeff Ko, Trưởng phòng Nghiên cứu tại CoinEx Research, đã nói với Cointelegraph rằng sự gia tăng trong lợi suất trái phiếu Nhật Bản phản ánh sự không chắc chắn tài chính và sự biến động gia tăng trước một cuộc bầu cử sớm.
“Những động thái này có thể buộc phải giải quyết các giao dịch carry, làm tăng đáng kể rủi ro thắt chặt thanh khoản toàn cầu,” Ko giải thích. “Ngoài các cuộc chiến thương mại, chúng ta đang thấy những dấu hiệu sớm của một cuộc xung đột dòng chảy vốn.”
Khi vốn quay trở lại khỏi các tài sản của Hoa Kỳ giữa sự không chắc chắn về địa chính trị, Bitcoin thấy mình bị mắc kẹt trong cuộc xung đột.
“Trong khi Bitcoin chia sẻ các đặc điểm an toàn tương tự như vàng, trong ngắn hạn nó vẫn rất nhạy cảm với các điều kiện thanh khoản,” Ko lưu ý. “Điều đó khiến nó dễ bị tổn thương trong các giai đoạn giảm đòn bẩy cưỡng bức.”
Triển vọng
Làn sóng thanh lý gần đây nhấn mạnh mức độ chặt chẽ mà Bitcoin đã trở thành liên kết với thanh khoản vĩ mô toàn cầu và động lực thị trường trái phiếu. Trong khi các câu chuyện dài hạn xung quanh sự khan hiếm kỹ thuật số và các thuộc tính lưu trữ giá trị vẫn còn nguyên vẹn đối với nhiều nhà đầu tư, hành động giá ngắn hạn có vẻ ngày càng bị thúc đẩy bởi việc định giá lại rủi ro giữa các tài sản hơn là các nguyên tắc cụ thể của crypto.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Người đọc nên tự thực hiện nghiên cứu và chịu trách nhiệm hoàn toàn cho bất kỳ quyết định đầu tư nào.
👉 Theo dõi để cập nhật kịp thời về thị trường crypto, phân tích dựa trên vĩ mô và thông tin trên chuỗi.
