1. Một thông báo, một kỷ nguyên kết thúc
Vào ngày 21 tháng 1, Dan Romero và Varun Srinivasan đã gửi bức thư chia tay ngắn gọn 300 từ trên Warpcast: Giao thức Farcaster, ứng dụng chính thức, Clanker và toàn bộ kho mã sẽ được chuyển giao cho Neynar trong vài tuần tới. Hai người sáng lập chỉ giữ lại danh phận “quan sát viên”, quay đi để “tìm kiếm ngọn núi tiếp theo”.
Điều này cách đây 20 tháng kể từ khi Farcaster hoàn thành vòng gọi vốn do A16z dẫn đầu với giá trị 1 tỷ USD vào tháng 5 năm 2024; chỉ còn một mùa Giáng sinh nữa cho đến khi có tin đồn trong cộng đồng về việc “Coinbase sẽ tiếp quản” vào Q4 năm 2025.
Câu chuyện không đi tới kịch bản "Coinbase mua lại" mà lại trở thành cái kết sâu sắc hơn: Neynar, "người bán xẻng" lớn nhất tại tầng cơ sở hạ tầng, chính thức nâng cấp thành "mỏ".
Hai, thị trường lạnh đến mức đóng băng, nhưng sự mua bán lại nóng đến mức cháy bỏng
Dữ liệu trên chuỗi sẽ không nói dối.
• Tháng 12 năm 2025, số người dùng hàng ngày của Farcaster giảm xuống dưới 40,000, giảm 72% so với đỉnh điểm;
• Doanh thu hàng tháng của giao thức là 118,000 đô la, giảm 61% so với Q3, ngay cả chi phí vận hành nút cũng không thể chi trả;
• Các dự án Lens V2, CyberConnect cùng loại đều đã hoãn phát hành token, câu chuyện giao thức xã hội bước vào "mùa đông vốn".
Tuy nhiên, thị trường mua lại lại cực kỳ sôi động:
• Tháng 10 năm 2025, Uniswap Labs đã mua lại giao thức trò chuyện trên chuỗi Session với giá 180 triệu đô la;
• Tháng 11, EigenLayer nuốt chửng dự án Ethereum DA WireNetwork;
• Tháng 12, Quỹ Solana chiến lược hợp nhất tiêu chuẩn NFT Metaplex.
Vốn không còn trả tiền cho "kể chuyện", mà trả tiền cho "dòng tiền" - ai có thể biến giao thức mã nguồn mở thành SaaS bền vững, người đó sẽ có thể nhặt được những đồng xu mang máu trong thị trường gấu. Neynar chỉ là người quyết liệt nhất trong số đó.
Ba, quân bài bí mật của "băng nhóm Coinbase" Neynar
• CEO Rishav Mukherji: Tốt nghiệp Harvard, cựu PM của Coinbase, đã nâng vốn hóa thị trường USDC từ 1 tỷ lên 34 tỷ;
• CTO Manan Patel: Cựu quản lý kỹ thuật của Coinbase, người phụ trách hệ thống lập lịch thời gian thực của Uber, đã xử lý 20 triệu đồng thời;
• Trong vòng hạt giống có hai nhà sáng lập Farcaster, vòng A 11 triệu đô la được Haun Ventures, USV, a16z CSX, Coinbase Ventures cùng đầu tư.
Nói cách khác, Neynar không phải là "nhà đầu tư bên ngoài", mà là "chuỗi phụ sinh thái" cùng ăn một bát sữa với Farcaster. Khi doanh thu giao thức cạn kiệt, tinh thần đội ngũ bị phân tán, việc giao chìa khóa cho những người hiểu nhất về nhà phát triển, hiểu nhất về monetization, và cũng hiểu nhất về tuân thủ là lựa chọn mà người lý trí nào cũng sẽ thực hiện.
Bốn, ưu tiên túi tiền: Cái phao cuối cùng của Farcaster
Tháng 12 năm 2025, Dan đã viết trong Cast rằng "social-first đã chết", chuyển trọng tâm sản phẩm sang "wallet-first":
• Frames 2.0 được nhúng trực tiếp Swap, Subscription, Paymaster, biến nội dung thành trang thanh toán chỉ trong ba bước;
• Khách hàng chính thức bỏ ngưỡng kênh, lấy "khối lượng tài sản" làm quy tắc duy nhất để tham gia;
• Mới trên tầng giao thức là Asset Graph, mối quan hệ người dùng không còn theo "theo dõi", mà theo "cổ phần chung" để lập chỉ mục.
Nói tóm lại: mạng xã hội chỉ là bề nổi của lưu lượng, giao dịch mới là động cơ doanh thu.
Và Neynar chính xác nắm giữ ba quân bài mà các nhà phát triển cần nhất, cũng như sẵn lòng trả tiền cho:
1. Dòng sự kiện thời gian thực: Trong 90 ms, chuyển nhượng trên chuỗi, giao dịch NFT, sự kiện hợp đồng được gửi đến khách hàng;
2. Dịch vụ ký tên: 0.3 đô la/tháng/địa chỉ, giúp các dự án loại bỏ chi phí nút AWS 200 đô la/tháng;
3. Tính khả dụng dữ liệu: 62% bảng dữ liệu Farcaster trên Dune được Neynar cung cấp, phí truy vấn được tính theo GB.
Khi "túi tiền ưu tiên" biến đổi bối cảnh thanh toán từ "đăng bài" thành "giao dịch", khối lượng gọi API của Neynar và mô hình doanh thu ngay lập tức đồng bộ - điều này chính xác là công việc bẩn và nặng nhọc mà Farcaster chính thức không thể làm tốt.
Năm, sau khi tích hợp dọc, Neynar sẽ làm gì?
Chúng tôi có thể ghép ba lộ trình từ thông báo tuyển dụng gần đây của đội ngũ:
4. Lợi nhuận ổn định từ tiền điện tử: Hợp tác với USDC để ra mắt "Cast-to-Earn", người dùng có thể nhận được phiếu lãi suất hàng năm 2%–5% cho mỗi Cast có nhãn hiệu, trực tiếp tái sử dụng bể lợi nhuận tuân thủ của Coinbase;
5. Mạng quảng cáo trên chuỗi: Biến Frames thành vị trí quảng cáo có thể đấu giá, nhắm mục tiêu chính xác dựa trên "mức độ tương đồng nắm giữ", thanh toán CPC;
6. Thị trường chia sẻ doanh thu cho nhà phát triển: Ra mắt "Neynar Revenue Share", bất kỳ Frames nào của bên thứ ba nếu tạo ra phí giao dịch thông qua Neynar, nhóm có thể lấy 10%, trực tiếp chuyển đến ký quỹ đa chữ ký trên chuỗi.
Nói tóm lại: Đưa giao thức, khách hàng, cơ sở hạ tầng và dòng tiền tất cả vào vòng tròn khép kín, biến lý tưởng mã nguồn mở thành dòng tiền SaaS.
Sáu, tác động ngắn hạn đến người dùng: chuyển giao không cảm nhận, có airdrop
Thông báo của Neynar rõ ràng "không có thời gian chết trong bốn tuần", tất cả FID, tên người dùng, lịch sử Cast sẽ được giữ nguyên; thương hiệu Warpcast tạm thời giữ nguyên, sau 6 tháng sẽ quyết định có đổi tên hay không theo cuộc bỏ phiếu của cộng đồng.
Điều quan trọng hơn là "token khuyến khích hệ sinh thái" FARM (Cơ chế Khai thác và Phần thưởng Farcaster) đã được gửi đi kiểm toán, dự kiến airdrop vào tháng 3:
• 60% dành cho các địa chỉ hoạt động có tương tác trong 90 ngày qua;
• 25% dành cho nhà phát triển trả phí của Neynar;
• 15% dành cho phần thưởng staking trong hai năm tới.
Nếu bạn vẫn nằm trong Farcaster, hãy nhớ đừng gỡ cài đặt ứng dụng, biết đâu "cá chép thị trường gấu" tiếp theo chính là FID của bạn.
Bảy, ẩn dụ lâu dài cho ngành: "thời điểm AWS" trên tầng giao thức
Giấy phép mã nguồn mở từng giống như Linux những năm 90: ai cũng có thể biên dịch, không ai có thể duy trì;
Việc mua lại Neynar giống như Red Hat biến Linux thành phiên bản doanh nghiệp: biến "phần mềm tự do" thành "dịch vụ có thể phát hành hóa đơn".
Khi cơ sở hạ tầng của thế giới tiền điện tử hoàn toàn được mô-đun hóa, cuối cùng điều mà chúng ta cạnh tranh không còn là TPS hay kể chuyện, mà là:
• Ai có thể giữ nút hoạt động ổn định;
• Ai có thể bán dữ liệu theo tiêu chuẩn;
• Ai có thể khiến các nhà phát triển không thể rời xa.
Việc chuyển giao Farcaster không phải là "phi tập trung đã chết", mà là "phi tập trung bước vào kỷ nguyên vận hành chuyên nghiệp".
Sau này có thể chúng ta sẽ quen với:
"Giao thức mã nguồn mở, công ty vận hành; token vẫn trên chuỗi, máy chủ nằm trên AWS; lý tưởng để lại trên Github, dòng tiền để lại trên Stripe."
Nghe có vẻ rất Web2, nhưng có thể là con đường bắt buộc để Web3 thực sự hướng tới hàng trăm triệu người dùng.
Tám, kết luận: Giao lý tưởng cho thị trường, giao thị trường cho thời gian
Dan và Varun đã dành năm năm để biến "danh tính xã hội có thể di chuyển" từ 0 thành 1;
Neynar đã dành ba năm để biến "trải nghiệm phát triển có thể trả phí" từ 1 thành 100;
Tiếp theo, đến lượt thị trường để xác minh: Khi mạng xã hội và giao dịch ví hoàn toàn hợp nhất, người dùng có sẵn sàng tiếp tục trả tiền cho "danh tính và tài sản trên chuỗi" không?
Câu trả lời sẽ không được viết trong sách trắng, mà sẽ được ghi lại trong số dư ví trong lần thị trường bò tiếp theo.
Nếu bạn cũng từng để lại một Cast trong Farcaster hoặc lần đầu tiên nghe về thí nghiệm xã hội "túi tiền ưu tiên", không ngần ngại:
• Theo dõi tài khoản này, chúng tôi sẽ liên tục theo dõi airdrop FARM và lộ trình của Neynar;
• Thích, chia sẻ, để nhiều builder hơn thấy được trường hợp lịch sử "cơ sở hạ tầng nuốt chửng giao thức" này;
• Để lại FID và ý kiến của bạn trong phần bình luận: Bạn có tin Neynar có thể biến Farcaster thành "WeChat trên chuỗi" không?
Thị trường gấu không thiếu tiền, mà thiếu sự đồng thuận. Mỗi bình luận của bạn đều đang bỏ phiếu cho thị trường bò tiếp theo.#达沃斯世界经济论坛2026 #neynar #Farcaster #特朗普取消对欧关税威胁 #特朗普对欧洲加征关税 $BTC
