Nhìn nhận lạnh lùng: Những tín hiệu cảnh báo trong dữ liệu của ListaDAO không thể bị bỏ qua

Ngoài việc xem xét TVL và APY sáng sủa, những người quan sát cẩn thận sẽ chú ý hơn đến những "tín hiệu cảnh báo" có thể báo hiệu rủi ro. Trên bảng điều khiển dữ liệu của ListaDAO, những tín hiệu sau đây đáng để bạn lưu ý:

1. Mức độ tập trung tài sản thế chấp quá cao: Nếu hơn 70% TVL được hỗ trợ bởi một tài sản duy nhất (như BNB hoặc slisBNB), thì sự biến động giá của tài sản đó sẽ trực tiếp trở thành rủi ro hệ thống của giao thức. Bạn cần chú ý đến quá trình đa dạng hóa tài sản thế chấp có diễn ra suôn sẻ hay không.

2. Lịch sử thanh lý và độ khỏe mạnh: Việc xảy ra các sự kiện thanh lý quy mô lớn thường xuyên, đặc biệt là khi thị trường có biến động nhỏ thì sẽ kích hoạt thanh lý, cho thấy độ khỏe mạnh của tài sản thế chấp thấp, hoặc các tham số thanh lý được thiết lập quá quyết liệt. Điều này giống như nền móng của một ngôi nhà không ổn định.

3. Tính ổn định neo giá của LisUSD: Việc thỉnh thoảng xảy ra sự lệch nhỏ (như 0.995-1.005) là bình thường, nhưng việc lệch dài hạn hoặc lớn khỏi 1 đô la thì cho thấy cơ chế chênh lệch giá không còn hiệu lực hoặc thị trường không đủ niềm tin vào nó, đây là điểm yếu chí mạng của stablecoin.

4. Sự đảo ngược giữa thu nhập và trợ cấp: Nếu các khoản thưởng token (chi phí) mà giao thức thanh toán hàng ngày cao hơn nhiều so với thu nhập lãi thực tế mà nó tạo ra, thì đó là đang "đốt tiền" để duy trì tăng trưởng, mô hình kinh doanh không bền vững. Bạn cần tính toán "tỷ suất lợi nhuận của giao thức" thực tế (không bao gồm trợ cấp token).

5. Mức độ tham gia quản trị thấp: Nếu tỷ lệ bỏ phiếu cho các đề xuất quản trị quan trọng liên tục rất thấp, hoặc hoàn toàn do một số địa chỉ ít ỏi quyết định, thì điều này cho thấy cộng đồng đang lạnh nhạt hoặc bị độc quyền, quản trị phi tập trung chỉ tồn tại trên danh nghĩa, sự phát triển lâu dài dễ dàng lệch khỏi quỹ đạo.

Dữ liệu sẽ không nói dối, nhưng cần được diễn giải. Trong thị trường tăng, những tín hiệu này có thể bị sự cuồng nhiệt che lấp; nhưng một khi thị trường chuyển sang lạnh, chúng sẽ trở thành những mắt xích đầu tiên bị gãy. Giữ cho mình sự quan sát, sẽ giúp bạn đưa ra quyết định hợp lý hơn trước khi xu hướng đảo chiều.

#usd1理财最佳策略listadao $LISTA @lista_dao