Lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2023, $BTC những người nắm giữ Bitcoin đang cảm thấy nỗi đau thực sự.
Sau hơn một năm tăng trưởng ổn định và tự tin chốt lời, dòng chảy trên chuỗi cuối cùng đã thay đổi. Theo CryptoQuant, các nhà đầu tư đã bắt đầu nhận ra những khoản lỗ ròng, đánh dấu một sự chuyển biến quyết định trong động lực lợi nhuận của $BTC Bitcoin—và có thể là chương kết thúc của đợt tăng giá hiện tại.
"Đây là một sự thay đổi chế độ," CryptoQuant nói trong một báo cáo vào thứ Năm. "Trong 30 ngày qua, thị trường đã chuyển từ việc chốt lời sang nhận ra lỗ."
Các dấu hiệu cảnh báo đã âm thầm tích lũy trong nhiều tháng. Động lực lợi nhuận thực tế—trước đây là nhịp tim của đợt tăng giá—đang mờ dần kể từ đầu năm 2024. Mỗi lần phục hồi đều yếu hơn lần trước, tạo thành một bậc thang của những đỉnh thấp hơn vào tháng 1 năm 2024, tháng 12 năm 2024, tháng 7 năm 2025, và gần đây nhất là tháng 10 năm 2025. Ngay cả khi giá giao ngay vẫn ở mức cao, sức mạnh cơ bản đang bị ăn mòn.
Bây giờ, thiệt hại là rõ ràng.
Kể từ ngày 23 tháng 12 năm 2025, những người nắm giữ $BTC Bitcoin đã khóa lại những khoản lỗ tích lũy tương đương với tới 69,000 BTC, theo ước tính của CryptoQuant. Sự chuyển biến đó một mình đã đại diện cho một sự đứt gãy tâm lý khỏi sự lạc quan không ngừng đã định nghĩa thị trường trong hơn một năm.
Thậm chí còn đáng chú ý hơn: những đỉnh lợi nhuận thực tế đã liên tục giảm kể từ tháng 3 năm 2024. Đối với CryptoQuant, mô hình đó gửi một thông điệp rõ ràng—động lực giá đang yếu đi, và thị trường bò có thể đang cạn kiệt nhiên liệu.
Nói cách khác, đám đông từng lao vào chốt lời giờ đây đang bị buộc phải chấp nhận lỗ. Và trong crypto, sự chuyển giao đó thường đánh dấu khoảnh khắc khi niềm vui nhường chỗ cho thực tế.
Thị trường chưa sụp đổ—nhưng âm nhạc có thể đang chậm lại. #StrategyBTCPurchase #BTCVSGOLD #MarketSentimentToday
