Gần đây, bạc liên tục lập đỉnh, chủ yếu là do đặc tính kim loại quý và công nghiệp đều đang gặp phải sự thúc đẩy mạnh mẽ, nhưng thị trường đã xuất hiện các tín hiệu rủi ro cao như 'sự phân kỳ giá - khối lượng', áp lực điều chỉnh ngắn hạn đang gia tăng.
📈 Tổng hợp những lý do chính khiến giá bạc liên tục lập đỉnh
Sự tăng giá của bạc lần này là kết quả của nhiều yếu tố cộng hưởng, cụ thể tôi cho rằng có thể được tóm tắt trong một số khía cạnh sau:
Đặc điểm vĩ mô và tài chính: Tính an toàn và thuộc tính tiền tệ, sự không chắc chắn về địa chính trị, xu hướng toàn cầu loại bỏ đô la, lo ngại về lạm phát và các yếu tố khác, khiến vàng và bạc trở thành tài sản ‘nơi trú ẩn’ được ưa chuộng. Dự đoán giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cũng tạo ra lợi ích.
Hiệu ứng tỷ lệ vàng - bạc: Lịch sử cho thấy giá vàng tăng vọt, bạc thường có xu hướng tăng giá do giá tương đối thấp. Một số tổ chức phân tích cho rằng khi tỷ lệ vàng - bạc cao sẽ tạo ra động lực tăng giá cho bạc. Gần đây, giá vàng duy trì sức mạnh cũng đã thúc đẩy giá bạc.
Nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ: Năng lượng mặt trời và tấm pin mặt trời là nguồn nhu cầu công nghiệp quan trọng của bạc. Báo cáo của JPMorgan chỉ ra rằng chi phí nguyên liệu bạc đã chiếm khoảng 30% tổng giá bán của tấm pin mặt trời.
Trí tuệ nhân tạo và điện tử: Bạc được áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực chip công nghiệp AI, sản phẩm điện tử, sự phát triển của ngành công nghiệp mới mang lại nhu cầu gia tăng.
Cấu trúc cung ứng căng thẳng: Thiếu hụt cung dài hạn. Theo dữ liệu của Hiệp hội Bạc Thế giới, nguồn cung bạc toàn cầu đã liên tục thiếu hụt trong nhiều năm, thiếu hụt 5000 tấn vào năm 2024, dự kiến thiếu hụt vẫn trên 4500 tấn vào năm 2025.
Giới hạn về tồn kho và công suất: Sản lượng bạc từ mỏ đang có xu hướng giảm, công suất mới có hạn; đồng thời, tồn kho bạc tại các trung tâm giao dịch chính vẫn tiếp tục giảm.
Để thuận tiện cho mọi người hiểu, tôi đã làm một hình ảnh 👇
⚠️ Tổng hợp tín hiệu rủi ro cao trên thị trường hiện tại
Mặc dù các yếu tố thúc đẩy tồn tại, nhưng giá bạc đã tăng vọt tới mức cao lịch sử, thị trường đã phát đi tín hiệu cảnh báo rõ ràng:
1. Giá cả và dòng vốn xuất hiện 'sự phân kỳ'
· Sự phân kỳ giữa giá và khối lượng: Kể từ cuối năm 2025, giá bạc đã tăng gần 25%, nhưng các quỹ ETF bạc chính lại xuất hiện khoảng 18 triệu ounce dòng ra ròng, tạo ra sự tương phản với xu hướng ‘giá và khối lượng cùng tăng’ trước đó.
· Thái độ của các tổ chức thận trọng: Vị thế mua ròng của các quỹ quản lý trên COMEX đã liên tục giảm kể từ giữa tháng 12 năm 2025.
2. Giá cao đang nghiêm trọng kìm hãm nhu cầu công nghiệp
· Các giải pháp thay thế kỹ thuật như ‘dùng đồng thay bạc’ đã được đưa lên lịch, một số doanh nghiệp hàng đầu dự kiến sẽ chuyển đổi công suất liên quan từ quý 2 năm 2026.
· JPMorgan cảnh báo, giá bạc cao có thể đe dọa nhu cầu bạc của ngành năng lượng mặt trời lên tới 50 triệu đến 60 triệu ounce trong những năm tới.
3. Tỷ lệ vàng - bạc đã ở mức cực đoan
· Trong 10 năm qua, tỷ lệ vàng - bạc chủ yếu duy trì ở mức 70-90 lần. Hiện tại tỷ lệ này đã giảm xuống khoảng 50 lần, cho thấy bạc đang ở mức ‘đắt đỏ’ nhất so với vàng trong 13 năm qua, đã chứa đựng nhiều yếu tố đầu cơ, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn gia tăng.
🤔 Cuối cùng là câu hỏi mà mọi người đều quan tâm, bây giờ có thể mua vào không?
Tôi vẫn nói câu đó, việc có vào thị trường hay không phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư, khả năng chịu rủi ro và thời gian đầu tư của bạn.
· Đối với những nhà giao dịch ngắn hạn (như trong vài tháng): Rủi ro thị trường hiện tại cực kỳ cao, không phải là thời điểm lý tưởng để vào thị trường. Thị trường đã xuất hiện rõ ràng tín hiệu quá nóng và dòng vốn rút lui, áp lực điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn đang lớn.
· Đối với những người phân bổ dài hạn (như theo năm): Logic cung - cầu dài hạn của bạc (như chuyển đổi xanh, nhu cầu công nghiệp do sự phát triển của AI, và sự thay đổi của hệ thống tiền tệ toàn cầu) vẫn còn đó. Nhưng trong hoạt động cần lưu ý:
1. Tuyệt đối tránh việc mua cao: Hãy kiên nhẫn chờ đợi cảm xúc thị trường hạ nhiệt, có thể chú ý đến cơ hội khi tỷ lệ vàng - bạc trở về mức trung bình lịch sử (như trên 70 lần).
2. Kiểm soát vị thế và phương thức: Khuyên dùng phương thức không có đòn bẩy (như bạc thỏi, đồng xu bạc hoặc quỹ ETF bạc) để thực hiện phân bổ dài hạn với khối lượng nhỏ, tránh rủi ro biến động mạnh của các sản phẩm có đòn bẩy cao như hợp đồng tương lai.
3. Giảm kỳ vọng lợi nhuận: Các tổ chức đều cho rằng, ngay cả khi điều chỉnh, giá bạc cũng rất khó trở lại mức 30-40 USD/ounce, không gian tăng giá trong tương lai có thể không mạnh mẽ như hai năm trước.
Tóm lại, câu chuyện dài hạn về bạc (nhu cầu công nghiệp, thuộc tính tiền tệ) vẫn còn giá trị, nhưng thực tế ngắn hạn (giá quá cao, nhu cầu bị kìm hãm, dòng vốn rút lui) đã rất nguy hiểm.
Nếu bạn muốn thực hiện phân bổ dài hạn, hãy xác định rõ tỷ lệ vốn bạn có thể đầu tư và mức giảm tối đa mà bạn có thể chịu đựng, điều này sẽ giúp bạn đưa ra quyết định hợp lý hơn.
Ps: Dữ liệu lấy từ mạng, nếu có sai sót, vui lòng liên hệ với tôi để kịp thời sửa chữa, cảm ơn ^_^