Các sàn giao dịch tiền điện tử lớn Binance và OKX được báo cáo đang khám phá việc tái giới thiệu cổ phiếu Mỹ được mã hóa, báo hiệu một sự chuyển hướng chiến lược sang lợi suất tài chính truyền thống (TradFi) khi khối lượng giao dịch tiền điện tử vẫn chậm chạp vào năm 2026.
Nếu được xác nhận, động thái này sẽ đánh dấu một nỗ lực mới để kết nối các thị trường tiền điện tử với cổ phiếu truyền thống, định vị cả hai nền tảng trong lĩnh vực mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang phát triển nhanh chóng - nhưng vẫn còn non trẻ.
Một Sự Trở Lại với Cổ Phiếu Được Mã Hóa?
Sáng kiến được báo cáo sẽ phục hồi một sản phẩm mà Binance đã từng ra mắt - và sau đó từ bỏ - vào năm 2021 do áp lực quy định.
Vào tháng 4 năm 2021, Binance đã giới thiệu các phiên bản cổ phiếu lớn của Mỹ được mã hóa, bao gồm Tesla, Apple và Microsoft, do công ty môi giới Đức CM-Equity AG phát hành, với Binance hỗ trợ giao dịch. Những công cụ này cho phép người dùng tiếp cận giá mà không cần sở hữu trực tiếp các cổ phiếu cơ bản.
Tuy nhiên, dịch vụ này đã bị ngừng hoạt động chỉ ba tháng sau đó do sự giám sát từ các cơ quan quản lý như BaFin của Đức và Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA). Các cơ quan đã xem các sản phẩm này như là những đợt phát hành chứng khoán không có giấy phép mà thiếu các thông báo và bảo vệ nhà đầu tư phù hợp.
Trong khi Binance viện dẫn sự chuyển hướng chiến lược vào thời điểm đó, các báo cáo gần đây từ The Information cho thấy sàn giao dịch hiện đang xem xét lại cổ phiếu được mã hóa cho người dùng không phải ở Mỹ, có thể tránh được sự giám sát trực tiếp từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trong khi cho phép một thị trường song song 24/7.
OKX cũng được cho là đang đánh giá các sản phẩm tương tự như một phần của sự mở rộng RWA rộng hơn, mặc dù cả hai sàn giao dịch chưa đưa ra xác nhận chính thức. Thông tin chi tiết về các nhà phát hành, cổ phiếu được hỗ trợ, mô hình lưu ký hoặc thời gian ra mắt vẫn còn hạn chế.
Một phát ngôn viên của Binance được cho là đã mô tả cổ phiếu được mã hóa như một “bước tiếp theo tự nhiên” trong việc kết nối các thị trường TradFi và crypto.
Tại sao các sàn giao dịch Crypto muốn cổ phiếu của Mỹ ngay bây giờ
Các thị trường crypto đã trải qua sự trì trệ liên tục trong khối lượng giao dịch trong suốt năm 2026, thúc đẩy các sàn giao dịch tìm kiếm các dòng doanh thu mới.
“Hoạt động giao dịch BTC vẫn bị hạn chế cho đến nay vào năm 2026: Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của tháng 1 giảm 2% so với tháng 12 và thấp hơn 37% so với mức của tháng 11,” nhà nghiên cứu David Lawant lưu ý trong một bản cập nhật thị trường gần đây.
Các nhà phân tích cũng quan sát thấy rằng sự biến động và hoạt động giao dịch theo dạng spot vẫn gần mức thấp kỷ lục, tạo ra các sổ đặt hàng mỏng và làm tăng rủi ro thực hiện cho các nhà giao dịch có đòn bẩy. Môi trường này đã thúc đẩy các nền tảng tìm kiếm các sản phẩm không chỉ thuần túy crypto.
Trong khi đó, các cổ phiếu công nghệ của Mỹ như Nvidia, Apple và Tesla đã tiếp tục thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, thúc đẩy nhu cầu trong số những người dùng gốc crypto — đặc biệt là những người nắm giữ số dư stablecoin lớn — để tiếp cận cổ phiếu mà không rời khỏi hệ sinh thái crypto.
Cổ phiếu được mã hóa thường cung cấp sự tiếp xúc giá tổng hợp với các cổ phiếu cơ bản, thường được hậu thuẫn bởi các nhà lưu ký ở nước ngoài, hợp đồng phái sinh hoặc các sản phẩm cấu trúc thay vì sở hữu cổ phiếu trực tiếp. Trong khi thị trường vẫn còn nhỏ, sự tăng trưởng đã tăng tốc.
Theo dữ liệu từ RWA.xyz, tổng vốn hóa thị trường của cổ phiếu được mã hóa vào khoảng 912 triệu đô la, tăng 19% so với tháng trước, với khối lượng chuyển nhượng hàng tháng vượt quá 2 tỷ đô la và số lượng địa chỉ hoạt động ngày càng tăng.
Một người dùng đã bình luận:
“Tôi đã từng mua NVIDIA thông qua ví Binance. Hiện tại, ưu tiên hàng đầu cho các sàn giao dịch cũng nên là ra mắt các thị trường kim loại quý được mã hóa — đặc biệt là bạc. Ở Trung Quốc, ngay cả bạc giấy cũng khó tiếp cận nếu không có ETFs.”
Chuyên gia AB Kuai Dong lưu ý rằng hầu hết sự tiếp xúc theo dạng spot chính thức vẫn bị giới hạn vào các hợp đồng tương lai hoặc token bên thứ ba như PAXG cho vàng.
Cạnh tranh gia tăng trong tài sản được mã hóa
Động thái được báo cáo diễn ra trong bối cảnh cuộc đua rộng hơn để thống trị các tài sản thực tế được mã hóa.
Các tổ chức tài chính truyền thống, bao gồm NYSE và Nasdaq, đang tìm kiếm sự chấp thuận quy định cho các nền tảng cổ phiếu trên chuỗi, điều này có thể cuối cùng thách thức các mô hình dẫn đầu crypto ở nước ngoài.
Cùng lúc đó, Robinhood đã đạt được sức hút đáng kể ở EU và EEA, ra mắt cổ phiếu và ETFs của Mỹ được mã hóa vào giữa năm 2025. Các tính năng chính của sản phẩm Robinhood bao gồm:
Gần 2.000 tài sản không có hoa hồng
Giao dịch 24/5, với kế hoạch mở rộng sang quyền truy cập đầy đủ 24/7
Tích hợp vào ứng dụng thân thiện với người tiêu dùng
Phát triển mạng Layer 2, Robinhood Chain, được xây dựng trên Arbitrum
Chiến lược của Robinhood nhắm đến người dùng trẻ, am hiểu crypto và đang tìm kiếm quyền truy cập đa tài sản liền mạch.
Tuy nhiên, Binance và OKX mang đến quy mô toàn cầu, cơ sở người dùng khổng lồ và cơ sở hạ tầng crypto luôn sẵn sàng — định vị họ để cạnh tranh với sự thống trị của Robinhood ở châu Âu và mở rộng quyền truy cập tại các khu vực chưa được phục vụ như châu Á và Mỹ Latinh.
Khán giả hiện tại của họ có thể xem cổ phiếu được mã hóa như một sự mở rộng tự nhiên thay vì là một loại sản phẩm mới, có thể thúc đẩy việc áp dụng.
Cuộc chiến “Tất cả trong một” rộng hơn
Cảnh quan cạnh tranh cũng bị hình thành bởi một cuộc đối đầu đang diễn ra giữa Coinbase và Robinhood, cả hai đều nhắm đến việc trở thành nền tảng tài chính tất cả trong một.
Coinbase gần đây đã mở rộng sang:
Giao dịch cổ phiếu không có hoa hồng
Thị trường dự đoán thông qua Kalshi
Hợp đồng phái sinh crypto sau khi mua lại Deribit
Những động thái này trực tiếp thách thức sức mạnh bán lẻ của Robinhood, trong khi Robinhood tiếp tục đẩy sâu vào crypto và các tài sản được mã hóa ở nước ngoài.
Nếu Binance và OKX tiến hành, cổ phiếu được mã hóa có thể xuất hiện như một cây cầu thanh khoản — thu hút vốn trở lại các nền tảng crypto trong khi thu hút lợi suất TradFi.
Tuy nhiên, thành công lâu dài sẽ phụ thuộc vào sự rõ ràng về quy định, theo dõi giá đáng tin cậy, thanh khoản đủ và khả năng tái xây dựng niềm tin sau các sản phẩm bị ngừng hoạt động trước đó.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Người đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.
👉 Theo dõi để biết thêm phân tích cấu trúc thị trường crypto, hiểu biết về chiến lược giao dịch và tin tức ngành Web3.