Crypto từng nổi tiếng vì tốc độ tăng giá phi mã, vì câu chuyện câu kéo người trước mua cao hơn người sau (greater fool theory). Nhưng câu hỏi lớn đặt ra cho thị trường vào thời điểm này không còn là: “Giá sẽ tăng bao nhiêu?” mà là “Liệu blockchain có thể gắn với giá trị kinh tế thực sự hay không?”.
RWA là những tài sản ngoài đời thực được mã hóa (tokenized) và đưa lên blockchain, từ trái phiếu và bất động sản đến hàng hóa, tín dụng doanh nghiệp, thậm chí cổ phiếu hay quỹ thị trường tiền tệ.
Vậy điều này khác gì so với crypto truyền thống?
Hầu hết token crypto tăng giá vì kỳ vọng giá, còn token RWA đại diện cho tài sản có dòng tiền hoặc giá trị nền tảng thật sự. Người nắm giữ token không chỉ hy vọng người sau mua cao hơn, mà còn tiếp cận quyền lợi kinh tế gắn với tài sản ngoài đời như lợi suất trái phiếu hoặc thu nhập từ tài sản cho thuê.
Một ví dụ cụ thể là token của Ondo Finance – $ONDO . Đây là một trong những dự án đi đầu trong việc mã hóa tài sản truyền thống, đặc biệt là các sản phẩm như kho bạc Mỹ hay quỹ thị trường tiền tệ trên blockchain. ONDO không chỉ là token quản trị, nó nằm ở trung tâm hệ sinh thái RWA với mục tiêu mang lại lợi suất gần với tài chính thật cho người dùng crypto.
Liệu dự án tập trung vào tài sản thực như ONDO có sức mạnh thực sự chứ không chỉ là narrative?
Dữ liệu thị trường chỉ ra rằng các token RWA, trong đó có ONDO, đã ghi nhận mức tăng mạnh trong vài đợt phục hồi thị trường gần đây, thể hiện sự quan tâm gia tăng từ cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Thậm chí các quỹ lớn như Pantera Capital đã rót hàng trăm triệu USD vào hệ sinh thái RWA để thúc đẩy phát triển lâu dài.
Nhưng điều làm RWA hấp dẫn không chỉ là con số tăng giá. Đó là chúng đang giải quyết một vấn đề lớn: biến các tài sản truyền thống vốn thường kém thanh khoản, biên giới hạn chế và phụ thuộc tầng lớp trung gian thành tài sản linh hoạt, minh bạch và giao dịch 24/7 trên blockchain.
Chính điều này biến RWA thành cây cầu chiến lược giữa TradFi và DeFi. Việc số hóa tài sản thực mở ra cơ hội đầu tư cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, đồng thời tạo điều kiện để các tổ chức tài chính truyền thống bước vào thế giới blockchain với nền tảng kỹ thuật phù hợp hơn.
Tất nhiên, không phải mọi thứ đều hoàn hảo. Một số ý kiến chuyên sâu (như các bài phân tích thị trường) chỉ ra rằng dù tiềm năng lớn, token hóa tài sản thực vẫn phải đối mặt với rào cản pháp lý, rủi ro quản lý và một số vấn đề về thanh khoản so với những tài sản thuần trên-chain khác. Tuy nhiên, điều này cũng chính là lý do khiến RWA không phải là trend nhất thời, mà là một trào lưu dài hạn, gắn với cấu trúc tài chính rộng lớn hơn.
RWA không chỉ là một narrative để pump giá. Nó là bước tiến khiến crypto tiến gần đến giá trị thật, tạo ra cầu nối giữa tài sản ngoài đời và hạ tầng blockchain. Và khi bạn thấy các token như ONDO trở thành trung tâm của một thị trường đang lớn mạnh, bạn đang chứng kiến một trong những chuyển dịch quan trọng nhất của không gian tài sản số.
