Giao dịch Hợp đồng Tương lai: Nó là gì, Cách thức hoạt động, Các yếu tố và Lợi ích & Nhược điểm
Bởi Jason Fernando Cập nhật ngày 30 tháng 12 năm 2025
Được xem xét bởi Chip Stapleton
Được kiểm tra bởi Vikki Velasquez
Một phần của loạt bài
Hướng dẫn giao dịch hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai
Giao dịch hợp đồng tương lai không dành cho những người mới bắt đầu. Trước khi bạn tham gia, hãy đảm bảo bạn hiểu các hợp đồng, đòn bẩy và cách hoạt động của các khoản biên, và hãy nhận thức về tất cả các rủi ro liên quan.
Michela Buttignol / Investopedia
Định nghĩa
Hợp đồng tương lai là các thỏa thuận mua hoặc bán tài sản với mức giá cố định vào một ngày xác định trong tương lai.
Điểm Chính
Hợp đồng tương lai là các hợp đồng phái sinh, có giá trị đến từ những thay đổi trong giá của tài sản cơ sở.
Giao dịch hợp đồng tương lai trên thị trường chứng khoán yêu cầu người mua phải mua và người bán phải bán một cổ phiếu hoặc một tập hợp các cổ phiếu tại một ngày và giá xác định trong tương lai.
Hợp đồng tương lai bảo hiểm các biến động giá của cổ phiếu của một công ty, một tập hợp cổ phiếu hoặc một chỉ số để giúp ngăn ngừa thua lỗ từ những thay đổi giá không thuận lợi.
Có nhiều nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai nơi bạn có thể mua và bán hợp đồng tương lai, nhưng hãy bắt đầu với nhận thức về rủi ro.
Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Là Gì?
Hợp đồng tương lai là các hợp đồng mua hoặc bán một tài sản cơ sở cụ thể vào một ngày trong tương lai. Tài sản cơ sở có thể là hàng hóa, chứng khoán hoặc một công cụ tài chính khác. Giao dịch hợp đồng tương lai yêu cầu người mua phải mua và người bán phải bán tài sản cơ sở ở mức giá đã đặt, bất kể giá thị trường, tại thời điểm hết hạn.
Giao dịch hợp đồng tương lai thường đề cập đến các hợp đồng có tài sản cơ sở là chứng khoán trên thị trường chứng khoán. Những hợp đồng này dựa trên giá trị tương lai của cổ phiếu của một công ty cá nhân hoặc một chỉ số thị trường chứng khoán như S&P 500, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (DJIA) hoặc Nasdaq Composite.
1
Giao dịch hợp đồng tương lai trên các sàn giao dịch như Sàn Giao Dịch Hàng Hóa Chicago có thể bao gồm các tài sản cơ sở như hàng hóa, trái phiếu hoặc sự kiện thời tiết.
2
Cách Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Hoạt Động
Hợp đồng tương lai được chuẩn hóa theo số lượng, chất lượng và việc giao hàng tài sản, có nghĩa là bạn có thể giao dịch chúng trên các sàn giao dịch hợp đồng tương lai. Chúng yêu cầu một bên mua và bên còn lại bán một cổ phiếu hoặc chỉ số ở mức giá đã định vào một ngày trong tương lai. Điều này đảm bảo tính minh bạch của thị trường, tăng cường tính thanh khoản và hỗ trợ trong việc định giá chính xác.
3
Các hợp đồng tương lai cổ phiếu có ngày hết hạn cụ thể và được tổ chức theo tháng. Ví dụ, hợp đồng tương lai cho một chỉ số lớn như S&P 500 có thể có các hợp đồng hết hạn vào tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12.
4
Hợp đồng có ngày hết hạn gần nhất được gọi là hợp đồng tháng trước, thường có hoạt động giao dịch nhiều nhất. Khi một hợp đồng gần đến ngày hết hạn, các trader muốn duy trì vị trí thường sẽ chuyển sang hợp đồng tháng tiếp theo có sẵn. Các trader ngắn hạn thường làm việc với các hợp đồng tháng trước, trong khi các nhà đầu tư dài hạn có thể nhìn xa hơn.
Khi giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số như của chỉ số S&P 500, các trader có thể mua một hợp đồng tương lai, đồng ý mua cổ phiếu trong chỉ số ở mức giá đã định sáu tháng tới. Nếu chỉ số tăng, giá trị của hợp đồng tương lai sẽ tăng, và họ có thể bán hợp đồng với lợi nhuận trước ngày hết hạn. Việc bán hợp đồng tương lai hoạt động theo cách ngược lại. Nếu các trader tin rằng một cổ phiếu cụ thể sẽ giảm và bán một hợp đồng tương lai, và thị trường giảm như mong đợi, các trader có thể mua lại hợp đồng với giá thấp hơn, thu lợi từ sự khác biệt.
Mẹo
Cách thanh toán một hợp đồng tương lai phụ thuộc vào tài sản. Giao hàng thực tế là tiêu chuẩn cho các hàng hóa như dầu, vàng hoặc lúa mì. Nhưng các hợp đồng dựa trên cổ phiếu và chỉ số sẽ thanh toán bằng tiền.
5
Tài Sản Cơ Sở
Các trader hợp đồng tương lai có thể khóa giá của tài sản cơ sở. Những hợp đồng này có ngày hết hạn và giá đặt trước được biết trước.
Các tài sản cơ sở trong các hợp đồng tương lai có thể bao gồm:
6
Hợp đồng tương lai cổ phiếu, dựa trên các cổ phiếu và nhóm cổ phiếu giao dịch trên thị trường
Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán với các tài sản cơ sở như Chỉ số S&P 500
Hợp đồng tương lai hàng hóa với các hàng hóa cơ sở như dầu thô, khí tự nhiên, ngô và lúa mì
Hợp đồng tương lai tiền điện tử, dựa trên các biến động của tài sản như Bitcoin hoặc Ethereum
Hợp đồng tương lai tiền tệ, bao gồm cả những hợp đồng cho euro và bảng Anh
Hợp đồng tương lai năng lượng, với các tài sản cơ sở bao gồm dầu thô, khí tự nhiên, xăng và dầu sưởi
Hợp đồng tương lai lãi suất, đầu cơ hoặc bảo hiểm các Trái phiếu Kho bạc và các trái phiếu khác chống lại những thay đổi tương lai trong lãi suất
Hợp đồng tương lai kim loại quý cho vàng và bạc
Quan Trọng
Người mua hợp đồng tương lai phải chiếm hữu các cổ phiếu hoặc cổ phần cơ sở tại thời điểm hết hạn—không phải trước. Người mua có thể bán vị trí của họ trước khi hết hạn.
7
Có sự khác biệt giữa tùy chọn và hợp đồng tương lai. Tùy chọn kiểu Mỹ cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản cơ sở bất cứ lúc nào trước ngày hết hạn của hợp đồng.
8
Đầu cơ
Một hợp đồng tương lai cho phép một trader đầu cơ về giá của một hàng hóa. Nếu một trader mua một hợp đồng tương lai và giá tăng trên mức giá hợp đồng gốc khi hết hạn, sẽ có lợi nhuận. Tuy nhiên, trader có thể thua lỗ nếu giá hàng hóa tại thời điểm hết hạn thấp hơn giá mua được chỉ định trong hợp đồng tương lai. Trước khi hết hạn, hợp đồng tương lai—vị trí dài—có thể được bán ở mức giá hiện tại, đóng vị trí dài.
Các nhà đầu tư cũng có thể nhận một vị trí đầu cơ ngắn nếu họ dự đoán giá sẽ giảm. Nếu giá giảm, trader sẽ nhận một vị trí bù đắp để đóng hợp đồng. Sự khác biệt ròng sẽ được thanh toán tại thời điểm hết hạn của hợp đồng. Một nhà đầu tư sẽ có lợi nếu giá tài sản cơ sở thấp hơn giá hợp đồng và thua lỗ nếu giá hiện tại cao hơn giá hợp đồng.
Giao dịch hợp đồng tương lai có thể khá rủi ro. Giả sử một trader chọn một hợp đồng tương lai trên S&P 500. Chỉ số là 5.000 điểm, và hợp đồng tương lai là để giao hàng trong ba tháng. Mỗi hợp đồng có giá trị $50 nhân với mức chỉ số, vì vậy một hợp đồng có giá trị $250.000 (5.000 điểm × $50).
Nếu không có đòn bẩy, các trader sẽ cần 250k đô la. Các trader hợp đồng tương lai chỉ cần đặt một khoản ký quỹ, một phần của tổng giá trị hợp đồng.
9
Nếu ký quỹ ban đầu là 10% giá trị hợp đồng, thì trader chỉ cần đặt 25.000 đô la (10% của 250.000 đô la) để vào hợp đồng tương lai. Nếu chỉ số giảm 10% xuống còn 4.500 điểm, giá trị của hợp đồng tương lai giảm xuống còn 225.000 đô la (4.500 điểm × 50 đô la). Các trader phải đối mặt với khoản lỗ 25.000 đô la, tương đương với 100% lỗ trên ký quỹ ban đầu.
Bảo Hiểm
Giao dịch hợp đồng tương lai có thể bảo vệ giá của các tài sản cơ sở. Mục tiêu là ngăn ngừa thua lỗ từ những thay đổi giá không thuận lợi thay vì để đầu cơ.
10
Giả sử một nhà quản lý quỹ tương hỗ giám sát một danh mục đầu tư có giá trị 100 triệu đô la theo dõi chỉ số S&P 500. Lo lắng về khả năng biến động thị trường ngắn hạn, nhà quản lý quỹ bảo hiểm danh mục đầu tư chống lại sự giảm giá thị trường bằng cách sử dụng các hợp đồng tương lai S&P 500.
Giả sử chỉ số S&P 500 ở mức 5.000 điểm và mỗi hợp đồng tương lai S&P 500 dựa trên chỉ số nhân với một hệ số—chẳng hạn, 250 đô la cho mỗi điểm chỉ số. Vì danh mục đầu tư phản ánh chỉ số S&P 500, hãy giả sử tỷ lệ bảo hiểm là "một với một." Giá trị được bảo hiểm bởi một hợp đồng tương lai sẽ là 5.000 điểm × 250 đô la = 1.250.000 đô la.
Để bảo hiểm một danh mục đầu tư 100 triệu đô la, số hợp đồng tương lai cần thiết được tìm thấy bằng cách chia giá trị danh mục đầu tư cho giá trị bảo hiểm trên mỗi hợp đồng: 100.000.000 đô la / 1.250.000 đô la = khoảng 80.
Vì vậy, việc bán 80 hợp đồng tương lai sẽ nên bảo hiểm hiệu quả cho danh mục đầu tư với hai kết quả khả thi:
Chỉ số S&P 500 giảm 10% xuống 4.500 điểm trong ba tháng, có nghĩa là danh mục đầu tư có khả năng mất khoảng 10% giá trị của nó, hoặc 10 triệu đô la. Tuy nhiên, các hợp đồng tương lai mà người quản lý bán sẽ tăng giá trị, bù đắp cho sự mất mát này. Lợi nhuận trên mỗi hợp đồng sẽ là 5.000 - 4.500 điểm × 250 đô la = 125.000 đô la. Đối với 80 hợp đồng, tổng lợi nhuận sẽ là 80 × 125.000 đô la = 10 triệu đô la. Lợi nhuận này sẽ hiệu quả bù đắp cho khoản lỗ của danh mục đầu tư, bảo vệ nó khỏi sự giảm giá.
Chỉ số S&P 500 tăng qua ba tháng. Điều này có nghĩa là giá trị danh mục đầu tư sẽ tăng, nhưng một khoản lỗ trong vị trí hợp đồng tương lai sẽ bù đắp khoản lãi này. Tình huống này là chấp nhận được vì mục tiêu chính là bảo hiểm chống lại sự giảm giá.
Ưu điểm và Nhược điểm của Giao dịch Hợp đồng Tương lai
Giao dịch hợp đồng tương lai đi kèm với những lợi thế và bất lợi. Giao dịch hợp đồng tương lai thường liên quan đến đòn bẩy, và người môi giới yêu cầu một khoản ký quỹ ban đầu, một phần nhỏ của giá trị hợp đồng. Số tiền này phụ thuộc vào kích thước hợp đồng, khả năng tín dụng của nhà đầu tư và các điều khoản và điều kiện của người môi giới.
Hợp đồng tương lai có thể là một công cụ thiết yếu để bảo hiểm chống lại sự biến động giá. Các công ty có thể lập kế hoạch ngân sách và bảo vệ lợi nhuận tiềm năng của họ chống lại những thay đổi giá không thuận lợi. Tuy nhiên, các hợp đồng tương lai cũng có những bất lợi. Các nhà đầu tư có nguy cơ mất nhiều hơn số tiền ký quỹ ban đầu do đòn bẩy được sử dụng trong hợp đồng tương lai.
11
Lợi ích
Tiềm năng lợi nhuận từ đầu cơ
Các tính năng bảo hiểm hữu ích
Có lợi để giao dịch
Những điều không nên
Rủi ro cao hơn do đòn bẩy
Bỏ Lỡ Các Biến Động Giá Khi Bảo Hiểm
Ký Quỹ Như Một Con Dao Hai Lưỡi
Quy Định Về Hợp Đồng Tương Lai
Các thị trường hợp đồng tương lai được quản lý bởi Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Hàng hóa (CFTC). CFTC được thành lập bởi Quốc hội vào năm 1974 để đảm bảo tính toàn vẹn của giá thị trường hợp đồng tương lai, bao gồm ngăn chặn các hành vi giao dịch lạm dụng và gian lận, và quản lý các công ty môi giới tham gia giao dịch hợp đồng tương lai.
12
Câu Hỏi Thường Gặp (FAQs)
Tại Sao Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Thay Vì Cổ Phiếu?
Giao dịch hợp đồng tương lai thay vì cổ phiếu cung cấp lợi thế về đòn bẩy cao, cho phép nhà đầu tư kiểm soát tài sản với một lượng vốn nhỏ. Điều này đi kèm với rủi ro cao hơn. Thêm vào đó, các thị trường hợp đồng tương lai gần như luôn mở, cung cấp tính linh hoạt để giao dịch ngoài giờ thị trường truyền thống và phản ứng nhanh chóng với các sự kiện toàn cầu.
Cái nào lợi nhuận hơn, hợp đồng tương lai hay tùy chọn?
Tính khả thi của hợp đồng tương lai so với tùy chọn phụ thuộc phần lớn vào chiến lược và khả năng chịu rủi ro của nhà đầu tư. Hợp đồng tương lai có xu hướng cung cấp đòn bẩy cao hơn và có thể có lợi nhuận hơn khi dự đoán đúng, nhưng chúng cũng có rủi ro cao hơn. Các tùy chọn cung cấp sự an toàn của một hợp đồng không ràng buộc, giới hạn thua lỗ tiềm năng.
Sẽ Xảy Ra Gì Nếu Các Nhà Đầu Tư Giữ Hợp Đồng Tương Lai Đến Khi Hết Hạn?
Khi cổ phiếu là tài sản cơ sở, các trader giữ hợp đồng tương lai cho đến khi hết hạn sẽ thanh toán vị trí của họ bằng tiền mặt. Trader sẽ phải thanh toán hoặc nhận một khoản thanh toán bằng tiền tùy thuộc vào việc tài sản cơ sở tăng hay giảm trong thời gian nắm giữ đầu tư. Trong một số trường hợp, tuy nhiên, các hợp đồng tương lai yêu cầu giao hàng thực tế. Trong trường hợp này, nhà đầu tư giữ hợp đồng cho đến khi hết hạn sẽ nhận tài sản cơ sở.
Điểm Mấu Chốt
Như một công cụ đầu tư, việc mua và bán hợp đồng tương lai mang lại những lợi thế về đầu cơ giá cả và giảm rủi ro chống lại những suy thoái thị trường tiềm năng. Tuy nhiên, nó cũng đi kèm với một số bất lợi. Việc nhận một vị trí trái ngược khi bảo hiểm có thể dẫn đến thua lỗ thêm nếu dự đoán thị trường sai. Ngoài ra, việc thanh toán hàng ngày của giá hợp đồng tương lai tạo ra sự biến động, với giá trị đầu tư thay đổi đáng kể từ phiên giao dịch này sang phiên giao dịch khác.
Được tài trợ
Mua, Giao Dịch và Nắm Giữ 350+ Tiền Điện Tử
Tham Gia 120 triệu người dùng đăng ký trao đổi các loại tiền điện tử phổ biến nhất thế giới. Mua và giao dịch Bitcoin, Ethereum hoặc BNB, đồng tiền gốc của Binance. Dù bạn là một trader mới, người đam mê tiền điện tử hay chuyên gia, bạn sẽ được hưởng lợi từ việc truy cập vào các thị trường tiền điện tử toàn cầu trong khi tận hưởng một số mức phí thấp nhất trong ngành. Thêm vào đó, các công cụ và hướng dẫn giúp bạn dễ dàng bán, mua và chuyển đổi NFT một cách an toàn và bảo mật trên ứng dụng Binance.
Nguồn Bài Viết
So Sánh Tài Khoản
Công Bố Nhà Quảng Cáo
Một phần của loạt bài
Hướng Dẫn Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai
Hướng Dẫn của Nhà Đầu Tư về Hợp Đồng Tương Lai
Giới Thiệu về Hợp Đồng Tương Lai
Điều gì là Hợp Đồng Tương Lai?
BÀI VIẾT HIỆN TẠI
Hợp Đồng Tương Lai
Sàn Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai: Tổng Quan Về Cách Hoạt Động, Lịch Sử
Tổng Quan về Sản Phẩm Hợp Đồng Tương Lai
Cách Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai
Những Điều Cần Xem Xét Khi Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai
Đọc thêm
Giao Dịch
Kỹ Năng Giao Dịch
Các Bài Viết Liên Quan
Thỏa Thuận Nhóm Kinh Doanh trên Sàn Chứng Khoán
Người Giao Dịch Tầng: Định Nghĩa, Vai Trò và Cách Trở Thành Một
Một chồng đồng bảng Anh rơi xuống danh sách giá cổ phiếu.
Hiểu Về Mối Liên Hệ Giữa Giá Hàng Hóa và Lạm Phát
Giàn khoan dầu trong một mỏ dầu ở Texas
Thỏa Thuận Farmout: Định Nghĩa, Chức Năng và Ví Dụ Thực Tế
Arbitrage Tiền mặt và Vận chuyển Ngược: Định Nghĩa, Chiến Lược và Lợi Ích
Hình ảnh nổi bật cho các nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai tốt nhất minh họa mọi người với đồ thị và biểu đồ về xu hướng tài chính
Các Nền Tảng Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Tốt Nhất cho Tháng 1 năm 2026
Máy bơm dầu trong sa mạc lúc hoàng hôn
Hợp Đồng Nứt Là Gì? Định Nghĩa, Các Ảnh Hưởng Chính và Ví Dụ
Các nhà quản lý nói về kế hoạch tương lai và nhìn vào tài liệu.
Hiểu Về Tổ Chức Quản Lý Đầu Tư Gỗ (TIMO)
Hai công nhân trong một kho đầy trái cây và rau quả tươi
Hiểu Về Hàng Hóa Mềm: Định Nghĩa và Ví Dụ
Một công nhân khoan dầu sử dụng một chiếc cờ lê lớn trên đầu khoan dầu cũ với hy vọng khai thác thêm dầu thô.
Giải Thích Về Khoan Dầu: Rủi Ro, Phần Thưởng và Cách Thức Hoạt Động
Cơ Bản Quỹ Vàng: Định Nghĩa, Các Loại và Ví Dụ Cho Các Nhà Đầu Tư
Forex (FX)
Forex (FX): Định Nghĩa, Cách Giao Dịch Tiền Tệ và Ví Dụ
Một nhà đầu tư giữ đầu của mình trong sự ngạc nhiên và tuyệt vọng sau khi thấy một lệnh dừng lỗ được kích hoạt trong các biến động thị trường chứng khoán hoang dã.
Ngừng Giao Dịch: Định Nghĩa, Cơ Chế và Ví Dụ Thực Tế
Horizon Đầu Tư Trung Bình: Những gì bạn cần biết
Hiểu Về Phản Ứng Quá Mức Trong Tài Chính: Nguyên Nhân và Ví Dụ
Lợi Nhuận Giấy So Với Lỗ: Định Nghĩa và Ảnh Hưởng
Mua Giới Hạn so với Đơn Đặt Hàng Bán Dừng: Những gì Các Nhà Đầu Tư Cần Biết
Investopedia
Đăng Ký Bản Tin
Theo Dõi Chúng Tôi
Tin Tức
Đầu Tư
Mô Phỏng
Ngân Hàng
Perso
Tài Chính Tân Thời
Kinh Tế
Đánh Giá
Từ Điển
Giới Thiệu Về Chúng Tôi
Quy Trình Biên Tập
Sự nghiệp
Liên Hệ Với Chúng Tôi
Chính Sách Quyền Riêng Tư
Điều Khoản Dịch Vụ
Quảng Cáo
Investopedia là một phần của gia đình xuất bản People Inc.
Quảng Cáo