金十数据1月28日讯，受人工智能需求激增推动，先进与传统存储芯片价格双双上涨，韩国SK海力士周三公布，2025年全年营业利润达47.2万亿韩元（约合331亿美元），同比增长逾一倍。2025年销售额达97.1万亿韩元，同比增长46.8%，营收和利润双双刷新历史纪录。SK海力士同时宣布，计划注销价值12.2万亿韩元（约合85.7亿美元）的库存股。展望2026年，SK海力士预计DRAM需求将同比增长逾20%，预计NAND需求将同比增长15%-20%以上，同时预计公司在2026年资本支出将大幅增加。

Giải thích:
Trước tiên, hãy xem xét chính hiệu suất. Lợi nhuận kinh doanh năm 2025 đạt 47.2 triệu tỷ won Hàn Quốc, doanh thu 97.1 triệu tỷ won, cả hai đều lập kỷ lục mới trong lịch sử, và lợi nhuận tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, điều này không thể được giải thích bằng 'sự phục hồi chu kỳ' nữa, mà giống như đã chạm vào một đợt nhu cầu cấu trúc mới. Máy chủ AI, cụm tính toán, trung tâm dữ liệu, nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao và lưu trữ dung lượng lớn là liên tục và cứng nhắc, không phải là đơn đặt hàng ngắn hạn, mà là bố trí dài hạn, điều này trực tiếp đẩy các chip lưu trữ từ 'sản phẩm chu kỳ mạnh' sang 'tài nguyên chiến lược tiềm tàng'.

Tiếp theo, hãy xem logic giá cả. Một điểm rất quan trọng là: bộ nhớ tiên tiến và bộ nhớ truyền thống cùng tăng giá. Điều này cho thấy không phải chỉ có sản phẩm cao cấp đơn lẻ khan hiếm, mà là toàn bộ cấu trúc cung cầu lưu trữ đang thắt chặt. Có thể hiểu rằng trong bếp không chỉ có bít tết đắt đỏ, mà ngay cả trứng và bột mì cũng đang tăng giá, cho thấy số lượng người ăn uống đột ngột tăng lên, và trong thời gian ngắn không thể nấu ra nhiều món như vậy. AI mang đến không phải sự bùng nổ của một loại chip nào, mà là sự dịch chuyển hệ thống nhu cầu về dung lượng và băng thông lưu trữ tổng thể.

Hành động hủy bỏ cổ phiếu quỹ này cũng rất đáng để suy ngẫm. Công ty trong thời điểm có hiệu suất tốt nhất chọn mua lại và hủy bỏ cổ phiếu, về bản chất là đang truyền đạt tín hiệu đến thị trường: dòng tiền rất dồi dào, tự tin vào giá trị lâu dài của mình, không vội vàng tích trữ cổ phiếu hoặc phòng vệ. Điều này sẽ càng củng cố nhận thức của thị trường về nền tảng công ty và độ sáng của ngành.

Nhìn về năm 2026, SK Hynix dự đoán nhu cầu DRAM tăng trưởng trên 20%, NAND cũng có mức tăng 15%-20%, đồng thời chi tiêu vốn tăng rõ rệt. Điều này có nghĩa là công ty đánh giá: nhu cầu do AI thúc đẩy không phải là một đợt sóng, mà đã bước vào 'giai đoạn mà mở rộng sản xuất có thể không theo kịp'. Chi tiêu vốn tăng lên thường xuất hiện trong chu kỳ mà ngành có độ chắc chắn cao về đơn đặt hàng và giá cả trong tương lai.

AI đang biến các chip lưu trữ từ 'sản phẩm chu kỳ' thành 'tài sản nhu cầu lâu dài'. Sự tăng giá của bộ nhớ không chỉ là đầu cơ, mà là được hỗ trợ bởi nhu cầu thực sự, đây cũng là lý do tại sao gần đây thị trường xuất hiện tình trạng phân hóa 'tăng giá thanh RAM, tăng giá kim loại quý, giao động tài sản rủi ro thuần túy'.