Stablecoins đã âm thầm trở thành lớp thanh toán thống trị của tiền điện tử, nhưng hầu hết các blockchain vẫn coi chúng chỉ là một ERC-20 khác. Sự xuất hiện của Plasma phản ánh một sự đảo ngược cấu trúc: thay vì xây dựng cơ sở hạ tầng đa mục đích và hy vọng các khoản thanh toán sẽ phù hợp sau, nó thiết kế lớp cơ sở xung quanh thông lượng stablecoin, độ trễ và khả năng dự đoán chi phí. Sự chuyển dịch này quan trọng vì stablecoins hiện nay neo giữ hoạt động kinh tế thực thay vì dòng đầu cơ, phơi bày những điểm yếu trong các chuỗi được tối ưu hóa chủ yếu cho khả năng kết hợp DeFi hoặc thực hiện NFT.
Plasma kết hợp một EVM dựa trên Reth với PlasmaBFT để đạt được tính cuối cùng dưới một giây trong khi vẫn bảo tồn các ngữ nghĩa thực thi quen thuộc. Hơn cả tốc độ thô, điều thú vị là cách kinh tế giao dịch được định hình lại. Các giao dịch USDT không cần gas và phí được định danh bằng stablecoin loại bỏ sự biến động khỏi trải nghiệm người dùng, hiệu quả chuyển đổi không gian khối thành một tiện ích chi phí gần như cố định. Điều này làm thay đổi hành vi thị trường phí: nhu cầu có khả năng tập trung xung quanh các đường thanh toán thay vì những cú nhảy do chênh lệch giá, tạo ra các đường cong sử dụng mượt mà hơn.
Các mẫu sử dụng sớm trong các hệ thống như thế này có xu hướng nghiêng về các giao dịch tần suất cao, giá trị thấp hơn là các vòng lặp DeFi nặng vốn. Điều đó có nghĩa là sự tăng trưởng ví và số lượng giao dịch có thể vượt quá TVL, một tín hiệu của việc chấp nhận hướng đến người tiêu dùng hơn là hành vi khai thác thanh khoản. Vốn đang thể hiện sự ưu tiên cho độ tin cậy và UX hơn là lợi suất.
Rào cản chính là thiết kế tập trung vào stablecoin thu hẹp khả năng lựa chọn câu chuyện. Nếu các chu kỳ tiền điện tử rộng lớn hơn quay trở lại các nguyên tắc đầu cơ, đề xuất giá trị của Plasma có thể trở nên kém rõ ràng hơn mặc dù có các yếu tố cơ bản mạnh mẽ. Trong dài hạn, việc neo giữ an ninh vào Bitcoin và tối ưu hóa cho các vị trí thanh toán trung lập đưa Plasma ít hơn vào vai trò “chuỗi để đầu cơ” và nhiều hơn thành cơ sở hạ tầng tài chính mà lặng lẽ gia tăng tầm quan trọng.
