【Biến động thị trường】
🚨 Chỉ số sợ hãi và tham lam trong thị trường tiền điện tử đã giảm xuống còn 14, rơi vào khoảng “sợ hãi cực độ”, xấu đi so với 20 của tuần trước. Cảm xúc hoảng loạn cực độ thường đi kèm với sự giảm giá quá mức trong ngắn hạn, trong lịch sử, khả năng phục hồi sau khoảng này là khá cao.
🚨 Trong 2 giờ qua, vốn hóa thị trường tiền điện tử đã bốc hơi khoảng 70 tỷ USD, tổng vốn hóa đã giảm về còn 2,51 triệu tỷ USD. Sự sụt giảm nhanh chóng của vốn hóa chủ yếu do sự giảm giá đồng thời của các tài sản cốt lõi như BTC, ETH, và phản ứng dây chuyền từ các quỹ đòn bẩy đã làm trầm trọng thêm sự biến động.
⚠️ Nếu giá BTC chạm mức 80.000 USD, vị thế bán trị giá 1 tỷ USD sẽ phải đối mặt với việc thanh lý. Cơn thanh lý ở mức giá quan trọng có thể gây ra biến động giá mạnh, 80.000 USD vừa là mức hỗ trợ vừa là điểm giới hạn trong cuộc chơi giữa bên mua và bên bán.
⚠️ Thanh khoản BTC tiếp tục cạn kiệt, độ sâu của thị trường thấp hơn 30% so với đỉnh tháng 10, lần gần đây xảy ra tình huống tương tự là sau khi FTX phá sản. Sổ đặt hàng mỏng manh có nghĩa là giao dịch nhỏ cũng có thể gây ra biến động lớn, độ biến động của thị trường ngắn hạn sẽ duy trì ở mức cao.
⚠️ Khoản đầu tư BTC của Michael Saylor thuộc chiến lược đã chính thức lỗ, lần đầu tiên trong lịch sử giảm xuống dưới mức giá mua trung bình. Sự xuất hiện của tài khoản biểu tượng cho những người lạc quan nhất về bitcoin đang chịu lỗ, tâm lý bi quan của thị trường càng được khuếch đại.
【Tiếng nói của các đại gia và tổ chức】
⚡ Người sáng lập Ark Invest, Cathie Wood cho biết, BTC, ETH, SOL và Hyperliquid có thể được sử dụng như công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư, và chỉ ra rằng mối tương quan giữa BTC và vàng chỉ là 0.14, trong thị trường tăng giá, vàng thường dẫn trước bitcoin. Nhấn mạnh giá trị phân bổ tài sản có tương quan thấp của tài sản tiền điện tử, quy luật luân chuyển giữa vàng và bitcoin cung cấp tham khảo cho diễn biến tiếp theo.
🔥 Tom Lee cho rằng tiền điện tử "thực sự khiến người ta thất vọng", cho rằng sự biến động của kim loại quý gây ra FOMO, việc đi giảm đòn bẩy trong tháng 10 và cú sốc từ đảo Greenland là nguyên nhân chính cho sự giảm giá, nhưng sự tăng giá của vàng thường báo hiệu cho vòng tiếp theo của tiền điện tử. Chỉ ra logic dài hạn dưới sự can thiệp của tâm lý ngắn hạn, tính dẫn dắt của kim loại quý có thể cung cấp tín hiệu phục hồi cho thị trường tiền điện tử.
【Cuộc chiến chính sách và nhân sự】
Trump công khai bày tỏ hy vọng Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang Kevin Walsh sẽ giảm lãi suất, và cho rằng ông "rất xuất sắc", có thể nhận được sự ủng hộ từ Đảng Dân chủ. Kỳ vọng giảm lãi suất và cuộc chiến về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang sẽ trở thành biến số cốt lõi của thị trường trong tương lai, xu hướng chính sách của Walsh sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của thanh khoản.
💡 Quan điểm thị trường cho rằng, nếu sự sụp đổ hiện tại là do kỳ vọng về việc Walsh nhậm chức thì đó lại là điều tốt - thị trường đã tính vào kỳ vọng "giảm giá" của ông, bất kỳ động thái nào chuyển từ diều hâu sang bồ câu trong tương lai sẽ thúc đẩy giá phục hồi. Sự tồn tại của sự khác biệt kỳ vọng đã đặt nền tảng cho sự phục hồi của thị trường, việc định giá quá bi quan lại giảm thiểu rủi ro đi xuống trong tương lai.
Thị trường hiện tại đang trong giai đoạn giao thoa giữa "sự hoảng loạn" và "sự kỳ vọng": các tín hiệu như chỉ số sợ hãi và tham lam đạt cực trị, thanh khoản cạn kiệt, và thua lỗ trên tài khoản cốt lõi đều chỉ ra phản ứng thái quá của tâm lý ngắn hạn; trong khi đó, sự nhấn mạnh của Cathie Wood về phân bổ tài sản, quan sát của Tom Lee về tính dẫn dắt của vàng, cũng như sự khác biệt kỳ vọng sau khi Walsh nhậm chức, đều tiết lộ cơ hội dài hạn ẩn sau sự hoảng loạn.
Các quy luật lịch sử cho thấy, các khoảng thời gian cực kỳ sợ hãi thường là cửa sổ để bố trí các tài sản cốt lõi, và sự khác biệt kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể trở thành chất xúc tác cho sự đảo chiều của thị trường. Nhìn ngắn hạn, mức thanh lý của các vị thế bán khống ở 80,000 đô la và biến động do thanh khoản cạn kiệt vẫn cần phải cảnh giác, nhưng từ góc nhìn dài hạn, quy luật luân chuyển giữa vàng và tiền điện tử, cũng như nhu cầu phân bổ tài sản, đều cung cấp động lực tăng trưởng cho thị trường.
Trong bối cảnh tâm lý chi phối hiện nay, càng cần phân biệt "tiếng ồn ngắn hạn" và "logic dài hạn" - sự hoảng loạn không phải là điểm kết thúc, mà là thước đo để sàng lọc các tài sản chất lượng, chờ đợi sự trở lại của thanh khoản và sự rõ ràng trong kỳ vọng chính sách, sự phục hồi của các tài sản cốt lõi sẽ đáng được mong đợi.
(Không phải là lời khuyên đầu tư, DYOR)