利益披露： 以下为虚构对话，基于真实逻辑推演。仅供思维碰撞，非投资指引。
我： 王经理，你们传统投资里有个著名的“美林投资时钟”理论，能把经济周期和资产配置联系起来。如果硬套在加密市场，会怎样？
王经理： （笑）很暴力，但有点意思。美林时钟四个阶段：复苏、过热、滞涨、衰退。每个阶段有占优的资产类别。
我： 那我们现在的加密市场，像哪个阶段？
王经理： 从宏观叠加来看，全球流动性收紧（加息），成长型资产受压制。这很像从“过热”转向“滞涨”甚至“衰退”的过渡期。在这个阶段，现金为王，债券次之，商品和股票遭殃。
我： 所以，比特币作为“数字黄金”，应该算商品还是成长股？
王经理： 这就是残酷的地方。目前它的风险资产属性远超避险属性。它更多跟随纳斯达克，而不是黄金。所以，在当前的“时钟”象限里，它并不占优。大资金基于这个模型，会低配这类资产。
我： 那什么时候会变？
王经理： 关键信号是美联储的货币政策转向。当市场开始交易“降息预期”，流动性改善的曙光出现，时钟指针可能会向“复苏”移动。届时，对利率敏感的成长型资产将最先反弹。
我： 所以对我们普通人的启示是？
王经理： 1. 理解你投资的资产，在宏观叙事里扮演什么角色。2. 不要对抗周期。在流动性枯竭期，首要目标是保存本金，而不是逆势猛冲。3. 保持敏锐，等待那个关键的拐点信号。在币安这样的市场，信号出现时，反应一定要快。
我： 感谢王经理！这个视角太重要了。
读者们，你们觉得加密市场有自己的“独立周期”，还是完全被传统宏观牵着走？