Nhiều người hiểu đơn giản về hiệu suất của Plasma sau khi ra mắt là "vốn mạnh, bối cảnh cứng", nhưng khi thực sự phân tích dữ liệu trên chuỗi, sẽ nhận ra rằng yếu tố quyết định không phải là một nhà đầu tư nào đó, mà là nó đã chuẩn bị stablecoin từ trước khi ra mắt.

Đường đi của hầu hết các chuỗi mới là: trước tiên ra mắt, sau đó chờ người dùng, chờ ứng dụng, cuối cùng từ từ tích lũy TVL. Nhưng Plasma lại đi ngược lại, trước khi ra mắt trên mạng chính, đã thông qua nhiều vòng hoạt động gửi tiền và hợp tác với các giao thức, trước đó đã khóa gần 20 tỷ đô la Mỹ quy mô thanh khoản cam kết ổn định. Điều này có nghĩa là khi nó ra mắt, không phải đối mặt với một chuỗi trống rỗng, mà là một hệ thống thanh toán đã có khả năng chịu tải.

Điều này đặc biệt quan trọng trong lĩnh vực stablecoin. Vốn rất nhạy cảm với "ấn tượng đầu tiên" khi chọn mạng lưới thanh toán. Một khi độ sâu ban đầu không đủ, đường đi không rõ ràng, vốn thường sẽ di chuyển ngay lập tức, rất khó để quay lại. Rõ ràng Plasma đã nhận thức được thực tế này, vì vậy nó chọn cách định nghĩa ra mắt bằng thanh khoản, chứ không phải bằng cách dựng lên các kỳ vọng.

Quan trọng hơn, 20 tỷ đô la không phải là gửi tiền rải rác, mà là tích hợp sâu với các giao thức DeFi trưởng thành như Aave V3, Ethena, Maple Finance, giúp stablecoin có mục đích rõ ràng trên chuỗi: có thể dừng lại, có thể lưu chuyển, có thể thanh toán. Điều này cũng giải thích tại sao Plasma vừa ra mắt đã vào top TVL của stablecoin, và tại sao XPL sau khi biến động có thể nhanh chóng tìm được sự cân bằng giá.

Xét từ góc độ này, @Plasma Plasma giống như một mạng lưới thanh toán đã được vốn xác thực. 20 tỷ đô la không phải là con số quảng cáo, mà là một ngưỡng. Bước qua đó, câu hỏi duy nhất còn lại là: nó còn có thể chịu tải bao nhiêu.

#plasma $XPL