Một kịch bản từng được xem là “khó xảy ra” đang ngày càng được thị trường nghiêm túc cân nhắc: Ethereum có thể đánh mất vị trí đồng tiền điện tử lớn thứ hai thế giới vào năm 2026.
Theo dữ liệu từ Polymarket – nền tảng dự đoán dựa trên thị trường tiền điện tử – xác suất Ethereum không còn nằm trong top 2 vốn hóa thị trường trong năm 2026 hiện đã tăng lên mức 50%. Đây là một con số đáng chú ý, phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong kỳ vọng của nhà đầu tư toàn cầu.
Thị Trường Đang Đặt Cược Điều Gì?
Cụ thể, thị trường dự đoán này sẽ kết thúc với kết quả “Yes” nếu tại bất kỳ thời điểm nào từ 01/01/2026 đến 31/12/2026, Ethereum không còn nằm trong hai đồng tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất thị trường. Ngược lại, nếu ETH vẫn giữ được vị trí này trong suốt năm, kết quả sẽ là “No”.
Nguồn dữ liệu chính thức để xác định kết quả là CoinGecko, một trong những nền tảng theo dõi thị trường tiền điện tử uy tín nhất hiện nay.
Việc xác suất được định giá ở mức 50% cho thấy thị trường đang chia đôi niềm tin, và rủi ro mất vị thế của Ethereum không còn là giả thuyết xa vời.
Bức Tranh Vốn Hóa Hiện Tại: Ethereum Vẫn Mạnh, Nhưng Không Bất Khả Xâm Phạm
Tính đến thời điểm hiện tại:
Bitcoin (BTC) vẫn giữ vị trí số một với vốn hóa khoảng 1.470 tỷ USD
Ethereum (ETH) đứng thứ hai với khoảng 256,9 tỷ USD
Tether (USDT) xếp thứ ba với vốn hóa gần 185 tỷ USD
Nhìn bề ngoài, khoảng cách giữa ETH và các đối thủ vẫn khá an toàn. Tuy nhiên, nếu quan sát kỹ hơn, động lực tăng trưởng giữa các nhóm tài sản đang rất khác nhau.
Mối Đe Dọa Lớn Nhất Có Thể Không Đến Từ Altcoin
Một điểm đáng chú ý là nguy cơ Ethereum tụt xuống vị trí thứ ba có thể không đến từ sự bứt phá của một altcoin mới, mà lại xuất phát từ sự phình to của stablecoin, đặc biệt là USDT.
Nhu cầu sử dụng stablecoin trên toàn cầu đang tăng mạnh nhờ:
Thanh toán xuyên biên giới
Giao dịch on-chain
Lưu trữ giá trị trong môi trường lạm phát cao
Vai trò trung gian trong DeFi và CeFi
Trong đó, Tether là stablecoin lớn nhất và có tốc độ mở rộng vốn hóa rất ổn định. Nếu xu hướng này tiếp diễn trong vài năm tới, việc USDT vượt qua Ethereum về vốn hóa không còn là điều không tưởng.
Các Altcoin Khác Có Cơ Hội Không?
Xét trong nhóm altcoin không phải stablecoin, BNB hiện là cái tên gần Ethereum nhất với vốn hóa khoảng 99 tỷ USD. Tuy nhiên, khoảng cách giữa BNB và ETH vẫn còn quá lớn để có thể đe dọa trực tiếp trong ngắn hạn.
Điều này càng củng cố nhận định rằng stablecoin – chứ không phải một “ETH killer” truyền thống – mới là đối thủ thực sự của Ethereum trong cuộc đua vốn hóa.
Ý Nghĩa Dài Hạn Đối Với Ethereum Và Thị Trường
Việc Ethereum có thể mất vị trí số hai không đồng nghĩa với thất bại của mạng lưới này. Thay vào đó, nó phản ánh:
Sự thay đổi trong cấu trúc thị trường crypto
Vai trò ngày càng lớn của stablecoin trong nền kinh tế on-chain
Việc vốn hóa không còn là thước đo duy nhất cho mức độ “quan trọng” của một blockchain
Ethereum vẫn là nền tảng cốt lõi của DeFi, NFT, Layer 2 và smart contract. Tuy nhiên, trật tự vốn hóa thị trường có thể thay đổi khi dòng tiền ưu tiên tính ổn định và thanh khoản hơn là tăng trưởng thuần túy.
Kết Luận
Dự đoán từ Polymarket cho thấy thị trường đang nghiêm túc cân nhắc khả năng Ethereum không còn giữ được vị trí tiền điện tử lớn thứ hai vào năm 2026.
Trong bối cảnh stablecoin tiếp tục mở rộng mạnh mẽ, đặc biệt là USDT, cục diện top đầu thị trường crypto có thể thay đổi theo cách ít ai ngờ tới.
Ethereum vẫn rất mạnh – nhưng vị trí “bất khả xâm phạm” thì không còn chắc chắn như trước.