Gần đây, Binance đang phải đối mặt với sự soi xét kỹ lưỡng trong một chiến dịch "10/10" do các đối thủ cạnh tranh khởi xướng. Nhiều người có tầm ảnh hưởng và nhân vật trong ngành đang cho rằng Binance là nguyên nhân gây ra các vấn đề về thanh khoản và sự sụt giảm gần đây của thị trường tiền điện tử , chỉ ra khối tài sản khổng lồ của CEO Changpeng Zhao và đổ lỗi cho công ty về điều được gọi là "sự sụp đổ 10/10". Câu hỏi đặt ra là: liệu Binance có thực sự đáng bị đổ lỗi cho sự suy thoái này? Để đáp lại, Binance đã đưa ra một tuyên bố giải đáp những cáo buộc này.

Hiểu Rõ Tuyên Bố Chính Thức Của Binance

Là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới về khối lượng giao dịch, Binance mới đây đã đưa ra tuyên bố liên quan đến các chiến dịch 10/10 đang diễn ra. Giám đốc điều hành Zhao đã lên án những tuyên bố này là FUD (Sợ hãi, Không chắc chắn, Nghi ngờ) có tổ chức, gây hại cho toàn bộ thị trường. Vậy, Binance nói gì để tự bảo vệ mình?

“Vào ngày 10 tháng 10 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã trải qua một cú sốc vĩ mô. Mặc dù một số người cho rằng điều này có liên quan đến vấn đề tại Binance, nhưng thực tế nó được kích hoạt bởi các đợt thanh lý dây chuyền, rủi ro vĩ mô từ các vị thế đòn bẩy cao, các biện pháp kiểm soát rủi ro của nhà tạo lập thị trường hạn chế thanh khoản và tắc nghẽn trong mạng Ethereum làm chậm các giao dịch chuyển khoản.” – Binance

Binance giải thích từng nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm ngày 10 tháng 10. Ngày hôm đó trùng với cuộc chiến thương mại ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Mỹ, khiến giá trị thị trường giảm 1,5 nghìn tỷ đô la. Binance lưu ý rằng chỉ số S&P 500 và Nasdaq đã phải đối mặt với mức giảm mạnh nhất trong một ngày trong sáu tháng qua với 150 tỷ đô la thanh lý hệ thống.

“Khi lực bán tăng mạnh, biến động thị trường cực đoan đã kích hoạt các cơ chế kiểm soát rủi ro thuật toán và cơ chế ngắt mạch của nhà tạo lập thị trường, khởi động quá trình quản lý hàng tồn kho tự động và giảm thiểu rủi ro. Mặc dù điều này được dự đoán trước trong điều kiện biến động cực độ, nhưng hành vi này đã tạm thời rút bớt thanh khoản khỏi sổ lệnh.”

Dữ liệu từ độ sâu sổ lệnh của Kaiko (xem hình bên dưới) cho thấy "thanh khoản BTC gần như bằng không hoặc gần như ở mọi mức" trên hầu hết các sàn giao dịch lớn, ngoại trừ Binance, Crypto.com và Kraken. Sự sụt giảm này đồng nghĩa với việc mỗi lần bán bắt buộc đều đẩy giá lên cao hơn bình thường. Hơn nữa, việc quản lý rủi ro giao dịch chéo sàn và hoạt động kinh doanh chênh lệch giá cũng bị gián đoạn.” – Binance

Binance nhấn mạnh rằng tất cả các sàn giao dịch đều gặp khó khăn, và đây không chỉ riêng Binance. Sàn này cũng chỉ ra rằng tình trạng tắc nghẽn mạng Ethereum đã làm trầm trọng thêm sự sụp đổ bằng cách làm chậm dòng chảy giao dịch chênh lệch giá và giao dịch giữa các nền tảng.

Phân Tích Chính Sách Bồi Thường Và Giải Thích Của Binance

“Việc chênh lệch giá ngày càng lớn trong các thị trường vốn đã yếu đã tạo ra một khoảng trống thanh khoản ngắn hạn, làm phức tạp việc cân bằng vị thế và làm tăng biến động giá. Việc khôi phục sự cân bằng giữa các sàn giao dịch hoặc phân bổ lại thanh khoản đến nơi cần thiết nhất gặp nhiều khó khăn cho đến khi áp lực bán giảm bớt và thị trường ổn định trở lại.” – Binance

Trong khi việc bán tháo tự động và thanh lý bắt buộc làm tăng biến động giá, thì việc chậm lại của hoạt động kinh doanh chênh lệch giá và chuyển khoản giữa các nền tảng đã làm gia tăng chênh lệch giá tạm thời. Thanh khoản yếu và dòng vốn bị trì hoãn cũng là những thách thức đối với Binance. Sàn giao dịch này nhấn mạnh rằng tất cả các sàn giao dịch khác đều phải đối mặt với những thách thức tương tự, thậm chí còn tồi tệ hơn, trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.

Vậy tại sao Binance lại thực hiện các khoản thanh toán bồi thường? Binance đưa ra lời giải thích sau.

“Sự sụp đổ ngày 10 tháng 10 là do hành vi né tránh rủi ro mang tính phòng ngừa, xuất phát từ các yếu tố kinh tế vĩ mô mang tính hệ thống. Tuy nhiên, Binance thừa nhận rằng một số phân khúc trên nền tảng của mình đã phải chịu áp lực tạm thời trong điều kiện thị trường khắc nghiệt và đã bồi thường cho người dùng bị ảnh hưởng đồng thời tăng cường các biện pháp an ninh.” – Binance

Binance đã bác bỏ những cáo buộc cho rằng các vụ thanh lý tài sản chỉ nhắm vào Binance.

“Các vấn đề đặc thù của nền tảng Binance không phải là nguyên nhân gây ra sự sụp đổ đột ngột. Phạm vi biến động cao nhất là từ 21:10 đến 21:20 UTC, với khoảng 75% số lượng thanh lý trong ngày diễn ra trước khi ba token (USDe, BNSOL, WBETH) bị hủy neo giá vào lúc 21:36 UTC, thời điểm được báo cáo rộng rãi. Thời điểm này cho thấy phần lớn việc giảm đòn bẩy xảy ra trong cú sốc vĩ mô ban đầu bắt đầu lúc 20:50 UTC. Trong cú sốc này, việc thanh lý bắt buộc đã đẩy nhanh sự sụt giảm giá trong bối cảnh sổ lệnh bị thu hẹp.”

Điều này xác nhận rằng yếu tố chính là tâm lý né tránh rủi ro trên toàn thị trường và phản xạ thanh lý chứ không phải các bất thường liên quan đến nền tảng. Hệ thống khớp lệnh cốt lõi, kiểm soát rủi ro và hệ thống thanh toán bù trừ của Binance vẫn tiếp tục hoạt động trơn tru.”

Liệu Binance đã hoàn toàn thoát khỏi rắc rối? Hai vấn đề quan trọng cần được giải quyết bằng biện pháp bồi thường, và chúng đã được xử lý.

“Sự cố 1: Gián đoạn trong Hệ thống Chuyển giao Tài sản (21:18-21:51 UTC)

Trong thời điểm bán hàng cao điểm, hệ thống chuyển giao tài sản nội bộ của chúng tôi đã hoạt động chậm lại trong khoảng 33 phút. Điều này đã ảnh hưởng đến một số giao dịch chuyển tiền giữa giao dịch giao ngay, giao dịch kiếm lời và giao dịch tương lai. Các hoạt động khớp lệnh, kiểm soát rủi ro và thanh toán bù trừ cốt lõi vẫn tiếp tục; sự gián đoạn chỉ giới hạn ở đường dẫn chuyển tiền và các quy trình liên quan. Một số ít người dùng thấy số dư của họ hiển thị là '0' trên giao diện người dùng khi các lệnh gọi đến máy chủ phụ trợ thất bại; đây không phải là mất tiền, mà chỉ là vấn đề hiển thị.

Sự cố 2: Độ lệch chỉ số đối với USDe, WBETH và BNSOL (21:36-22:15 UTC)

Sau khi độ sâu sổ lệnh trên toàn thị trường giảm và tình trạng tắc nghẽn làm chậm quá trình cân bằng giữa các nền tảng, chỉ số USDe, tiếp theo là WBETH và BNSOL, đã lệch khỏi các giá trị dự kiến ​​một cách bất thường. Thanh khoản cục bộ giảm, việc thanh lý tăng tốc và dòng chảy giữa các nền tảng chậm lại đã khiến các biến động tạm thời trên nền tảng của chúng tôi ảnh hưởng lớn đến việc tính toán chỉ số trong các giai đoạn căng thẳng.”

Tính đến ngày 22 tháng 10 năm 2025, sàn giao dịch đã hoàn trả 328 triệu đô la cho những người dùng đủ điều kiện bị ảnh hưởng bởi hai sự cố nêu trên và khởi động chương trình hỗ trợ thiện chí trị giá 300 triệu đô la cho những người dùng bị ảnh hưởng khác. Những vấn đề này đã được thảo luận vào tháng 10.

Tóm lại, Binance thừa nhận những thiếu sót của mình nhưng khẳng định rằng tất cả những người bị ảnh hưởng bởi hai vấn đề này đều đã được bồi thường.