爱丽丝

兄弟们，别一天到晚只盯着美联储，中国这边今天其实挺关键的。
央行官宣：下调结构性货币政策工具利率 0.25%。
不是 LPR，但这玩意说白了，就是定向放水。
很多人一听“结构性”就懒得看了，其实跟我们关系不小。
1️⃣ 这次降的到底是什么？
一句话版本：给特定人群发便宜的钱。
支农、支小、民营企业，再贷款利率直接干到 1.25%，
额度还一次性加了 1.5 万亿。
说白了就是：
钱变便宜了，而且央行是真的想把水放出来，不是嘴上说说。
2️⃣ 楼市这块，也开始松了
商业用房首付比例降到 30%。
这信号已经很明显了——
以前不太敢碰的雷，现在开始想办法慢慢拆。
至少说明一件事：上面不想再看到系统性风险继续发酵。
3️⃣ 那对币圈有没有用？有，但不是立马起飞那种
实话实说：
这是“慢变量”的利好，不是今晚拉盘的那种。
钱多了，不可能永远老老实实待在银行
M2 同比 8.5%，明显高于经济增速
水一旦开始溢出，最终总会流向风险资产
国内不能直接炒币没错，
但钱怎么出去的，懂的都懂。😏
4️⃣ 一个容易被忽略的点：在给全球市场托底
最近美联储那边降息预期反复横跳，市场有点慌。
这时候中国出来给流动性“续一口”，
至少说明一件事：
全球不是一起踩刹车的节奏。
对 BTC / ETH 这种全球资产来说，这种环境反而更稳。
总结一句人话
这波不是牛市开关，
但很像是在给熊市踩刹车。
水龙头没关，
你就别急着在地板价把筹码交出去。
至于涨不涨，交给时间。
但方向，我觉得是对的。你们怎么看呢？

今日消息，韩国国会已正式表决通过《资本市场法》及《电子证券法》修正案。这标志着在监管发布指导方针三年后，韩国正式确立了证券型代币（STO）**的发行与流通法律框架，代币化证券从此拥有了“合法身份”！
🔥 修正案核心亮点：
承认区块链效力：引入“分布式账本”概念，链上记录具备法律效力。
允许直接发行：打破券商垄断，符合条件的发行人可直接发行代币，新设“发行账户管理机构”。
纳入监管范畴：投资合约证券（如美术品、版权等碎片化投资）纳入资本市场法监管。
开放场外交易：允许设立专门的场外交易经纪业务，解决STO流动性问题。
⏳ 施行时间表：
立即生效：《资本市场法》修订主体内容（公布之日起）。
6个月后：投资劝诱准则条款。
1年后：场外交易（OTC）相关条款。
韩国此举意味着RWA（真实世界资产）代币化在国家法律层面打通了“任督二脉”。随着未来一年OTC市场的搭建，大量传统资产将以合规Token的形式进入金融市场，韩国有望成为全球合规STO的高地！

今天 BTC 冲到 9万6了最高，这波上涨有个很明显的特点：
不急、不炸、不乱。
拉升过程很干净，没有那种情绪盘的爆量直冲；
回调也很浅，每次被往下按，价格很快就被接住。
这种走势，通常不是散户情绪推出来的。
更关键的是一点：
高位没有被砸。
9万6这个位置，如果是诱多盘，正常早该放量砸了，
但盘面给到的是横、是稳、是有人愿意在这个区间接筹码。
这说明什么？
说明市场对这个价格的接受度在提高。
所以我现在的判断很简单：
这不是末端狂热
更像是行情刚走顺之后的确认阶段
但是要注意结构，只要结构不被破坏，这种盘面继续向上试空间，是顺理成章的事。
当然，看涨 ≠ 无脑追。
我会更愿意：
接受震荡
接受横盘
接受慢一点，你们怎么看？
冲10万$横盘下跌📉

过去 4 个交易日，美国 BTC 与 ETH 现货 ETF 出现连续净流出，累计规模约 13 亿美元。
值得注意的是，本轮流出主要集中在 贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity） 等主流机构产品，更像是机构资金的主动调整，而非散户情绪化行为。
与此同时，Coinbase 出现持续负溢价。
这一指标通常反映的是美区现货买盘强弱，负溢价意味着：
美区需求不足
套利资金减少
现货定价权阶段性走弱
宏观层面，上周市场还在消化一个重要但容易被忽略的因素：
特朗普关税相关裁决尚未公布，最终结果要到 14 号才会落地。
在政策不确定性仍然存在的情况下，机构资金选择降低风险暴露，本身就是一种理性反应。
但是也不用太害怕
当前更像是一次“降温”而非“转向”。
资金在等确定性，而不是在赌方向。
现在只能等待市场出方向啦

今天加密市场出现了一丝“久违的暖意”：
比特币一度站上 8.8 万美元附近，以太坊也逼近 3,000 美元，主流资金开始试探性回流。
但这不是无缘无故的上涨，背后的讯号值得特别关注👇
🧭 市场整体现况
• BTC、ETH 同时回升，成交量回暖
• 技术面呈现超卖后的反弹结构
• 市场情绪从“极度恐惧”回到“谨慎乐观”
• 但机构资金仍偏观望，ETF 还在净流出
🚀 驱动上涨的三大因素
① 宏观环境缓和
• 对美联储降息的预期重新升温
• 风险资产（含股市）整体回暖
→ 加密市场得到情绪支撑
② 以太坊即将升级 Fusaka（预计 12 月 3 日）
• L2 数据费捕获能力有望提升
• 市场认为 ETH 可能成为下一轮行情的领涨者
③ 资金技术性反弹
• BTC 曾从 10 万+ 高位跌至 8 万附近
• 超卖区出现低位买盘
• 属于“反弹型流入”，而非“趋势型流入”
⚠️ 需要警惕的风险
• ETF 与机构资金尚未明显回流
• 零售市场信心不足，活跃度未恢复
• 若美联储态度转鹰、监管变动，行情可能快速反转
• 德银点评 BTC：其价值“部分建立在信念之上”
但是我认为这更像是“反弹”，还不是“新一轮牛市起点”。
但若出现以下信号，格局可能反转：
• 以太坊升级顺利落地
• ETF/机构资金开始回流
• 宏观持续转暖
→ 那可能是 真正的入场窗口。
总结来说，现在是观察的时间，不是 FOMO 的时间。但机会，正在慢慢浮现。
🔥🔥🔥你怎么看？
👉 Fusaka 升级会不会成为以太坊版“上海升级 2.0”？
👉 现在是布局 ETH 的时间吗？

链上数据显示，过去 24 小时内，18,000+ BTC 被大额从交易所提走，金额超过 13 亿美金。
这说明了三件事：
长线资金在悄悄加仓
筹码正在从弱手流向强手
抛压正在被暗中抽空
市场表面很冷，但底层流动性的方向……永远不会说谎。
鲸鱼从不在热闹时行动。
鲸鱼永远在最安静的时候建仓。
而散户看到的永远是——
“已经涨完了。”
那么巨鲸的此次行动是否说明价格已经到底了呢？你们怎么看？

西班牙公共研究机构 ITER 计划出售其在 2012 年购入的 97 枚比特币。当时成本约 1 万美元，如今价值已超 1000 万美元。
这批 BTC 最初并非投资目的，而是用于区块链技术的早期研究。换句话说，在“比特币是否有未来”仍处于争论阶段时，公共部门已经在探索。
值得关注的点不只是“赚了 1000 倍”，而是持有周期 12 年
这符合典型的机构级长期视角，而不是短期投机行为。
当前选择出售，这更可能反映财政端的现实考量，而非该机构对比特币技术价值的否定。
出售过程将与拥有央行与证券监管许可的金融机构协作，说明这类交易已逐渐进入合规、审计、审慎执行的框架，而不是单纯市场 OTC。
市场解读
短期：
97 BTC 对市场流动性影响接近可忽略。然而，这类“公共部门抛售”事件往往容易触发叙事层面的情绪波动。
长期：
真正值得关注的是——公共机构对于加密资产的认知路径正从技术试验 → 资产管理 → 财政处置。
这是一个从“研究 BTC”到“管理 BTC” 的转变。
一个核心问题：
当公共部门都开始处理他们的加密资产，我们是否正在进入“国家级加密资产会计时代”？
不是“是否持有 BTC”
而是
“如何记账、如何管理、何时卖、谁来审计”。
这才是趋势。