Wenn du in den letzten Tagen die Handelssoftware geöffnet hast und die $XPL-Kurve betrachtet hast, die halb tot am Boden liegt, wirst du wahrscheinlich fluchen "Müllprojekt" und weitermachen. Ich verstehe dieses Gefühl vollkommen, schließlich ist es in einem Bullenmarkt, in dem alle Geld verdienen, eine Qual, eine Münze zu halten, die nicht nur nicht steigt, sondern fällt. Aber als jemand, der es gewohnt ist, in Müllhaufen nach Gold zu suchen, habe ich das Gefühl, dass das Plasma jetzt eine seltsame Ruhe ausstrahlt. In den letzten Tagen habe ich die Commit-Historie des GitHub-Codes und große On-Chain-Transaktionen durchforstet und festgestellt, dass die Dinge nicht so einfach sind, wie sie scheinen; man kann sogar sagen, dass Tether ein großes Spiel spielt, und Plasma ist der Bauer, der noch nicht über den Fluss gegangen ist.
Wir müssen zuerst aus der engen Perspektive des „Kryptowährungshandels“ heraustreten und auf die Industriehöhe schauen, um zu verstehen, warum Tether diese Blockchain schaffen muss. Jedes Projekt, das behauptet, eine „Zahlungs-Blockchain“ zu sein, ist in der Regel nur Geschwätz. Solana ist schnell, aber stürzt oft ab; würdest du Millionen Dollar in einen Netzwerk stecken, das jederzeit vom Netz getrennt werden kann? Ton hat zwar die Unterstützung von Telegram und damit Verkehr, aber die asynchrone Architektur ist extrem benutzerunfreundlich für Entwickler, selbst ein einfaches DeFi Lego ist eine Herausforderung. Plasma hat von Anfang an darauf abgezielt, die beiden Schmerzpunkte „Fragmentierung von Stablecoins“ und „Zahlungsfriktionen“ zu lösen. Ich habe mir das Design seiner zugrundeliegenden Architektur angeschaut; die zentrale Account Abstraktion ist sehr gründlich umgesetzt. Andere Blockchains verkaufen diese Funktion als Plugin, Plasma hat es direkt in den Kern geschrieben. Was bedeutet das? Das bedeutet, dass die Web2-E-Commerce-Plattformen und Spieleentwickler beim Zugang zu USDT-Zahlungen sich nicht um die zugrunde liegende Blockchain kümmern müssen; die Benutzer müssen nicht wissen, was ein Seed-Phrase ist, sie scannen einfach ihr Gesicht und bezahlen. Diese Art der Erfahrung ist der Grund, warum es sich traut, die traditionelle Finanzwelt herauszufordern.
Aber nur weil die Technologie beeindruckend ist, bedeutet das nicht, dass der Preis der Währung steigen wird, und das ist das, was mich jetzt am meisten beschäftigt. Das Wirtschaftssystem von Plasma ist ein wenig zu sehr auf „B2B“ ausgerichtet. Die Logik ist: Händler und Zahlungs-Gateways sollen $XPL staken, um die Nutzungsrechte des Netzwerks zu erhalten, während normale Benutzer kostenlose Überweisungen genießen. Diese Gestaltung ist zwar vorteilhaft für eine großflächige Annahme, aber für uns Kleinanleger, die auf das Halten von Coins hoffen, ist es einfach eine Katastrophe. Denn in der Anfangsphase des Ökosystems gibt es nicht genügend B-Endbenutzer, um die Token zu konsumieren, was dazu führt, dass es auf dem Markt nur Verkaufs- und keine Kaufaufträge gibt. Zudem haben frühere Freigaben Druck auf den Preis ausgeübt, sodass es nicht verwunderlich ist, dass der Preis jetzt so niedrig ist. Ich habe mir die Top-10-Adressen angeschaut; abgesehen von offiziellen und Börsen, scheinen die restlichen institutionellen Wallets regelmäßig zu investieren, die Kaufhäufigkeit ist sehr stabil, nicht hektisch, was offensichtlich darauf hindeutet, dass sie sich Positionen aufbauen.
Ein weiterer Risikopunkt, den viele übersehen, ist die Regulierung. Da Plasma eine direkte Verbindung zu Tether hat, muss es die strengsten Compliance-Prüfungen durchlaufen. Ich habe gesehen, dass einige Leute in der Community kritisieren, dass es nicht dezentral genug ist und die Knoten zu konzentriert sind. Das ist ein bisschen wie das falsche Pferd zu besteigen. Leute, das ist eine Blockchain für Zahlungsabwicklungen, nicht das Darknet für Geldwäsche. Wenn es wirklich vollständig dezentralisiert wäre, würde Tether es nicht mehr verwenden. Ich wette, dass in der Zukunft auf Plasma eine große Menge an RWA-Vermögenswerten laufen wird, möglicherweise sogar Schatten von Zentralbank-Digitalwährungen (CBDC). Solch ein Geschäftsgrad erfordert zwangsläufig, dass das Netzwerk eine gewisse Kontrollierbarkeit aufweist. Also, vergleiche es nicht mit den fundamentalistischen Standards von Ethereum; das sind völlig verschiedene Arten.
Kürzlich habe ich beim Interagieren mit der Blockchain einige Schwachstellen entdeckt. Obwohl die Überweisungen schnell sind, ist die dazugehörige Infrastruktur wirklich sehr rudimentär. Der Block-Explorer ist oft überlastet, die Datenaktualisierungen sind verspätet, und manchmal kann das Nachverfolgen eines Transaktions-Hashes einen zur Verzweiflung bringen. Außerdem sind die Entwicklerrichtlinien extrem unklar und für neue Entwickler sehr benutzerunfreundlich. Das könnte auch der Grund sein, warum es nach so langer Zeit in der Ökosystem nur einige wenige alte Gesichter gibt. Wenn das Projektteam die Entwicklung der Entwickler-Community nicht ernst nimmt und sich nur auf die Blutversorgung von Tether verlässt, wird diese Blockchain früher oder später zu einer „Zombie-Blockchain“ mit nur Überweisungsfunktionen werden.
Aber um es anders zu sagen, der aktuelle Preis hat tatsächlich all diese negativen Faktoren bereits eingepreist. Über 200 Millionen Dollar Marktkapitalisierung sind für eine Layer 1 mit erstklassigen Investoren und klaren Anwendungsfällen tatsächlich etwas zu billig. Meine persönliche Strategie besteht darin, die kurzfristigen Schwankungen nicht zu beachten und es als ein mit einer Kaufoption versehenes Stablecoin-Investitionsprodukt zu betrachten. Du kannst einen Knoten im Netzwerk finden, um zu staken; die aktuelle APY ist zwar etwas gesunken, aber immer noch besser, als es an einer Börse verstauben zu lassen. Wenn Tether eines Tages plötzlich ankündigt, eine neue Art von Stablecoin exklusiv auf Plasma herauszugeben oder eine große Zahlungsinstitution den Zugang ankündigt, wird der Preis dann nicht mehr derselbe sein.
Investitionen sind manchmal einfach ein Glücksspiel auf das "Unwahrscheinliche". Was, wenn es wirklich die Web3-Zahlungen hinbekommt? In diesem von Blasen geprägten Markt gibt mir ein Projekt wie Plasma, das keine Werbung macht, keinen Hype erzeugt und still an den Codes arbeitet, ein Gefühl der Sicherheit. Natürlich könnte es auch sein, dass es letztendlich nicht mit Solana mithalten kann und zu Staub der Geschichte wird, weshalb die Positionskontrolle sehr wichtig ist. Setze nicht dein ganzes Vermögen aufs Spiel, investiere nur einen kleinen Betrag, dessen Verlust dir nichts ausmacht, um auf die Zukunft eines Zahlungsmarktes zu setzen. Ich denke, dieses Geschäft kann funktionieren.