Trump hat erneut Unternehmens- und Kommunalanleihen im Wert von 82 Millionen US-Dollar gekauft
Der amerikanische Präsident Donald Trump hat in diesem Herbst weiterhin Kommunal- und Unternehmensanleihen gekauft. Die neuesten Offenlegungsinformationen, die am Samstag vom Ethikbüro der US-Regierung veröffentlicht wurden, zeigen, dass Trump mindestens Anleihen im Wert von 82 Millionen US-Dollar gekauft hat. Zu den Unternehmensanleihen, die Trump erworben hat, gehören Anleihen von Unternehmen wie Netflix, UnitedHealth Group, Boeing, Meta, Home Depot und Broadcom sowie Anleihen, die von Wall-Street-Banken wie Goldman Sachs und Morgan Stanley emittiert wurden. Während seiner Amtszeit erwarb die US-Regierung Anteile an Intel. Er kaufte auch Kommunalanleihen von amerikanischen Städten, lokalen Schulbezirken, Versorgungsunternehmen und Krankenhäusern. Diese Offenlegungsinformationen wurden am 17. und 20. Oktober datiert und vom Ethikbüro der US-Regierung (OGE) nach dem Ende der Regierungs“schließung“ veröffentlicht.
"Die Federal Reserve steht vor erheblichen Veränderungen"
Laut dem "Fed Watch" von CME ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Federal Reserve am 17. November um 7:00 Uhr (Beijinger Zeit) unter 50 % gefallen, nur noch 44,4 %. Einige Analysten weisen darauf hin, dass die zunehmenden internen Differenzen in der Federal Reserve der Zinssitzung im Dezember große Unsicherheiten verleihen.
Goldman Sachs-Analysten warnen, dass unzureichende Daten den ursprünglich erwarteten Zinssenkungsrhythmus stören könnten. Die ursprünglichen Erwartungen von "Zinssenkung im Dezember und Pause im Januar" sind mit großer Unsicherheit behaftet.
James Bianco, Präsident von Bianco Research, glaubt, dass der Entscheidungsmechanismus der Federal Reserve einen strukturellen Wandel durchläuft, wobei die Kernmacht von der Person des Vorsitzenden hin zu kollektiven Abstimmungen des Komitees verschoben wird. Kürzlich ist die Wahrscheinlichkeit der Zinssenkung im Dezember von 70 % auf 42 % gesunken, wobei das entscheidende Element nicht in den Wirtschaftsdaten, sondern in den Abstimmungsneigungen innerhalb des FOMC liegt.
Nach dem Ende der "Shutdown"-Phase der US-Regierung werden zahlreiche Wirtschaftsdaten veröffentlicht, die für den Markt und die Federal Reserve entscheidende Informationen zur Bewertung der US-Wirtschaftslage liefern. Laut dem bereits veröffentlichten detaillierten Zeitplan des US-Handelsministeriums und des Arbeitsministeriums werden die Daten ab Donnerstag nach und nach veröffentlicht. Zu diesem Zeitpunkt wird der Markt die zukünftigen Zinssenkungswege der Federal Reserve neu bewerten. Morgan Stanley prognostiziert, dass die Federal Reserve vor der Zinssitzung im Dezember vollständige Daten zu den US-Beschäftigungs-, Inflations-, Einzelhandelsumsätzen und den vorläufigen BIP-Werten für das dritte Quartal erhalten kann, wobei das entscheidende Element darin besteht, ob die Beschäftigungsberichte für Oktober und November zeitnah veröffentlicht werden können.
Plötzlicher Kursrückgang! Der Kryptowährungsmarkt ist in einen "Bärenmarkt" eingetreten.
In der letzten Nacht und am frühen Morgen fiel der Bitcoin-Kurs schnell, von etwa 100.000 USD bis unter 93.000 USD. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der Bitcoin-Kurs bei 93.392,3 USD, ein Rückgang von 2,18 %.
Laut Coinglass haben in den letzten 24 Stunden über 150.000 Menschen auf dem Kryptowährungsmarkt Liquidationen erlitten.
Jake Ostrovskis, Leiter des OTC-Handels bei Wintermute, weist darauf hin, dass Bitcoin in letzter Zeit einem enormen Verkaufsdruck aus dem Spotmarkt und dem Hedge-Bedarf von Unternehmen ausgesetzt war. In Ermangelung positiver Erzählungen über Krypto selbst hat die Korrelation zu traditionellen Vermögenswerten schnell zugenommen und wurde zu einem wichtigen Druckfaktor für den Rückgang des Marktes an diesem Tag.
Seit letzter Woche ist Bitcoin kontinuierlich unter 100.000 USD und 95.000 USD gefallen. Trader glauben, dass der aktuelle Rückgang möglicherweise noch nicht beendet ist, basierend auf historischen Erfahrungen.
Auf dem Derivatemarkt steigt die Nachfrage nach Risikoabsicherung schnell an. Laut Daten von Deribit, einer Plattform von Coinbase (COIN.US), hat die Nachfrage der Investoren nach Put-Optionen mit einem Ausübungspreis unter 100.000 USD erheblich zugenommen, wobei die transaktionsaktivsten Schutzverträge in der Nähe von 90.000 und 95.000 USD sind.
10x Research weist darauf hin, dass die beiden Bärenmärkte im Sommer 2024 und Anfang 2025 einen Rückgang von 30 % bis 40 % mit sich brachten, während Bitcoin derzeit seit dem Höchststand von 2025 nur um mehr als 20 % zurückgegangen ist, was nicht ausreicht, um ein echtes Bodensignal zu bilden.
10x Research erklärt, dass der Kryptowährungsmarkt in die "bestätigte Bärenmarktphase" eingetreten ist. Schwache ETF-Zuflüsse, anhaltende Verkäufe durch langfristige Inhaber und eine gedämpfte Bereitschaft von Kleinanlegern deuten darauf hin, dass sich die Marktstimmung heimlich verschlechtert. Die Institution hat bereits Mitte Oktober ein Signal für die Trendwende erfasst und sieht die nächste wichtige Unterstützungsmarke für Bitcoin bei etwa 93.000 USD.
Kosten und Erwartungen treffen aufeinander, die Polyester-Industriekette zeigt eine tendenziell starke Leistung.
Kürzlich hat die gesamte Polyester-Industriekette eine tendenziell starke Leistung gezeigt, die stark mit den Markterwartungen übereinstimmt. Dem aktuellen Markttrend liegt eine Kombination aus einem sich erholenden makroökonomischen Umfeld, stabilen Kostenschüben und robusten Fundamentaldaten zugrunde. Der Anstieg des Handelsvolumens von Flaschenfutures am 13. November ist ein starkes Indiz für die signifikante Verbesserung der Marktstimmung.
"Die anhaltend starke Leistung der Polyester-Industriekette seit Ende Oktober wird entscheidend durch die stabile Unterstützung auf der Kostenseite getragen." Li Sijin, Senior Analyst bei CITIC Futures, erklärte, dass die Stabilisierung der internationalen Ölpreise eine Grundlage für die Industrie gelegt hat, während die führenden Unternehmen in der PTA-Kette eine koordinierte Produktionsreduzierung vorgenommen haben, um die Stimmung im Sektor gegen die interne Konkurrenz effektiv zu stärken. Besonders hervorzuheben ist, dass PX, dessen neue Kapazitäten erst nach dem dritten Quartal 2026 freigesetzt werden, eine sehr starke Erwartung an eine knappe Versorgung hat. Gleichzeitig zeigt sich eine Stärkung der Benzin-Risspreise, und es gibt erste Anzeichen für eine Erholung der Nachfrage nach Öllieferungen aus dem Ausland, was die Grundlagen für den Anstieg der PX-Preise weiter festigt. Die geopolitischen Risiken in Venezuela und Nigeria tragen zusätzlich zum Aufwärtsdruck auf die Rohölpreise bei, während dieser Kostentransfer-Effekt weiterhin auf die Polyester-Industriekette wirkt.
Die Verbesserung von Angebot und Nachfrage sowie der makroökonomischen Lage sorgt für zusätzliche „Anreize“ im Markt. Die Belebung der Endbestellungen und die Entspannung der Handelsbeziehungen zwischen China und den USA wecken große Erwartungen an das Wachstum der Außenhandelsbestellungen zum Jahresende.
Zhejiang Merchants Futures Senior Analyst Zhu Lihang fügte hinzu, dass die Gesamtgewinne der Polyester-Industriekette nach einer längeren Phase des Rückgangs auf einem relativ niedrigen Niveau liegen. Nach der Inbetriebnahme der neuen Anlage von Xin Fengming wird es in der upstream für eine ziemlich lange Zeit keine neuen Produktionskapazitäten geben. In Kombination mit der überdurchschnittlichen Nachfrage nach Polyester in der saisonalen Nebensaison haben mehrere Faktoren zusammen dazu geführt, dass die Preise der Produkte der Polyester-Industriekette insgesamt gestiegen sind.
Innerhalb der spezifischen Sorten ist die Logik des Preisanstiegs von PTA besonders klar. Zhang Yongge, Analyst bei Hongye Futures, erklärte, dass einerseits die Instandhaltungsarbeiten an PTA-Anlagen zunehmen und der Angebotsdruck verschoben wird, sodass der aktuelle Lagerdruck nicht hoch ist; andererseits hat Indien die BIS-Zertifizierung für Polyesterprodukte aufgehoben, was PTA und den Export von downstream Produkten begünstigt. Hinzu kommt, dass das unerwartete Stoppen der Sinopec Quanzhou-Anlage die Preise von PTA und downstream Produkten weiter erhöht.
Obwohl die aktuellen PTA-Futures-Preise nahe den September-Hochs liegen, sind die Sorgen des Marktes über einen Rückgang der Preise relativ begrenzt.
Li Sijin erklärte, dass die Wahrscheinlichkeit eines signifikanten Rückgangs der Preise für Polyester-Chain-Produkte relativ gering ist und es wahrscheinlicher ist, dass sie eine tendenziell starke Schwankungsbewegung beibehalten, obwohl die nachfolgenden Aufwärtskräfte etwas schwach erscheinen.
Aus fundamentaler Sicht sind bereits differenzierte Merkmale sichtbar. „Auf der Endkundenseite ist die Anzahl neuer Bestellungen in der letzten Woche zurückgegangen, und die Fabriken konzentrieren sich auf die Ausführung vorheriger Bestellungen. Die meisten Unternehmen haben Bestellungen, die etwa 15 Tage lang verfügbar sind, und die Betriebsrate der Endfabriken in der Jiangsu- und Zhejiang-Region hat bereits begonnen, sich zu verschlechtern. Die Binnennachfrage zeigt einen rückläufigen Trend. Nach der Abwicklung der Winterbestellungen im Dezember bis Januar wird das Augenmerk des Marktes auf die Exportseite gerichtet. Die Cashflow-Situation der Polyester-Industriekette ist gut, die Langfaser erzielt einen geringfügigen Gewinn, die Kurzfaser und Flaschenblätter haben eine akzeptable Gewinnsituation, und die frühere Verbesserung von Produktion und Vertrieb hat die downstream Lagerbestände deutlich reduziert.“ sagte Li Sijin.
In der Markteinschätzung richten die befragten Analysten ihren Fokus verstärkt auf die Resonanz zwischen Kostentreibern und Fundamentaldaten.
"Die zukünftige Preissteigerung in der Polyester-Industriekette wird hauptsächlich von positiven Impulsen auf der Kostenseite abhängen. Ob sich ein trendmäßiger Markt形成 kann, hängt von zwei entscheidenden Bedingungen ab: Erstens, ob es eine unerwartete Verbesserung der Binnen- und Außenhandelsbestellungen gibt, die die Betriebsbelastung hoch hält; zweitens, ob die PTA-Lagerbestände saisonal abnehmen, was die Basis stabilisiert und stärkt." Li Sijin glaubt, dass die derzeitige Grundlage für die Polyester-Industriekette begrenzt ist und es an Dynamik fehlt, um den Markt nach oben zu treiben.
Zhu Lihang zeigt sich optimistischer und glaubt, dass die zukünftige Leistung der Produkte der Polyester-Industriekette tendenziell stark sein könnte. "Diese aktuelle Erholungsbewegung ist ein Ausdruck der optimistischen Marktmeinung über die langfristigen Fundamentaldaten. Ich erwarte, dass die Produkte der Polyester-Industriekette im nächsten Jahr einen Bewertungsreparaturmarkt durchlaufen werden." Zhu Lihang glaubt, dass der Spielraum für einen Preisrückgang der Produkte der Polyester-Industriekette derzeit begrenzt ist, da die Nachfrage in der Nebensaison besser als erwartet ist und der "Exportraub" keinen großen Druck auf die zukünftige Nachfrage ausübt. Zudem verbessert sich die mittel- bis langfristige Angebots-Nachfrage-Situation, was die Wahrscheinlichkeit eines anhaltenden Preisanstiegs erhöht.
Aus langfristiger Sicht erklärte Zhu Lihang, dass die upstream PX seit langem keine neuen Produktionskapazitäten hinzugekommen sind, während die Nachfrage weiterhin positiv wächst. Die Angebots-Nachfrage-Situation ist ohnehin angespannt. Angesichts der Normalisierung der Frühjahrsinspektionen von Umstellungsanlagen in Asien im nächsten Jahr könnte das Angebot an Aromaten im zweiten Quartal vorübergehend eingeschränkt werden, was den Preisen Aufwärtsdruck verleihen wird.
Zhang Yongge glaubt, dass es weiterhin ein gewisses Abwärtsrisiko gibt, zum Beispiel wenn die downstream Bestellungen nachlassen und der Druck auf das Angebot nach der Wiederinbetriebnahme der PTA-Instandhaltungskapazitäten deutlich wird. Aber die aktuelle fundamentale Situation ist relativ gut, so dass keine übermäßige Pessimismus nötig ist. Es ist wichtig, die Kostenschwankungen und die Veränderungen der Gerätebelastung in den Fokus zu rücken. Insgesamt befindet sich die Polyester-Industriekette in einer Phase der "Kostensicherung, Verbesserung der Erwartungen und Differenzierung der Fundamentaldaten", und die kurzfristige tendenziell starke Schwankungsphase könnte sich fortsetzen, während die mittel- bis langfristige Marktentwicklung auf echte Resonanzen zwischen Kostentreibern und Angebots-Nachfrage-Verbesserungen warten muss.