Die Fed gibt auf: Die quantitative Straffung ist vorbei
Der 1. Dezember 2025 wird als der Tag markiert, an dem das große monetäre Experiment nach der Pandemie offiziell gescheitert ist. Die Federal Reserve, die seit 2022 2,4 Billionen Dollar aus dem System abgezogen hat, war gezwungen, die quantitative Straffung (QT) zu stoppen. Das war keine Wahl; es war eine strukturelle Notwendigkeit.
Der Liquiditätsbuffer ist vollständig erschöpft, was durch den Zusammenbruch der Overnight Reverse Repo Facility von 2,3 Billionen Dollar auf nahezu null signalisiert wird. Sie haben nachgegeben. Die Bilanz der Fed liegt jetzt bei gefrorenen 6,45 Billionen Dollar. Die Reserven sind gefährlich nahe an der Stressschwelle von 2,7 Billionen Dollar, was beweist, dass das System eine anhaltende Reduzierung der Bilanz nicht tolerieren kann. Wir haben diesen genauen Film 2019 gesehen, der zu sofortigem Chaos auf dem Repo-Markt führte.
Dieses Ereignis bestätigt die irreversible Realität der fiskalischen Dominanz. Wenn die nächste Krise unvermeidlich zuschlägt, sind die Hände der Zentralbank gebunden. Die Zinsen sind niedrig, die Bilanz ist hoch, und der einzige gangbare Fluchtweg ist die Expansion. Sie werden wieder Geld drucken. Das ist nicht kurzfristig bullisch oder bärisch; es ist die strukturelle Realität, die das langfristige Wertangebot von Vermögenswerten wie $BTC und $ETH garantiert. Das Außergewöhnliche ist jetzt dauerhaft.
Das ist keine finanzielle Beratung.
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