Die E-Wächter müssen diesen Daten besonders Aufmerksamkeit schenken.

Diese Daten von CryptoQuant, die ich gerade gesehen habe. Im Dezember gab es eine Nettoabfluss von 531 Millionen US-Dollar bei den physischen $ETH-ETFs, was ziemlich viel aussieht. Doch wenn man die Daten genauer analysiert, fällt ein Detail auf.

Allein der iShares Ethereum Trust von BlackRock verzeichnete einen Abfluss von 332 Millionen US-Dollar, was 62 % des gesamten Abflusses ausmacht.

Andere ETH-ETFs verhielten sich relativ ruhig, einige sogar zeigten einen Zufluss. Man kann das vereinfacht als eine Umstellung durch einen einzelnen Großinvestor interpretieren.

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Was sagt diese "Konzentration auf Verkäufe" aus?

Schauen wir zunächst auf den Vergleich. Der Abfluss betrug im November 1,41 Milliarden US-Dollar, im Dezember sank er bereits auf 63 %. Die Verlangsamung des Abflusses ist deutlich erkennbar.

Dann die Differenzierung. Wenn die institutionelle Konsenslage bezüglich ETH negativ wäre, müssten alle ETFs Abflüsse zeigen. Doch nur BlackRock hat einen großen Verkauf, die anderen verhielten sich neutral.

Meiner Meinung nach hat ein großer Kunde von BlackRock seine Positionen angepasst, möglicherweise eine Neuausrichtung der Vermögenswerte vorgenommen, Aktien reduziert oder andere Positionen abgesichert.

Historisch gesehen führen solche konzentrierten Verkäufe oft eher zum Ende eines Verkaufstrends. Denn Großinvestoren können eine Umstellung nicht lange aufschieben und führen sie in einem bestimmten Zeitfenster konzentriert durch.

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Was nun?

Das ist einfach. Der entscheidende Beobachtungspunkt ist, wann sich der Kapitalfluss bei BlackRock stabilisiert oder ins Positive kehrt.

Wenn in den nächsten Wochen der Abfluss bei BlackRock abflacht oder zum Stillstand kommt, könnte das bedeuten, dass die Phase der selektiven Entschuldung sich dem Ende nähert. Das ist ein führender Indikator für den nächsten institutionellen Zyklus.

Wenn dagegen BlackRock weiterhin abfließt oder andere ETFs sich dem Abfluss anschließen, bedeutet das, dass die Anpassung weitergeht und weiter beobachtet werden muss.

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Marktwendepunkte treten oft direkt nach den stärksten Verkaufsspitzen auf, wobei die meisten Menschen genau dann am stärksten panisch werden.