MSTR Ponze-Plan
Angesichts der Tatsache, dass MSTR maßgeblich dazu beigetragen hat, den Bitcoin-Preis in den vergangenen fünf Jahren von etwa 17.000 USD auf 125.000 USD zu steigern, respektiere ich die Rolle des Unternehmens. Dennoch halte ich das Unternehmen für effektiv als Ponzi-Schema. Sein Wachstum wird weniger durch unternehmerische Fundamente als vielmehr durch einen sich wiederholenden Finanzzyklus getrieben.
MSTR beschafft Kapital durch die Aufstockung seiner Anteile, verwendet dieses Kapital, um Bitcoin zu kaufen, der BTC-Preis steigt, die Marktkapitalisierung von MSTR nimmt zu, und der Zyklus beginnt von Neuem. Dieses Modell hängt vollständig von kontinuierlichen neuen Käufern und einem steigenden Bitcoin-Preis ab.
Wenn die Zuflüsse einstellen oder der Bitcoin-Preis sinkt, bricht die Struktur schnell zusammen. Das Unternehmen könnte vorübergehend überleben, indem es Bitcoin verkauft, doch das verschiebt nur das Problem. Ohne ständige Kapitalzuflüsse droht dem Modell eine endgültige Krise.
