Die Fed hat gerade neue Makrodaten veröffentlicht, und sie sind viel schlimmer als irgendjemand erwartet hat.
Wir nähern uns einem globalen Marktzusammenbruch, und die meisten Menschen haben keine Ahnung, dass es überhaupt passiert.
Das ist extrem bärisch für die Märkte.
Wenn Sie derzeit Vermögenswerte halten, werden Sie wahrscheinlich nicht mögen, was als Nächstes kommt.
Was wir sehen, ist nicht normal.
Ein systemisches Finanzierungsproblem baut sich ruhig unter der Oberfläche auf, und fast niemand ist dafür positioniert.
Die Fed ist bereits in Aufruhr.
Ihre Bilanz hat sich um etwa $105B erweitert.
Die Standby-Repo-Anlage fügte 74,6 Milliarden Dollar hinzu.
Hypothekenbesicherte Wertpapiere stiegen um 43,1 Milliarden Dollar.
Staatsanleihen? Nur 31,5 Milliarden Dollar.
Das ist kein bullisches QE und Geld drucken.
Das ist Notfallliquidität, weil die Finanzierung enger wurde und die Banken Bargeld benötigten.
Und sie brauchen es schnell.
Wenn die Fed mehr MBS als Staatsanleihen aufnimmt, ist das ein rotes Signal.
Das bedeutet, dass die Qualität der Sicherheiten nachlässt.
Das passiert nur während Stress.
Jetzt zoomt auf das größere Problem, das die meisten Leute ignorieren.
Die nationale Schuldenlast der USA erreicht Rekordhöhen.
Nicht nur auf dem Papier - strukturell.
Über 34 Billionen Dollar und wächst schneller als das BIP.
Die Zinskosten explodieren und werden zu einem der größten Teile des Bundeshaushalts.
Die USA geben neue Schulden aus, nur um Zinsen auf alte Schulden zu zahlen.
Das ist eine Schuldenspirale.
An diesem Punkt sind Staatsanleihen nicht wirklich "risikofrei."
Sie sind ein Vertrauensgeschäft.
Und das Vertrauen beginnt zu bröckeln.
Die ausländische Nachfrage schwindet.
Inländische Käufer sind extrem preissensibel.
Das bedeutet, dass die Fed heimlich zum Käufer der letzten Instanz wird, ob sie es zugeben oder nicht.
Deshalb ist Stress bei der Finanzierung gerade jetzt so wichtig.
Man kann keine Rekordschulden aufrechterhalten, wenn die Finanzierungs Märkte enger werden.
Man kann keine Billionen-Dollar-Defizite fahren, während die Qualität der Sicherheiten sich verschlechtert.
Und du kannst definitiv nicht weiter vorgeben, dass das normal ist.
Und das ist nicht nur ein Problem der USA.
China macht zur gleichen Zeit dasselbe.
Die PBoC spritzte in nur einer Woche über 1,02 Billionen Yuan über Rückkaufvereinbarungen ein.
Anderes Land.
Das gleiche Problem.
Zu viel Schulden.
Nicht genug Vertrauen.
Ein globales System, das auf rollierenden Verbindlichkeiten basiert, die niemand tatsächlich halten will.
Wenn sowohl die USA als auch China gezwungen sind, gleichzeitig Liquidität zu spritzen, ist das kein Stimulus.
Das ist die globale Finanzinfrastruktur, die zu verstopfen beginnt.
Märkte lesen diese Phase immer falsch.
Die Leute sehen Liquiditätsspritzen und denken "bullish."
Sie liegen falsch.
Das geht nicht darum, die Preise zu pumpen.
Es geht darum, die Finanzierung am Leben zu halten.
Und wenn die Finanzierung bricht, wird alles andere zur Falle.
Die Reihenfolge ändert sich nie:
Anleihen bewegen sich zuerst.
Finanzierungs Märkte zeigen Stress bevor Aktien.
Aktien ignorieren es - bis sie es nicht mehr können.
Krypto wird am stärksten getroffen.
Jetzt schau dir das Signal an, das tatsächlich zählt.
Gold auf Rekordhöhen.
Silber auf Rekordhöhen.
Das ist kein Wachstum.
Das ist keine Inflation.
Das ist Kapital, das staatliche Schulden ablehnt.
Geld verlässt papierene Versprechen und bewegt sich in harte Sicherheiten.
Das passiert nicht in gesunden Systemen.
Wir haben dieses Setup schon einmal gesehen:
→ 2000 vor dem Dotcom-Crash
→ 2008 vor der GFC
→ 2020 bevor der Repo-Markt gefroren ist
Jedes Mal folgte kurz darauf eine Rezession.
Die Fed ist eingeklemmt.
Aggressiv drucken und Metalle explodieren, was den Kontrollverlust signalisiert.
Nicht drucken, und die Finanzierungs Märkte erstarren, während die Schuldenlast unmöglich zu bedienen wird.
Risikoanlagen können die Realität eine Weile ignorieren.
Aber niemals für immer.
Das ist kein normaler Zyklus.
Das ist eine stille Bilanz-, Sicherheiten- und Staatsschuldenkrise, die in Echtzeit entsteht.
Bis es offensichtlich ist, werden die meisten Menschen bereits falsch positioniert sein.
Positioniere dich entsprechend, wenn du 2026 überstehen möchtest.
Ich habe über ein Jahrzehnt lang wichtige Hochs und Tiefs vorhergesagt.
Wenn ich meinen nächsten Schritt mache, werde ich ihn zuerst hier posten.
Wenn du noch nicht folgst, solltest du es wahrscheinlich tun - bevor es zu spät ist.
