星河交易笔记

从前，有一个叫小明的年轻人，2024年底他在币圈小赚了一笔，账户里有8万块。他觉得自己终于摸到了加密市场的门道。2025年初，比特币从9万刀开始一波猛涨，小明激动坏了。他听说一个新叙事“AI+DePIN”要火，挑了两个最热的代币A和B，各砸了3万刀满仓，还开了5倍杠杆，觉得自己“这一波不赚就太对不起自己了”。结果行情如期上涨，短短三周，他的账户一度冲到近30万。小明开始幻想财务自由，辞职的念头都有了。他把盈利又加了仓，杠杆提到8倍，对A币的信仰达到了顶峰，甚至跟朋友说：“这币就算回调50%我都不慌，基本面太强了。”然后，2025年3月中旬，一夜之间，整个板块被一篇做空研报+链上大额抛售砸崩。A币闪崩了65%，B币更惨，直接腰斩再腰斩。小明的杠杆账户在几小时内爆仓，追加保证金都来不及，最终只剩不到7000块。他坐在电脑前，整个人是懵的。明明方向判断对了80%，为什么还是几乎归零？后来小明沉寂了大半年，2025年底他重新拿回人生中最后的3万块积蓄，重新开始。这一次他像变了一个人。他给自己定了铁律，开始写交易日记，每一笔都复盘。几个月后，他慢慢把账户做到20多万。这次牛市尾声他没有梭哈，而是靠纪律活了下来。故事的结局不算太惨烈，但足够刻骨铭心。从小明的经历里，能总结出几条关于仓位管理的血泪经验：单币/单方向仓位永远不要超过总资金的15–25%（无杠杆情况下）
哪怕你再看好，也要把“万一我错了”的可能性放在第一位。超过这个比例，正确判断也可能因为回撤把心态打崩。
杠杆≠勇气，真正的高手越赚杠杆越低
小资金想翻身时可以用3–5倍练手，但一旦账户做到5倍以上本金，优秀交易员通常把杠杆降到2倍甚至现货。赚得多是因为“敢拿住+复利”，而不是靠高杠杆一次暴富。
用“1–2%铁律”控制每笔交易的最大亏损
任何一笔交易（含杠杆），让它爆掉最多只伤害你总资金的1–2%。这样连续错10次，你也只亏掉10–20%，仍然有翻盘的本钱。无数人爆仓的根源就是违反这条最简单也最难遵守的规则。
盈利后第一件事是降仓位，而不是加仓位
涨得越多、赚得越多，反而越要开始逐步减仓、落袋为安，或者把部分利润转成稳定资产。贪婪会让你把浮盈重新变成高风险仓位，这是大多数人牛市赚大钱、熊市又还回去的经典路径。
情绪最膨胀的时候，就是仓位最该最小的时候
当你开始幻想“这次不一样”“我要all in”“这币要百倍”……请立刻强制自己把仓位砍一半。这是保护机制，不是怂。
小明现在常说的一句话是：“币圈最贵的学费不是亏钱，而是亏了钱还不明白自己为什么亏。”希望你不用亲自交这笔学费。祝你仓位健康，心态长青。

从小明就是一个好奇心爆棚的年轻人，2025年，他听说加密货币市场像火箭一样起飞，尤其是那个叫“LunarCoin”（月球币）的项目。它声称要用区块链技术开发太空旅游，创始人是位网红科学家，社交媒体上到处是“to the moon”（飞向月球）的 meme。小明被热血冲昏了头脑，他把积蓄的一半——5万元——全砸进了LunarCoin。那时，币价正从0.1美元飙升到1美元，大家都说这是下一个比特币。起初，一切美妙。小明每天刷着手机，看着账户从5万涨到10万。他在朋友圈炫耀：“兄弟们，我要上月球了！”他甚至辞掉了稳定的工作，专职“研究”市场，加入各种Telegram群，跟着“专家”喊单。群里的人说，LunarCoin有大机构入场，很快会翻10倍。小明又借了点钱，加仓到20万。但好景不长。一个周末，创始人突然在推特上宣布项目延期，原因是“技术难题”。市场瞬间恐慌，币价从1美元崩到0.2美元。小明的心像过山车一样坠落，他慌了神，赶紧抛售，结果卖在最低点。第二天，项目澄清只是小问题，币价反弹到0.5美元，但小明已经亏了15万。他沮丧地躺在床上，回想这一切：从兴奋到绝望，只用了短短一个月。后来，小明重拾工作，慢慢从加密市场学到教训。他发誓，下次投资要理性，而不是追逐 meme。从故事中吸取的几个交易教训不要把所有鸡蛋放在一个篮子里（分散风险）：小明全仓一个币，导致崩盘时损失惨重。教训是：分散投资到多个资产，避免单一项目崩盘拖累整个portfolio。建议至少分散到5-10个不同的加密货币或资产类别。
研究基本面，别被 hype 冲昏头脑：LunarCoin的火爆源于 meme 和社交媒体，但缺乏真实的技术支撑。小明没查项目白皮书、团队背景或社区真实反馈。教训是：投资前要深入分析项目的实用性、团队信誉和市场潜力，而不是跟风“to the moon”。
控制情绪，避免FOMO和恐慌抛售：小明在涨时FOMO（Fear Of Missing Out）加仓，在跌时恐慌卖出。教训是：设定止盈止损规则，保持冷静。市场波动是常态，用数据和策略驱动决策，而不是情绪。
只用闲钱投资，别借钱或all-in：小明借钱加仓，放大风险。教训是：加密市场高波动，只用你能承受损失的资金。记住，投资不是赌博，保护本金是第一要务。

Kleine Li ist ein Programmierer. Als er im Februar 2021 zum ersten Mal von DeFi hörte, fand er, dass das aufregender war als das Schreiben von Smart Contracts. Zu diesem Zeitpunkt schwankte der ETH-Preis zwischen 1800 und 2200 Dollar. Kleine Li forschte zwei Wochen lang und investierte entschlossen sein Jahresbonus plus eine Kreditkarte mit 30.000 Dollar, um ETH nahe 2100 Dollar zu kaufen. Dann, im April, kam der DeFi- und NFT-Wahn, und ETH stieg auf 4300 Dollar. Kleines Lis Konto verdoppelte sich, und er fühlte sich endlich von 996 befreit. Im Mai kam der große Crash, ETH fiel von 4300 auf 1700 Dollar, und die Zahl in Kleines Lis Wallet wurde täglich kleiner. Im Chat rief jemand: „ETH wird auf null gehen“, während ein anderer rief: „Das ist der letzte Boden.“

Herr Wang ist ein gewöhnlicher Büroangestellter. Ende 2020, als er zum ersten Mal von Bitcoin hörte, dachte er, dass dieses Ding nicht anders als ein Luftschein ist. Er sah, wie der Dogecoin von 0,07 auf 0,73 stieg, nur um innerhalb von zwei Monaten auf 0,16 zu fallen. An diesem Tag postete er in einer Freundesgruppe ein klassisches Zitat: „Dieses Ding ist wie ein Spiel mit dem heißen Kartoffel, der letzte, der fängt, ist sicher ein Idiot wie ich.“ Und so kaufte er tatsächlich nicht. Als Bitcoin zum ersten Mal 100.000 US-Dollar berührte, sah Herr Wang sich das Krypto-Diagramm an und war zum ersten Mal ins Wanken geraten. Er forschte drei Nächte lang und investierte schließlich all seine Ersparnisse plus geliehene 300.000 Hongkong-Dollar, als der Preis bei 112.000 US-Dollar lag, und kaufte 0,42 BTC. Der Grund war einfach: „Diesmal ist es anders, diesmal gibt es Trump, ETFs und eine nationale Mannschaft; diesmal wird es wirklich abheben!“ Im Februar 2025 erreichten die Vermögenswerte einen Höchststand von 148.000 US-Dollar, und jeden Morgen war die erste Sache, die Herr Wang tat, sein Guthaben zu überprüfen. Er hatte das Gefühl, dass er nur noch einen Schritt von finanzieller Freiheit entfernt war. Ein Wal übertrug 28.000 BTC auf eine Börse, und der Markt geriet sofort in Panik. Innerhalb von drei Tagen fiel er um 38 %. Herr Wang, der von dem Höchststand von 148.000 US-Dollar aus, einen Verlust von bis zu 89.000 US-Dollar erlitt, verkaufte nicht. Denn „je mehr es fällt, desto mehr muss man festhalten; das ist die letzte Waschrunde.“ Eine weitere Runde großer makroökonomischer Straffung + regulatorischer Schock. Das ursprünglich investierte Geld (umgerechnet etwa 480.000 US-Dollar) ist jetzt nur noch etwas mehr als die Hälfte übrig. Das Schlimmste war nicht das Geld; es war seine Frau, die ruhig auf dem Sofa im Wohnzimmer sagte: „Wenn du jetzt verkaufst, können wir noch eine Anzahlung für ein Haus leisten. Wenn du weiter hältst, sind die Geldmittel für das internationale Kindergartenjahr unseres Kindes im nächsten Jahr wirklich weg.“ In diesem Moment erkannte Herr Wang plötzlich: Er hatte nicht auf Bitcoin gewettet, sondern auf den Spielraum für Fehler in seiner Familie. Schließlich verkaufte er in mehreren Etappen zwischen 62.000 und 71.000 und sicherte sich die letzte Spur von Anstand. Ende der Geschichte: Herr Wang arbeitet immer noch, aber ist stiller als zuvor.