Tuệ Mẫn

$XMR
Trong suốt tháng vừa qua, Monero (XMR) đã phải chịu áp lực bán mạnh mẽ, khiến giá sụt giảm gần 60% chỉ trong vòng bốn tuần. Đợt giảm giá sâu này đã xóa sạch những thành quả tăng trưởng tích lũy trước đó, đồng thời đẩy XMR rơi vào một xu hướng giảm kéo dài.
Động thái giảm giá này phản ánh sự suy yếu nhanh chóng trong niềm tin của nhà đầu tư. Cả những người nắm giữ lâu dài lẫn các trader ngắn hạn đều giảm mức độ tham gia vào thị trường, trong bối cảnh căng thẳng gia tăng trên toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
Các trader Monero dần rút lui
Dữ liệu từ thị trường phái sinh cho thấy một làn sóng rút lui rõ rệt của các trader khỏi Monero. Khối lượng hợp đồng mở (open interest) đã giảm đáng kể, từ mức khoảng 279 triệu USD vào giữa tháng 1 xuống còn khoảng 118 triệu USD, tương ứng với mức giảm 57%. Điều này cho thấy sự suy giảm mạnh mẽ trong hoạt động giao dịch trên thị trường tương lai, đồng thời phản ánh sự sụt giảm của tâm lý đầu cơ đối với XMR.
Hai yếu tố chính góp phần dẫn đến sự sụt giảm này. Thứ nhất, hành động chốt lời đã diễn ra sau những đợt tăng giá mạnh trước đó. Thứ hai, tình hình thị trường chung mang xu hướng giảm đã làm xói mòn niềm tin của các trader, buộc họ phải đóng các vị thế và khiến thanh khoản thị trường trở nên mỏng hơn.

Tuy nhiên, bất chấp sự suy giảm trong mức độ tham gia, các chỉ báo động lượng ngắn hạn đang hé lộ tín hiệu tích cực khi áp lực bán có thể đang dần hạ nhiệt. Chỉ số Dòng Tiền (Money Flow Index – MFI) hiện đang hình thành một phân kỳ tăng giá so với giá của XMR. Mặc dù giá vẫn tiếp tục tạo đáy thấp hơn, MFI lại ghi nhận các đáy cao hơn, cho thấy động lực giảm giá đang yếu dần.
Sự phân kỳ này cho thấy áp lực từ phía người bán đang suy yếu, mặc dù giá thị trường vẫn chưa phản ánh rõ rệt điều này. Lịch sử cho thấy, những tín hiệu như vậy thường báo hiệu khả năng ổn định hoặc hồi phục ngắn hạn trong tương lai gần.

Dù chưa thể khẳng định chắc chắn về một sự đảo chiều, tín hiệu này cho thấy XMR có thể tránh được nguy cơ giảm sâu hơn trong ngắn hạn nếu nhu cầu được duy trì ổn định.
Phục hồi giá XMR: Chậm nhưng khả thi
Hiện tại, giá XMR đang cố gắng phục hồi từng bước nhưng vẫn thiếu những tín hiệu xác nhận rõ ràng cho một xu hướng tăng mạnh. Tại thời điểm bài viết này, Monero đang giao dịch quanh mức $326, ngay dưới ngưỡng kháng cự quan trọng $335. Tuy nhiên, giá vẫn bị mắc kẹt trong xu hướng giảm kéo dài gần bốn tuần qua, điều này hạn chế đáng kể tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn.
Để phá vỡ ngưỡng kháng cự $335 trong điều kiện thị trường hiện tại là một nhiệm vụ đầy thách thức. Mức kháng cự tiếp theo được xác định ở mốc $357, có thể là rào cản lớn đối với bất kỳ nỗ lực phục hồi nào. Nếu không có dòng vốn mới hoặc sự cải thiện đáng kể về tâm lý thị trường, XMR nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hiện tại, khi cả người mua và người bán đều đang tỏ ra thận trọng.

Tuy nhiên, rủi ro giảm giá vẫn còn hiện hữu nếu động lượng tiêu cực tiếp tục gia tăng. Một tín hiệu “Death Cross” có thể xuất hiện nếu đường trung bình động EMA 200 ngày cắt lên trên đường EMA 50 ngày, điều này thường báo hiệu một giai đoạn suy yếu kéo dài. Trong kịch bản tiêu cực này, giá XMR có thể giảm xuống dưới mức $291, thậm chí tiếp tục lao dốc về ngưỡng $265 hoặc thấp hơn, kéo dài xu hướng giảm hiện tại.
Tóm lại, Monero đang trải qua giai đoạn khó khăn với áp lực bán mạnh mẽ và tâm lý thị trường suy yếu. Mặc dù có một số tín hiệu tích cực từ các chỉ báo kỹ thuật, nhưng để đạt được sự phục hồi bền vững, XMR sẽ cần sự hỗ trợ từ dòng tiền mới và niềm tin trở lại từ các nhà đầu tư.

$MYX
$BNB
$XMR
Tuần vừa qua đánh dấu một giai đoạn đầy thử thách đối với thị trường tiền điện tử khi sắc đỏ bao trùm diện rộng. Hai đồng coin dẫn dắt là Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đồng loạt lao dốc, ghi nhận mức giảm lần lượt khoảng 10% và 13% trong tuần.
Dù vậy, bức tranh thị trường không hoàn toàn u ám. Giữa lúc các “ông lớn” chật vật tìm điểm tựa, vẫn có những cái tên đi ngược xu hướng, bứt phá ấn tượng và thu hút sự chú ý của giới đầu tư.
Hãy pha một tách cà phê và cùng điểm lại những đồng coin tăng – giảm mạnh nhất, để thấy rõ hơn những gam màu đối lập của thị trường tiền điện tử trong tuần qua.
Những đồng tăng mạnh trong tuần
Memecore (M): Một tuần biến động dữ dội
Memecore (M) vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động, khi giá liên tục rung lắc mạnh nhưng chưa hình thành xu hướng rõ ràng. Sau cú lao dốc về vùng đáy tuần quanh 1,28 USD, token này nhanh chóng bật lại khoảng 23%, vươn lên khu vực 1,58 USD. Đà hồi phục thậm chí từng đưa giá tiến sát mốc 1,9 USD, trước khi áp lực chốt lời quay trở lại và phe bán giành lại thế chủ động.

Tại thời điểm ghi nhận, M đang được giao dịch quanh 1,57 USD, đánh mất một phần thành quả trước đó và kết phiên gần nhất với mức giảm khoảng 15% trong ngày. Dù vậy, cú bật mạnh từ vùng đáy cho thấy lực cầu vẫn hiện diện rõ rệt ở các mức giá thấp, phần nào hạn chế đà suy yếu sâu hơn.
Ở góc độ kỹ thuật, động lượng hiện vẫn khá dè dặt khi giá dao động quanh vùng trung tâm của biên độ gần đây, trong khi các chỉ báo như RSItiệm cận mốc 50. Diễn biến này phản ánh trạng thái giằng co, cho thấy cả bên mua lẫn bên bán vẫn chưa đủ sức nắm quyền kiểm soát thị trường.
MYX Finance (MYX) giữ vững vị thế khi thị trường tìm lại cân bằng
MYX Finance (MYX) vừa trải qua một tuần giao dịch tương đối vững vàng so với mặt bằng chung của thị trường, khi vẫn giữ được sắc thái tích cực trong nhịp hồi phục chung. Giá MYX tăng từ vùng 5,40 USD đầu tuần lên gần 6,44 USD tại thời điểm viết bài, tương đương mức tăng khoảng 18% so với đáy ngắn hạn. Trước đó, token này từng thử thách khu vực 6,8–7,0 USD rồi điều chỉnh nhẹ.
Đáng chú ý, MYX phần lớn thời gian duy trì trên ngưỡng 6,5 USD, cho thấy lực đỡ giá tương đối ổn định.
Ở khung thời gian ngắn, hiệu suất trong ngày chưa thực sự bứt phá, với mức tăng gần nhất chỉ khoảng 1,4%. Tuy vậy, các chỉ báo sức mạnh vẫn duy trì trạng thái tích cực, phản ánh cấu trúc giá của MYX hiện vẫn khá lành mạnh — ít nhất là ở thời điểm hiện tại.
Midnight (NIGHT) nỗ lực phục hồi sau cú trượt dài
Midnight (NIGHT) vừa trải qua một tuần giao dịch đầy giằng co, khi nhịp phục hồi ngắn ngủi chỉ đủ giúp giá tạm thời thoát khỏi xu hướng giảm kéo dài trước đó. Token này chạm đáy tuần quanh mốc 0,046 USD, sau đó ghi nhận lực mua xuất hiện, đẩy giá bật lên vùng 0,054–0,055 USD, tương ứng mức hồi khoảng 17% từ đáy.
Tuy vậy, đà tăng nhanh chóng suy yếu và không thể duy trì lâu.
Tại thời điểm viết bài, NIGHT giao dịch quanh 0,0537 USD, giảm khoảng 2,2% trong phiên gần nhất. Phần lớn thời gian còn lại trong tuần, giá chủ yếu dao động đi ngang sau cú bật hồi. Các chỉ báo kỹ thuật phản ánh trạng thái cân bằng, với RSI quanh ngưỡng 47. Dù NIGHT đang cho thấy dấu hiệu ổn định trở lại, thị trường nhìn chung vẫn thiếu động lực đủ mạnh để xác lập một xu hướng rõ ràng.
Những đồng giảm mạnh trong tuần
Binance Coin (BNB) lao dốc mạnh
Binance Coin (BNB) vừa trải qua một trong những tuần giao dịch u ám nhất khi phe bán gần như hoàn toàn áp đảo thị trường. Từ vùng giá 760–770 USD, BNB lao dốc mạnh xuống đáy tuần quanh 600 USD, tương đương mức giảm xấp xỉ 15% ở kịch bản tiêu cực nhất.
Đáng chú ý, nhịp suy yếu này diễn ra cùng lúc với sự bùng nổ của khối lượng giao dịch, phản ánh áp lực xả hàng mạnh mẽ từ nhà đầu tư.

Tính đến thời điểm viết bài, BNB chỉ giao dịch quanh mốc 643 USD, thấp hơn đáng kể so với đầu tuần. Giá chủ yếu đi ngang trong những phiên cuối tuần, cho thấy lực bán đã phần nào hạ nhiệt, song tâm lý thị trường vẫn còn khá dè dặt và chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng.
Về mặt kỹ thuật, chỉ báo RSI rơi xuống quanh mức 26, cho thấy BNB đang ở trạng thái quá bán sâu, trong khi DMI tiếp tục củng cố bức tranh tiêu cực khi xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế áp đảo.
Monero (XMR) tiếp tục chịu áp lực bán kéo dài
Monero (XMR) vừa trải qua giai đoạn lao dốc mạnh trong những ngày gần đây khi áp lực bán liên tục gia tăng, gần như không để lại dư địa cho một nhịp hồi phục rõ ràng. Giá token này đã bốc hơi khoảng 20%, từ vùng 400 USD rơi xuống đáy trong tuần quanh mốc 290 USD. Dù sau đó xuất hiện một nhịp bật tăng, lực hồi vẫn khá mong manh và thiếu thuyết phục.
Tại thời điểm viết bài, XMR giao dịch quanh 325,7 USD, giảm khoảng 1,1% so với phiên trước. Động lượng thị trường vẫn ở trạng thái yếu, thể hiện qua chỉ báo RSI chỉ quanh ngưỡng 33. Mặc dù giá đang có dấu hiệu chững lại, cú sụt giảm sâu vừa qua dường như đã khiến niềm tin của nhà đầu tư đối với đồng coin tập trung vào quyền riêng tư này bị lung lay đáng kể.
Xu hướng giảm của Zcash (ZEC) vẫn chưa dừng lại
Zcash (ZEC) tiếp tục trải qua một tuần giao dịch đầy u ám. Từ vùng giá 290–300 USD, token này lao dốc về sát mốc 200 USD, ghi nhận mức giảm sâu hơn 30% tại thời điểm tiêu cực nhất. Lực cầu bắt đáy đã xuất hiện quanh vùng thấp, giúp ZEC có nhịp phục hồi kỹ thuật, song đà hồi vẫn khá dè dặt.
Ở thời điểm viết bài, ZEC giao dịch quanh 234 USD, giảm khoảng 2,7% trong ngày. Tuy nhiên, lực mua chưa đủ mạnh để tạo xung lực mới, khiến giá liên tục vấp phải áp lực cản khi nỗ lực đi lên. Chỉ báo RSI dao động quanh ngưỡng 32, phản ánh trạng thái quá bán, trong khi dòng tiền vẫn nghiêng về phía tiêu cực — cho thấy tâm lý thị trường chưa thực sự cải thiện.
Tổng kết
Có những đồng nỗ lực bơi ngược dòng, có cái tên lao dốc không phanh, và cũng không thiếu dự án đứng yên bất động như thể cơn sóng vừa rồi chưa từng tồn tại. Nếu buộc phải rút ra một kết luận, thì đó là: thị trường vẫn cực kỳ thất thường, ngày càng chọn lọc khắc nghiệt và tuyệt nhiên không vận hành theo kỳ vọng của bất kỳ cá nhân nào.
Như thường lệ, đây không phải danh sách khuyến nghị mua hay bán. Hãy tự nghiên cứu (DYOR), đối chiếu lại các con số, và đừng để một cây nến xanh nhất thời cuốn bạn vào hưng phấn — bởi nó có thể quay đầu giảm nhanh không kém.

$BTC
$ETH
$BNB
Bitcoin (BTC) đã ghi nhận mức tăng lên tới 3% trong phiên giao dịch Chủ nhật, tuy nhiên nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn tỏ ra hoài nghi về việc liệu đợt điều chỉnh mạnh của BTC đã thực sự kết thúc hay chưa.
Giai đoạn đầu hàng của Bitcoin “vẫn chưa đến”
Theo dữ liệu từ TradingView, cặp BTC/USD đã vượt qua ngưỡng 71.000 USD, đánh dấu mức tăng 20% so với đáy 15 tháng được thiết lập vào thứ Sáu vừa qua.

Khi phiên giao dịch tuần sắp khép lại, Bitcoin tiếp tục thể hiện tính biến động đặc trưng, trong khi cộng đồng nhà đầu tư vẫn duy trì thái độ hoài nghi cao về tính bền vững của đợt phục hồi này.
Nhà phân tích độc lập Filbfilb đã chia sẻ một biểu đồ so sánh trên nền tảng X, đối chiếu diễn biến giá Bitcoin hiện tại với thị trường gấu năm 2022, và không mang đến những tín hiệu tích cực cho phe mua.

“Tôi sẽ không cố gắng làm đẹp tình hình này theo bất kỳ cách nào, mà chỉ trình bày như những gì biểu đồ đang thể hiện,” ông nhận xét bên cạnh biểu đồ cho thấy giá giao ngay so với đường trung bình động hàm mũ 50 tuần (EMA) tại mức 95.300 USD.
Nhà phân tích Tony Severino cũng chia sẻ quan điểm tương tự, dựa trên nhiều chỉ báo kỹ thuật và đưa ra kết luận rằng việc thiết lập những mức giá thấp mới gần như là điều không thể tránh khỏi.

“Giai đoạn đầu hàng cuối cùng của $BTC vẫn chưa diễn ra,” trader BitBull khẳng định, đồng thời tham chiếu đến kịch bản năm 2022 giống như Filbfilb.
“Một mức đáy thực sự sẽ được hình thành dưới ngưỡng 50.000 USD, nơi mà đa số các nhà đầu tư ETF sẽ rơi vào tình trạng lỗ.”

Theo dữ liệu từ Checkonchain, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ hiện đang có mức giá mua trung bình là 82.000 USD.
Kịch bản lặp lại của diễn biến giá BTC
Trước đó, Coinphoton đã đưa tin về một đặc điểm then chốt của thị trường gấu Bitcoin, dựa trên hai đường xu hướng quan trọng: đường trung bình động đơn giản và đường trung bình động hàm mũ 200 tuần.
Kết hợp với nhau, chúng tạo thành một “vùng mây” hỗ trợ trong khoảng từ 58.000 USD đến 68.000 USD.
Trong bản phân tích thị trường cuối tuần mới nhất, Caleb Franzen – người sáng lập nền tảng phân tích Cubic Analytics – lập luận rằng tại vùng giá này, “bóng ma” của năm 2022 vẫn đang hiện diện.
“Vào tháng 5/2022, Bitcoin đã thực hiện việc test lại vùng mây MA 200 tuần. Phe tăng giá khẳng định ‘Thế là đủ rồi, chúng ta đã test lại đường trung bình động dài hạn và giờ có thể tiếp tục xu hướng tăng.’ Giá ngay lập tức phục hồi tại vùng này, tạo ra một đuôi nến dài và đóng cửa trên điểm giữa của range tuần,” ông phân tích.
“Tuy nhiên, đợt rally đó sau đó đã suy yếu… Giá quay trở lại vùng mây MA 200W vài tuần sau đó, thất bại trong việc phục hồi, và sau đó đã xuyên thủng vùng mây vào tháng 6/2022. Điều chúng ta đang chứng kiến hiện tại là gì? Lần test đầu tiên vùng mây MA 200W kèm theo một đuôi nến dài.”

Franzen lưu ý rằng thị trường có thể sẽ không tái hiện thị trường gấu trước đó một cách “hoàn toàn chính xác.”
“Thực tế là không ai có thể dự đoán chính xác những diễn biến tiếp theo,” ông thừa nhận một cách thận trọng.

$BTC
$SOL
$LINK
Tác giả cuốn sách bán chạy Cha giàu Cha nghèo gần đây vấp phải làn sóng chỉ trích sau khi đưa ra những phát biểu gây chú ý nhưng cũng rất gây tranh cãi về thời điểm ông được cho là đã ngừng mua một số tài sản, bao gồm cả Bitcoin.
Câu hỏi mà nhiều thành viên trong cộng đồng đặt ra là: ông đang nói sai sự thật ở thời điểm hiện tại, hay đã gây hiểu lầm trong thời gian dài?
Kiyosaki đã nói gì?
Nhà đầu tư và diễn giả tài chính nổi tiếng trở thành một người ủng hộ mạnh mẽ BTC kể từ giai đoạn thị trường sụt giảm vì COVID. Ông thường xuyên ca ngợi tài sản này và nhiều lần khuyến nghị nhà đầu tư nên tích lũy thêm BTC cùng với vàng, bạc, và gần đây bổ sung cả ETH vào danh mục quan điểm của mình.
Điểm đáng chú ý là ông đã nhiều lần đăng trên X cho biết tiếp tục mua thêm. Ví dụ, ngày 1/7/2025, ông viết rằng mình “đã mua thêm một bitcoin hôm nay”, trong bối cảnh tài sản này giao dịch quanh vùng 105.000–110.000 USD — chi tiết quan trọng đối với diễn biến câu chuyện.
Vài tuần sau, khi BTC vượt mốc 117.000 USD, ông tiếp tục cho biết “sẽ mua thêm một bitcoin càng sớm càng tốt”. Đầu năm 2026, Kiyosaki cũng nói rằng ông không quan tâm đến biến động giá của BTC và ETH, mà chỉ đơn giản là tiếp tục tích lũy.
Tuy nhiên, trong bài đăng mới nhất — nguyên nhân chính dẫn đến phản ứng mạnh từ cộng đồng — ông lại tuyên bố đã ngừng mua bitcoin khi giá ở mức 6.000 USD. Đáng lưu ý, BTC chưa từng giao dịch ở vùng giá thấp như vậy kể từ sau cú sụt giảm do COVID vào giữa năm 2020. Ngay cả sau nhịp giảm gần đây xuống khoảng 60.000 USD, mức này vẫn cao gấp 10 lần so với con số ông đưa ra.

Sự không nhất quán trong các phát biểu trên X nhanh chóng bị cộng đồng crypto phát hiện, dẫn đến nhiều chỉ trích, cho rằng hoặc ông đang nói sai hiện tại, hoặc những tuyên bố trước đây đã không chính xác trong thời gian dài.
Ngoài vấn đề trên, một số ý kiến cũng nhắc lại nhiều nhận định trước đây của Kiyosaki liên quan đến các đợt sụt giảm lớn và khuyến nghị đầu tư, trong đó không ít dự báo đã không xảy ra như ông từng cảnh báo. Chẳng hạn, Mark McGrath đã chia sẻ một biểu đồ tổng hợp các phát biểu của ông qua các năm và chỉ trích gay gắt, cho rằng Kiyosaki đưa ra những tuyên bố gây hiểu lầm.

$ETH
BitMine, công ty dẫn đầu về nắm giữ Ethereum trong khối doanh nghiệp, đã khéo léo tận dụng những dao động giá mạnh gần đây của tiền điện tử để củng cố vị thế kho bạc chiến lược.
Theo báo cáo của nền tảng phân tích blockchain Lookonchain vào ngày 7/2, dựa trên dữ liệu từ Arkham Intelligence, tập đoàn đã thực hiện thương vụ mua vào 20.000 ETH với tổng giá trị 41,98 triệu USD.
BitMine bảo vệ chiến lược mua vào mạnh mẽ giữa lúc thị trường sụp đổ
Động thái táo bạo này đã đưa BitMine tiến gần hơn đáng kể đến tham vọng dài hạn – nắm quyền kiểm soát 5% tổng nguồn cung Ethereum đang lưu hành. Theo dữ liệu từ Strategic ETH Reserve, với danh mục 4,29 triệu ETH hiện tại, công ty đã hoàn thành hơn 70% chặng đường hướng tới mục tiêu này.
Việc BitMine gia tăng danh mục ETH diễn ra trong bối cảnh thị trường đang trải qua giai đoạn bất ổn nghiêm trọng.
Ethereum đã chứng kiến đợt điều chỉnh sâu 31% trong vòng 30 ngày qua, hiện dao động quanh ngưỡng 2.117 USD. Đặc biệt, trong tuần vừa qua, tài sản này đã chạm đáy 1.824 USD – mức thấp nhất kể từ tháng 5/2025.
Bất chấp những thách thức hiện tại, BitMine vẫn kiên định với triết lý đầu tư, khi Chủ tịch Tom Leekhẳng định: “Ethereum chính là tương lai của hệ thống tài chính toàn cầu.”
Trong tuyên bố mới nhất, Tom Lee nhấn mạnh rằng sự biến động hiện tại là “đặc tính vốn có, không phải khiếm khuyết” của thị trường. Ông dẫn chứng rằng Ethereum đã vượt qua bảy đợt suy giảm 60% trở lên kể từ năm 2018, chứng minh sức mạnh nội tại của tài sản này.

Dù đối mặt với “Mùa đông tiền điện tử” được khuyếch đại bởi việc đề cử Kevin Warsh vào Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị hậu sự kiện Greenland, hệ sinh thái Ethereum vẫn duy trì hoạt động mạnh mẽ về mặt cơ bản.
Chiến lược đa dạng hóa tinh tế
BitMine đã vượt ra khỏi mô hình kho bạc truyền thống “mua và nắm giữ”, hướng tới một cách tiếp cận phức hợp và năng động hơn.
Để tối ưu hóa hiệu suất đầu tư và giảm thiểu tác động từ áp lực giá spot, tập đoàn đang triển khai chiến lược “thâu tóm tích lũy” cùng với việc phân bổ vốn vào các cơ hội đầu tư có tiềm năng cao.
Cụ thể, BitMine đã công bố các khoản đầu tư “đột phá” vào những token vốn hóa nhỏ như Orbs, cũng như rót vốn vào các tập đoàn truyền thông như Mr Beast.
Đồng thời, tập đoàn tiếp tục tối ưu hóa danh mục khổng lồ thông qua việc stake gần 3 triệu ETH, tạo ra dòng thu nhập thụ động ổn định.
Những sáng kiến này được thiết kế như một lá chắn vững chắc, giúp đối phó với môi trường kinh tế vĩ mô đang có xu hướng né tránh rủi ro.

$TRUMP
$WLFI
$ASTER
Thị trường crypto, từng bùng nổ nhờ kỳ vọng về lập trường thân thiện hơn của Mỹ dưới chiến dịch tranh cử của Tổng thống Donald Trump, hiện đã quay trở lại gần mức ban đầu sau một vòng tăng – giảm kéo dài 18 tháng. Trong giai đoạn này, tổng giá trị thị trường từng tăng thêm gần 2 nghìn tỷ USD rồi sau đó gần như bị xóa sạch.
Dữ liệu tổng hợp cho thấy vốn hóa toàn thị trường crypto vào khoảng 2,4 nghìn tỷ USD vào tháng 10/2024, chỉ vài tuần trước cuộc bầu cử Mỹ.
Đến tháng 11/2024, thị trường tiến sát 3,2 nghìn tỷ USD khi nhà giao dịch định giá thêm “phần bù chính sách” — kỳ vọng rằng một Nhà Trắng thân thiện với crypto sẽ đồng nghĩa với áp lực thực thi nhẹ hơn, quy định rõ ràng hơn và khả năng tiếp cận rộng hơn cho cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.
Đến đầu tháng 10/2025, vốn hóa đạt đỉnh 4,379 nghìn tỷ USD.
Tại thời điểm viết bài, vốn hóa toàn cầu còn khoảng 2,37 nghìn tỷ USD sau đợt bán tháo mạnh.
Bitcoin, tài sản dẫn dắt toàn ngành, có lúc giảm về khoảng 60.000 USD trong tuần này trước khi hồi lên quanh 65.894 USD. Ethereum, tài sản số lớn thứ hai, giao dịch gần 1.921 USD sau khi từng trượt xuống khoảng 1.752 USD trước đó trong tuần.
Sự xoay trục thân thiện với crypto tại Nhà Trắng
Sau khi nhậm chức, chính quyền Trump nhanh chóng phát tín hiệu tái định hướng, nhưng các bước đi ban đầu chủ yếu mang tính thay đổi giọng điệu hơn là giải pháp tức thì.
Cuối tháng 1/2025, Trump ra lệnh thành lập nhóm công tác về crypto nhằm xây dựng khung pháp lý cho tài sản số và đánh giá khả năng hình thành kho dự trữ tài sản số quốc gia.
Sắc lệnh cũng nhắm tới tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Mỹ, phản ánh định hướng hạn chế vai trò của chính phủ liên bang trong tiền số bán lẻ, đồng thời mở rộng không gian cho token khu vực tư nhân.
Chính sách ngân hàng cũng có điều chỉnh. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) hủy bỏ Staff Accounting Bulletin 121 — hướng dẫn mà ngành crypto và ngân hàng cho rằng làm tăng chi phí lưu ký tài sản crypto của khách hàng.
Tháng 3/2025, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) ban hành Interpretive Letter 1183, tái khẳng định các ngân hàng quốc gia có thể cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản số.
Động thái này cho phép các tổ chức tham gia một số hoạt động liên quan đến stablecoin và tương tác với mạng lưới sổ cái phân tán, đồng thời loại bỏ yêu cầu phải xin “không phản đối giám sát” trước khi triển khai.
Cùng lúc, Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) hủy bỏ yêu cầu thông báo từ năm 2022 đối với các tổ chức do FDIC giám sát và làm rõ rằng ngân hàng có thể tham gia các hoạt động crypto được phép mà không cần phê duyệt trước.
Đến tháng 4/2025, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rút lại một số hướng dẫn liên quan đến hoạt động tài sản số và token đô la của ngân hàng, bao gồm hủy thư giám sát năm 2023 thiết lập quy trình “không phản đối”.
FDIC và Fed cũng rút lại hai tuyên bố chung về hoạt động liên quan tài sản số của các tổ chức ngân hàng.
Một cột mốc lập pháp quan trọng xuất hiện với stablecoin — các token neo theo USD được dùng rộng rãi làm hạ tầng thanh toán trong thị trường crypto.
Quốc hội Mỹ đã thông qua và Trump ký thành luật Đạo luật GENIUS ngày 18/7/2025.
Luật này thiết lập khung quản lý liên bang cho stablecoin thanh toán, xác định các nhóm tổ chức phát hành được phép, đồng thời đưa ra yêu cầu và cơ chế giám sát việc phát hành.
Không chỉ stablecoin, Hạ viện Mỹ cũng thông qua Đạo luật CLARITY vào tháng 7/2025 — dự luật cấu trúc thị trường nhằm tạo khung liên bang rõ ràng hơn cho tài sản số và mở rộng phạm vi giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Những diễn biến này góp phần tạo môi trường thuận lợi để Bitcoin và ngành crypto phát triển.
Kết quả là BTC lập đỉnh lịch sử mới trên 126.000 USD, còn vốn hóa toàn ngành vượt mốc 4 nghìn tỷ USD.
Từ đỉnh cao đến pha điều chỉnh khi đòn bẩy đảo chiều
Sau khi đạt đỉnh, thị trường đã mất khoảng 2 nghìn tỷ USD, trong đó hơn 1 nghìn tỷ USD bốc hơi chỉ trong tháng gần nhất.
Các nhà phân tích cho rằng nhịp giảm hiện tại mang tính “tháo gỡ cơ học” của thị trường hơn là phản ứng với một tin tức đơn lẻ.
Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, nhận định đợt sụt giảm là kết quả của nhiều lực tác động đồng thời, thay vì một nguyên nhân duy nhất. Theo ông, các đợt điều chỉnh thường xuất phát từ nhiều yếu tố kết hợp.
Ông cho rằng điểm khởi đầu mang tính chu kỳ, không phải chính trị. Nhiều nhà đầu tư dài hạn đã bán ra để đón trước mô hình bốn năm quen thuộc của crypto — ba năm tăng mạnh rồi một năm giảm.
Động lực này có thể tự củng cố khi nhà đầu tư lo ngại chu kỳ lặp lại và chốt lời sớm thay vì giữ qua giai đoạn điều chỉnh.
Dù thừa nhận việc đo lường không hoàn hảo, Hougan ước tính các nhà đầu tư này đã bán hơn 100 tỷ USD Bitcoin trong năm ngoái.
Cùng lúc, dòng tiền “chú ý” kiểu bán lẻ — yếu tố thường nâng đỡ các tài sản đầu cơ trong giai đoạn thuận lợi — đang suy yếu.
Theo ông, crypto hiện phải cạnh tranh gay gắt hơn về sự chú ý, khi cổ phiếu AI và gần đây là kim loại quý thu hút dòng vốn có thể đã luân chuyển vào các tài sản số biến động cao.
Những nhà đầu tư này có thể quay lại, nhưng hiện tại nhu cầu đã tạm thời rút bớt.
Hougan cũng cho rằng đòn bẩy đã biến nhịp giảm thành “vách đá”, dẫn chứng sự kiện thanh lý 20 tỷ USD ngày 10/10 — đợt vỡ đòn bẩy lớn nhất lịch sử crypto.
Ông cho biết sự kiện này bị kích hoạt bởi thông báo bất ngờ của Trump về mức thuế 100% với toàn bộ hàng hóa Trung Quốc vào chiều thứ Sáu (giờ ET), thời điểm nhiều thị trường truyền thống đóng cửa, khiến nhà giao dịch sử dụng crypto để phòng hộ rủi ro.
Điều đó gây ra làn sóng bán tháo toàn thị trường mà crypto vẫn chưa phục hồi hoàn toàn.
Yếu tố vĩ mô và rủi ro cấu trúc
Bối cảnh chính sách rộng hơn tại Washington và yếu tố vĩ mô cũng ảnh hưởng đến Bitcoin.
Hougan nhắc đến việc Trump đề cử Kevin Warshlàm Chủ tịch Fed vào ngày 30/1 — lựa chọn được thị trường xem là thiên về lập trường thắt chặt.
Ông cũng chỉ ra một nguồn do dự nội tại của Bitcoin: lo ngại ngày càng tăng rằng cộng đồng phát triển chưa hành động đủ nhanh trước rủi ro dài hạn từ điện toán lượng tử.
Theo Hougan, đây là rủi ro dài hạn và có thể giải quyết, nhưng cho đến khi có bước đi cụ thể, một phần vốn dài hạn vẫn thận trọng.
Đợt điều chỉnh còn được củng cố bởi tâm lý “risk-off” diện rộng, khi có phiên BTC giảm cùng với vàng, bạc và cổ phiếu công nghệ.
Trong môi trường đó, crypto vẫn hoạt động như tài sản beta cao theo khẩu vị rủi ro, dễ tổn thương khi danh mục bị giảm đòn bẩy.
Ai hưởng lợi và ai chịu thiệt trong chu kỳ
Giai đoạn bùng nổ mang lại lợi ích cho “hạ tầng cốt lõi” của crypto — các doanh nghiệp kiếm tiền từ hoạt động giao dịch khi giá và khối lượng tăng.
Các sàn giao dịch và nền tảng phái sinh hưởng lợi khi đầu cơ quay lại. Báo cáo năm 2025 của CoinGecko ước tính các sàn tập trung xử lý 86,2 nghìn tỷ USD khối lượng futures vĩnh cửu, trong khi nền tảng phi tập trung đạt 6,7 nghìn tỷ USD.
Trong chu kỳ tăng, cấu trúc này vận hành như “trạm thu phí”, khi biến động cao kéo theo phí và thanh lý lớn hơn.
Các tổ chức phát hành stablecoin cũng là bên hưởng lợi, vì nhu cầu hạ tầng thanh toán bằng USD vẫn tồn tại ngay cả khi giá token giảm — nhà giao dịch và tổ chức vẫn cần kênh neo USD để luân chuyển vốn, tất toán giao dịch và trú ẩn trong biến động.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho rằng stablecoin có thể trở thành người mua quan trọng của trái phiếu Kho bạc Mỹ trong những năm tới khi quy mô tiếp tục mở rộng nhanh.
Ở chiều ngược lại, pha suy giảm gây áp lực lớn lên các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính và nhà đầu tư cá nhân.
Các công ty niêm yết tích trữ BTC như một chiến lược trở thành tâm điểm khi giá giảm.
Cổ phiếu Strategy (trước đây là MicroStrategy), thước đo cho xu hướng doanh nghiệp tích lũy Bitcoin, giảm từ 457 USD tháng 7/2025 xuống 111,27 USD — thấp nhất kể từ tháng 8/2024.
Strategy nắm giữ 713.502 BTC với giá vốn trung bình 76.052 USD mỗi coin và ghi nhận khoản lỗ quý 12,4 tỷ USD khi giá Bitcoin giảm buộc phải định giá lại bảng cân đối kế toán nặng crypto.
Các doanh nghiệp niêm yết khác cũng giảm mạnh, gồm Smarter Web Company (Anh), Nakamoto Inc., Metaplanet (Nhật Bản), cùng các công ty theo chiến lược Ethereum, Solana và một doanh nghiệp tuyên bố tích trữ token liên quan gia đình Trump.
Nghịch lý cốt lõi của chu kỳ
Lập trường thân thiện với crypto của Trump giúp củng cố đà tăng sau bầu cử và xác thực một phần luận điểm chính trị thông qua các sắc lệnh, thay đổi hướng dẫn ngân hàng và luật stablecoin.
Tuy nhiên, chính đà tăng đó cũng thúc đẩy các cấu trúc khiến thị trường nhạy cảm hơn với yếu tố vĩ mô, dòng tiền ETF và bong bóng do đòn bẩy.
Vì vậy, khi các lực này đảo chiều, “phần bù chính sách” từng nâng định giá cũng nhanh chóng bị thị trường gỡ bỏ.

$BTC
$ASTER
$BANANAS31
Trong chiến dịch tranh cử tổng thống năm 2024, Tổng thống Donald Trump đã tạo bước ngoặt đối với ngành crypto khi chuyển sang lập trường ủng hộ công khai, đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với quan điểm trước đây.
Ông nhiều lần cam kết rằng Mỹ sẽ trở thành “thủ phủ crypto” của thế giới và chính quyền của ông sẽ thúc đẩy các chính sách tích cực cho Bitcoincũng như các tài sản số khác. Một trong những tuyên bố khiến cộng đồng đặc biệt chú ý là mong muốn toàn bộ lượng BTC còn lại sẽ được khai thác tại Mỹ, đồng thời cho rằng quốc gia này sẽ thiết lập một quỹ dự trữ Bitcoin chuyên biệt.
Kỳ vọng tăng lên rất cao, trở thành một trong những yếu tố góp phần đẩy BTC tăng mạnh sau khi ông chiến thắng bầu cử và liên tiếp lập đỉnh lịch sử mới trong năm 2025. Tuy nhiên, sau một năm kể từ khi nhậm chức, thực tế cho thấy vẫn chưa có quỹ dự trữ như đã được đồn đoán, kể cả dưới dạng kho dự trữ tài sản số bao gồm các altcoin phổ biến.
Sau giai đoạn kéo dài gần như không có động thái đáng kể, Jim Cramer gần đây đã nhắc lại chủ đề này và đưa ra một số tuyên bố đáng chú ý.
Trong lần xuất hiện trên CNBC, ông cho biết đã “nghe được” rằng tổng thống dự định bổ sung dự trữ Bitcoin ở vùng giá 60.000 USD. Điều này trở nên khả thi vào thứ Sáu khi tài sản này thực sự giảm về mức đó lần đầu tiên kể từ giai đoạn trước cuộc bầu cử tổng thống cuối năm 2024.

Hiện chưa có bằng chứng xác thực cho các tuyên bố trên tại thời điểm công bố thông tin. Quỹ duy nhất đang được bổ sung bằng BTC là SAFU của Binance, khi sàn đã thực hiện một số đợt mua Bitcoin liên tiếp, chuyển quỹ SAFU từ stablecoin sang cơ cấu chủ đạo là Bitcoin.

$HYPE
Hyperliquid đang bước vào giai đoạn tăng trưởng bùng nổ, khi ngay cả cú lao dốc của thị trường trong tuần qua cũng không thể kìm hãm đà đi lên của nền tảng này. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, sàn DEX chuyên giao dịch hợp đồng vĩnh cửu đã ghi nhận 6,84 triệu USD doanh thu trong ngày 5/2 — mức cao nhất kể từ sau cú sập mạnh hồi tháng 10.
Đáng chú ý, “cỗ máy kiếm tiền” của Hyperliquid đã tăng tốc trở lại từ cuối tháng 1, được tiếp sức bởi làn sóng giao dịch sôi động ở nhóm kim loại quý. Trong đó, bạc và vàng vươn lên lọt Top 5 tài sản có khối lượng giao dịch lớn nhất trên nền tảng, trở thành động lực chính thúc đẩy doanh thu lập đỉnh mới.

Cơn sốt RWA trên Hyperliquid
Đáng chú ý, các tài sản tài chính truyền thống (TradFi) hiện đã chiếm hơn 30% tổng khối lượng giao dịch trên Hyperliquid. Con số này phản ánh rõ xu hướng nhà đầu tư cá nhân ngày càng ưu tiên tiếp cận hàng hóa và cổ phiếu Mỹ – nhóm tài sản thế giới thực (RWA) – thông qua hạ tầng crypto, thay vì các kênh truyền thống.
Trong đó, bạc nổi lên như một điểm sáng khi ghi nhận biên độ biến động mạnh trong thời gian gần đây. Bất chấp điều này, xét về khối lượng giao dịch, bạc vẫn vươn lên vị trí thứ ba trong tháng 1, chỉ đứng sau ETH và BTC. Hyperliquid đạt tổng khối lượng giao dịch hợp đồng bạc lên tới 2,2 tỷ USD, thậm chí theo Blockworks, nền tảng này còn cho thấy khả năng cạnh tranh sòng phẳng với các nền tảng TradFi ở một số chỉ số khớp lệnh quan trọng.

Tác động đến HYPE và vị thế thị trường
Vậy làn sóng tăng trưởng bùng nổ này mang lại điều gì cho những người nắm giữ HYPE? Trước hết, phần lớn doanh thu của nền tảng được tái phân bổ để mua lại HYPE – một cơ chế tích lũy giá trị trực tiếp cho holder.
Cụ thể, trong ngày 5/2, Hyperliquid ghi nhận 6,84 triệu USD doanh thu, trong đó có tới 5,25 triệu USD được dành cho chương trình buyback. Theo dữ liệu từ ASXN, tổng cộng 160.750 HYPE đã được mua lại chỉ trong một ngày – mức cao nhất kể từ đầu năm 2026.
Kể từ khi chương trình được triển khai vào cuối năm 2024, Hyperliquid đã mua lại tổng cộng 40,5 triệu HYPE. Toàn bộ số token này sẽ bị đốt và vĩnh viễn loại bỏ khỏi nguồn cung lưu hành, tạo ra áp lực giảm phát rõ rệt.
Về mặt lý thuyết, các cơ chế giảm phát như vậy thường mang hàm ý tích cực đối với giá token. Tuy nhiên, bối cảnh thị trường chung kém sôi động đã phần nào kìm hãm đà tăng của HYPE. Sau nhịp bứt phá gần 84%, từ 20 USD lên vùng 38 USD, giá đã nhanh chóng hạ nhiệt và trượt xuống dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày.

Đáng chú ý, trong khi giá thiết lập đỉnh cao hơn vào tháng 2, chỉ báo RSI lại hình thành đỉnh thấp hơn – một phân kỳ giảm điển hình, cho thấy rủi ro điều chỉnh kéo dài hoặc thậm chí một nhịp giảm sâu hơn vẫn đang hiện hữu.
Trong kịch bản này, vùng giá 27–38 USD nhiều khả năng sẽ đóng vai trò là khu vực tích lũy, đặc biệt nếu tâm lý thị trường chung tiếp tục suy yếu.
Dẫu vậy, cơn sốt RWA đã giúp Hyperliquid đưa thị phần giao dịch hợp đồng vĩnh cửu lên mức cao kỷ lục 6,7% – một tín hiệu cảnh báo rõ ràng dành cho các sàn CEX truyền thống.

$XRP
$SOL
$ZEC
Vài tuần qua là giai đoạn đặc biệt khắc nghiệt đối với BTC và toàn bộ thị trường. Tài sản số lớn nhất đã lao dốc khoảng 30.000 USD trong chưa đầy mười ngày, chạm đáy tạm thời vào sáng thứ Sáu khi rơi về vùng 60.000 USD.
Trong bối cảnh này, việc tâm lý nhà đầu tư suy giảm mạnh gần như là điều tất yếu. Trên thực tế, mức độ bi quan đã rơi xuống đáy của nhiều năm.
Nỗi sợ tiếp tục chi phối
Do thị trường crypto — cũng như nhiều lĩnh vực tài chính khác — chịu ảnh hưởng lớn từ yếu tố cảm xúc, chỉ số Fear & Greed được xây dựng để phản ánh những biến động nhanh về tâm lý. Động lượng thị trường và mức độ biến động chiếm khoảng một nửa cách tính chỉ số, với thang điểm từ 0 (cực kỳ sợ hãi) đến 100 (cực kỳ tham lam).
Không ngạc nhiên khi chỉ số này liên tục đi xuống thời gian gần đây. Giá Bitcoin từng đạt đỉnh trên 95.000 USD vào giữa tháng 1 và vẫn ở trên 90.000 USD vào ngày 28/1. Tuy nhiên, diễn biến sau đó gần như không thể dự đoán khi tài sản này mất tới 30.000 USD chỉ trong vài ngày, rơi về mức thấp nhất trong hơn một năm.
Dù đã phục hồi lên khoảng 69.000 USD tại thời điểm viết bài, mức tăng này vẫn chưa đủ để cải thiện chỉ số. Thước đo tâm lý tiếp tục suy yếu và giảm sâu xuống mức 6 — thấp nhất kể từ tháng 8/2019.

Liệu đà phục hồi có đến tiếp theo?
Warren Buffett từng nói rằng nhà đầu tư nên sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người khác sợ hãi. Theo logic này, giai đoạn hiện tại có thể được xem là cơ hội. Trong quá khứ, những lần chỉ số tăng hoặc giảm cực đoan thường đi kèm với các pha đảo chiều xu hướng nhanh, mang lại kỳ vọng cho phe mua.
Tuy vậy, nếu nhìn lại năm 2019, lịch sử không hoàn toàn ủng hộ kịch bản đảo chiều ngay lập tức. Khi đó, BTC đã bắt đầu phục hồi sau thị trường gấu cuối 2018–đầu 2019 và giao dịch cao gấp 2–3 lần so với đáy 3.500 USD. Dù vậy, giá vẫn không thể vượt mốc 10.000 USD trong nhiều tháng.
Sau đó, cú sốc “thiên nga đen” năm 2020 (sự kiện COVID-19) khiến BTC tiếp tục giảm trước khi bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh. Phải mất hơn một năm tài sản này mới phá vỡ ngưỡng 10.000 USD. Điểm tích cực là kể từ đó, Bitcoin không còn quay lại vùng giá bốn chữ số.
Bài học rút ra là: trạng thái “cực kỳ sợ hãi” thường đi kèm khả năng xuất hiện đảo chiều xu hướng. Tuy nhiên, môi trường hiện tại vẫn tiềm ẩn nhiều bất định, từ căng thẳng địa chính trị, các vấn đề nội tại của thị trường, biến động tài chính, cho đến những biến động mạnh ở các lớp tài sản khác.

$XMR
Monero (XMR) đã có một đợt tăng trưởng vượt bậc vào tháng 1, khi giá thiết lập mức cao nhất mọi thời đại ở $798. Tuy nhiên, ngay sau đó, Bitcoin (BTC) mất đà tăng trưởng, kéo theo một đợt bán tháo mạnh mẽ. Hệ quả là XMR phải chịu một đợt điều chỉnh sâu, giảm tới 63,7% chỉ trong vòng 22 ngày.
Mặc dù sự tương tác trên mạng xã hội đối với đồng tiền bảo mật này đạt mức đáng kinh ngạc, đã cảnh báo rằng đây có thể là dấu hiệu của hiện tượng “FOMO từ đám đông” rõ rệt. Đồng thời, các chỉ số trên bản đồ bong bóng khối lượng giao dịch giao ngay cũng phát đi tín hiệu cảnh báo về sự quá nhiệt của thị trường.
Những cảnh báo này nhanh chóng trở thành hiện thực khi XMR đối mặt với một đợt điều chỉnh mạnh chỉ vài ngày sau đó. Việc không thể bảo vệ được đường hỗ trợ xu hướng dài hạn đã khiến giá XMR có nguy cơ giảm sâu hơn nữa, xuống mức $266. Thực tế, vào ngày 6 tháng 2, XMR đã chạm đáy ở mức $276.
Phe bán giành lại quyền kiểm soát các mức thoái lui quan trọng
Chỉ báo A/D (Accumulation/Distribution) đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng, phản ánh áp lực bán ra mạnh mẽ trong ba tuần vừa qua. Đợt điều chỉnh mạnh kèm theo khối lượng giao dịch lớn đã lý giải cho sự sụt giảm của chỉ báo A/D, đồng thời cho thấy khả năng phục hồi trong thời gian ngắn là rất thấp.

Bên cạnh đó, đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày đã hình thành giao cắt giảm giá sau 4 tháng duy trì xu hướng tăng. Chỉ báo DMI (Directional Movement Index) cũng xác nhận sự hiện diện của một xu hướng giảm mạnh.
Những dấu hiệu này càng trở nên rõ ràng khi nhìn vào mức giảm gần đây của XMR. Hy vọng cuối cùng của phe mua nằm ở mức $352, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 78,6% từ đợt tăng giá giữa $230 và $799. Tuy nhiên, những mức giá từng đóng vai trò hỗ trợ chỉ vài tuần trước nay đã trở thành các vùng cung mạnh. Áp lực bán lớn đến mức việc kiểm tra lại mức $352 không tạo ra bất kỳ phản ứng tích cực nào.
Kỳ vọng cho các trader và nhà đầu tư
Trong bối cảnh hiện tại, các nhà giao dịch và nhà đầu tư cần chuẩn bị tinh thần cho xu hướng giảm của XMR sẽ tiếp tục. Dù vậy, vẫn có khả năng Monero sẽ tạm dừng ở một số mức giá nhất định và hình thành các phạm vi giao dịch, đặc biệt là khi Bitcoin [BTC] và các đồng altcoin lớn khác có sự phục hồi giá trong xu hướng giảm dài hạn.
XMR đối mặt với các vùng kiểm tra lại giảm giá
Đợt tăng trưởng của XMR đã chính thức kết thúc. Một đợt phục hồi của Bitcoin có thể hỗ trợ XMR tăng trở lại, nhưng bản đồ nhiệt thanh lý cho thấy các mức giá $390-$420 và $500 là những vùng từ tính tiếp theo cần chú ý.

Việc kiểm tra lại các khu vực này có khả năng dẫn đến một đợt giảm giá mới, với áp lực bán vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường.

$LIT
Sàn giao dịch phi tập trung Lighter (LIT) đang nổi lên như một đối thủ đáng gờm, trực tiếp thách thức các DEX kỳ cựu như Hyperliquid về khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures). Đà tăng trưởng của nền tảng này song hành với nhịp hồi phục chung của thị trường, trong bối cảnh LIT ghi nhận mức tăng hơn 13% chỉ trong 24 giờ tại thời điểm quan sát.
Bất chấp tâm lý còn phân hóa trong cộng đồng nhà đầu tư, token LIT vẫn bứt phá trong đợt phục hồi cuối tuần. Dù vậy, nếu nhìn trên khung thời gian rộng hơn, diễn biến giá của LIT vẫn chủ yếu dao động trong biên độ hẹp, trái ngược với sự bùng nổ rõ rệt của hoạt động giao dịch trên nền tảng.
Khối lượng perp thúc đẩy mức tăng giá trong ngày
Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đang vẽ lại cục diện thị trường crypto, khi làn sóng giao dịch DEX sử dụng đòn bẩy cao và đề cao tính riêng tư ngày càng bùng nổ. Trong xu thế đó, LIT nhanh chóng vươn lên như một điểm sáng, góp mặt trong top 4 nền tảng dẫn đầu thị trường.
Số liệu từ DefiLlama cho thấy, chỉ trong vòng một tuần, khối lượng perp của LIT đã tăng hơn 34%. Hiện chỉ có Hyperliquid (HYPE) và Aster (ASTER) nắm giữ thị phần vượt trội hơn, củng cố vị thế ngày càng rõ nét của LIT trong cuộc đua này.
Đáng chú ý, mạng lưới Lighter còn xác lập kỷ lục mới về khối lượng perp theo ngày trong năm, chạm mốc 7,53 tỷ USD. Động lực này đã góp phần nâng đỡ đà hồi phục của giá LIT, dù xu hướng tăng cũng lan tỏa trên diện rộng ở nhiều altcoin khác.

Tuy nhiên, nghịch lý nằm ở chỗ: bất chấp cú bứt phá hai chữ số về khối lượng giao dịch và sự sôi động của các token sàn, giá LIT vẫn gần như đi ngang. Điều gì đang kìm hãm đà tăng, khiến LIT chưa thể chuyển hóa sức nóng thanh khoản thành một cú bứt phá thực sự?
Vì sao giá LIT vẫn chưa bứt phá?
Trong suốt một tháng qua, cặp LIT/USDT vận động trong biên độ hẹp từ 1,40 đến 2,04 USD. Khoảng dao động kéo dài này cho thấy trạng thái tích lũy tương đối rõ nét, dù mức biến động vẫn đủ lớn để giữ chân sự quan tâm của giới đầu tư.
Trên khung thời gian 4 giờ, LIT đã bứt lên trên đường SuperTrend, cho thấy lực mua từ phe bò đang dần quay trở lại. Tuy nhiên, chỉ báo Accumulation/Distribution lại hé lộ thực tế rằng khoảng 94,88 triệu LIT đang trong quá trình phân phối, cho thấy áp lực xả vẫn chưa hề suy giảm.

Đây cũng là nguyên nhân khiến sức ép bán tiếp tục hiện hữu. Phần lớn token vẫn bị đặt cược theo hướng short, dù giá hiện vẫn duy trì quanh vùng giữa của biên độ tích lũy đi ngang gần đây.
Chỉ khi LIT vượt qua một cách dứt khoát các mốc kháng cự then chốt tại 1,805 USD và 2,041 USD, xu hướng tăng mới có cơ sở để được củng cố. Ngược lại, nếu chưa thể bứt phá, kịch bản tích lũy kéo dài nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trong bối cảnh thị trường vẫn nghiêng về chiều hướng tiêu cực.
Đáng chú ý, tâm lý phân hóa giữa cá voi và nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng làm gia tăng rủi ro, khiến nhịp tăng hiện tại có thể chỉ mang tính ngắn hạn hơn là mở ra một xu hướng bền vững.
Cuộc giằng co giữa cá voi và nhà đầu tư nhỏ lẻ
Phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện đang nghiêng về các vị thế mua (Long), tận dụng đà hồi phục ngắn hạn của giá. Dữ liệu từ Etherscan cho thấy tổng giá trị các lệnh Long LIT của nhóm này trên sàn Uniswap (UNI) đã lên tới khoảng 800 USD. Tuy nhiên, thị trường không hoàn toàn đồng thuận khi một số lệnh bán vẫn xuất hiện, phản ánh quan điểm trái chiều đến từ các cá voi.

Ở chiều ngược lại, cá voi tiếp tục duy trì thế chủ động với chiến lược bán khống (Short). Theo Onchain Lens, một cá voi đã mở nhiều vị thế Short, trong đó bao gồm LIT. Đáng chú ý, dù giá LIT tăng trong ngày, cá voi này vẫn đang ghi nhận khoản lợi nhuận lên tới 1,59 triệu USD nhờ sử dụng đòn bẩy 3x.
Diễn biến trên cho thấy cán cân thị trường hiện vẫn nghiêng về phía cá voi, ngay cả khi nhà đầu tư nhỏ lẻ cố gắng khai thác các nhịp phục hồi ngắn hạn. Để hình thành một cú bứt phá rõ ràng hoặc đảo chiều xu hướng bền vững, giới cá voi nhiều khả năng sẽ phải thay đổi lập trường giao dịch của mình.

$ONDO
Hồ sơ đăng ký quỹ ONDO ETF của 21Shares đã đưa token này trở lại tâm điểm của thị trường. Tuy nhiên, trái ngược với câu chuyện tích cực xoay quanh ETF, diễn biến giá ONDO trong vài tuần gần đây lại cho thấy một thực tế kém lạc quan hơn, khi giá liên tục lình xình quanh các vùng đáy cục bộ. Điều này làm lộ rõ khoảng cách đáng kể giữa “narrative” được kỳ vọng và cấu trúc giá thực tế trên thị trường.
Trong 24 giờ qua, ONDO ghi nhận mức tăng gần 8%, đưa giá tiến sát mốc 0,25 USD. Dẫu vậy, đà hồi phục này diễn ra đồng thời với xu hướng tăng chung của toàn thị trường tiền điện tử, khiến việc khẳng định tác động riêng biệt từ thông tin ETF trở nên thiếu cơ sở.
Thực tế cho thấy lực mua hiện tại chủ yếu mang tính “ăn theo” thị trường, thay vì xuất phát từ nhu cầu mới dành riêng cho ONDO. Dù giá có dấu hiệu phục hồi, tại thời điểm viết bài, ONDO vẫn giao dịch bên dưới các vùng cấu trúc quan trọng đã bị phá vỡ trước đó. Phe gấu tiếp tục thể hiện ưu thế khi liên tục gia tăng áp lực mỗi lần giá nỗ lực bật lên.
Những lần cố gắng trước đây nhằm tái chiếm các vùng giá cao hơn đều nhanh chóng thất bại, qua đó củng cố thêm quyền kiểm soát của phe gấu. Biến động giá chỉ mở rộng trong thời gian ngắn khi thị trường chung bứt phá, rồi nhanh chóng co hẹp trở lại — một dấu hiệu cho thấy phản ứng ngắn hạn hơn là quá trình tích lũy bền vững.
Vì vậy, dù thông tin về ETF giúp ONDO thu hút sự chú ý trở lại, diễn biến giá trong ngắn hạn vẫn chịu sự chi phối chủ yếu từ xu hướng chung của thị trường, thay vì các yếu tố nội tại mang tính đột biến.
Phe gấu phòng thủ cấu trúc đã gãy dù đà giảm chậm lại
Giá ONDO tiếp tục đối mặt với áp lực đáng kể khi phe gấu kiên quyết bảo vệ những vùng cấu trúc đã bị phá vỡ trước đó, qua đó duy trì rủi ro giảm giá trong ngắn hạn.
Tại thời điểm viết bài, khung thời gian ngày cho thấy giá liên tục bị từ chối bên dưới mốc 0,356 USD – vùng hỗ trợ cũ nay đã đảo vai thành kháng cự. Việc ONDO nhiều lần thất bại trong nỗ lực tái chiếm khu vực này cho thấy nguồn cung vẫn đang chiếm ưu thế rõ rệt, kìm hãm mọi nỗ lực phục hồi.
Trong bối cảnh đó, vùng 0,20 USD dần hiện lên như khu vực cầu quan trọng tiếp theo. Đây là vùng từng ghi nhận quá trình tích lũy kéo dài cũng như các nhịp phản ứng giá mạnh trong quá khứ. Vì vậy, nếu áp lực bán gia tăng trở lại, kịch bản giá trượt về vùng này vẫn được đánh giá là rủi ro chủ đạo.

Đáng chú ý, các chỉ báo động lượng của ONDO tiếp tục phản ánh trạng thái suy yếu, củng cố quan điểm rằng giá hiện chưa đủ lực để duy trì những nhịp hồi mang tính bền vững.
Đòn bẩy suy giảm khi trader đứng ngoài
Hoạt động trên thị trường phái sinh đang hạ nhiệt rõ rệt khi các trader chủ động thu hẹp mức độ tiếp xúc, thay vì tiếp tục gia tăng các cược theo xu hướng. Tổng khối lượng giao dịch phái sinh lao dốc 40,51%, chỉ còn 227,96 triệu USD – một tín hiệu cho thấy dòng tiền đầu cơ đang rút lui mạnh mẽ.
Song song đó, hợp đồng mở giảm nhẹ 1,50% xuống 68,52 triệu USD. Sự kết hợp giữa khối lượng suy yếu và OI đi xuống thường phản ánh quá trình cắt giảm đòn bẩy, thay vì việc mở các vị thế mới một cách quyết liệt. Các trader dường như ưu tiên đóng vị thế, né tránh việc “đuổi giá” trong xu hướng giảm hoặc mạo hiểm đặt cược sớm vào một nhịp phục hồi. Điều này cho thấy niềm tin trên thị trường phái sinh đang bị bào mòn đáng kể.
Dẫu vậy, hợp đồng mở không sụt giảm quá mạnh, hàm ý sự rút lui mang tính chọn lọc hơn là tâm lý hoảng loạn diện rộng. Thanh khoản vẫn còn hiện diện, nhưng đã trở nên mỏng manh hơn — đồng nghĩa với việc chỉ cần một lượng vốn khiêm tốn cũng có thể kích hoạt những biến động giá đáng kể.

Funding rate nghiêng về phe gấu khi lệnh short chiếm ưu thế
Tỷ lệ funding rate đã chuyển sang vùng âm, qua đó xác nhận sự dịch chuyển rõ rệt của quyền kiểm soát sang phe gấu trên thị trường phái sinh ONDO.
Tại thời điểm ghi nhận, funding rate dao động quanh mức -0,0024%, đồng nghĩa với việc các vị thế mua (Long) đang phải chi trả phí cho phe bán (Short). Diễn biến này phản ánh tâm lý thị trường đang thiên về kịch bản xu hướng giảm tiếp diễn, thay vì kỳ vọng vào một nhịp phục hồi ngắn hạn.
Dù vậy, funding rate âm hiếm khi kéo dài mà không tạo ra những hệ quả đáng chú ý. Khi các vị thế short bị dồn nén quá mức, thị trường thường trở nên nhạy cảm hơn trước những cú bật tăng bất ngờ, làm gia tăng nguy cơ xảy ra các pha “short squeeze”.
Trong bối cảnh đó, giá ONDO vẫn chưa thể tái chiếm các vùng kháng cự quan trọng trên biểu đồ, tiếp tục củng cố tâm lý thận trọng, thậm chí bi quan của nhà đầu tư. Do đó, funding rate hiện tại phản ánh sự đồng thuận về xu hướng nhiều hơn là tín hiệu xác định thời điểm vào lệnh, đồng thời hé lộ trạng thái phòng thủ đang chiếm ưu thế, trong khi rủi ro biến động mạnh âm thầm tích tụ khi giá bước vào các pha chuyển động quyết liệt.

Các vùng thanh lý quanh giá
Cuối cùng, bản đồ nhiệt thanh lý đang phơi bày rõ ranh giới rủi ro ngắn hạn của ONDO, khi các cụm đòn bẩy dày đặc hình thành những “điểm nghẽn” thanh khoản then chốt. Lượng vị thế short sử dụng đòn bẩy lớn tập trung dày phía trên vùng 0,27 USD, cho thấy đây là vùng nhạy cảm nếu giá xuất hiện nhịp hồi mạnh.
Ở chiều ngược lại, các lệnh thanh lý Long lại co cụm trong vùng 0,24 – 0,23 USD, ngay bên dưới mức giá hiện tại. Điều này đồng nghĩa, chỉ cần một cú phá vỡ xuống dưới, thị trường có thể nhanh chóng kích hoạt hiệu ứng domino thanh lý Long. Ngược lại, bất kỳ đợt phục hồi nào hướng lên 0,26 USD cũng sẽ tạo áp lực đáng kể lên phe gấu.
Cấu trúc này đang “nhốt” trader trong một hành lang biến động hẹp, nơi đòn bẩy bị nén chặt và nguy cơ săn thanh khoản ngày càng lớn. Trong bối cảnh đó, hướng đi của giá có thể kém quan trọng hơn chính biên độ biến động – bởi một khi giá thoát khỏi vùng kìm hãm này, các lệnh thanh lý cưỡng bức hoàn toàn có thể khuếch đại đà di chuyển.

Dù thông tin liên quan đến hồ sơ ETF đã đưa ONDO trở lại tâm điểm chú ý, nhưng cấu trúc thị trường mới là yếu tố chi phối hành vi giá. Việc liên tục bị từ chối dưới mốc 0,356 USD, cùng với khối lượng phái sinh suy yếu và funding rate duy trì ở vùng âm, cho thấy tâm lý phòng thủ vẫn đang áp đảo, thay vì quá trình tích lũy bền vững.
Đồng thời, sự tập trung cao độ của các vùng thanh lý làm gia tăng rủi ro biến động mạnh, nhưng chưa đủ để củng cố niềm tin về một xu hướng rõ ràng. Do đó, thị trường hiện chỉ xem câu chuyện ETF như một yếu tố mang tính đầu cơ, chứ chưa phải chất xúc tác thực sự.
Cho đến khi ONDO có thể giành lại các cấu trúc kỹ thuật quan trọng với sự xác nhận từ dòng tiền và khối lượng, rủi ro chịu thêm áp lực giảm giá vẫn chưa thể loại bỏ.

$ETH
$SOL
$LINK
Bước sang đầu tháng 2, Bitcoin giao dịch quanh mốc 80.000 USD, trong bối cảnh các “cá voi” bắt đầu thăm dò vị thế mua, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ lại có xu hướng rút lui khỏi thị trường. Chỉ một tuần sau, ngày 5/2, bitcoin lao dốc về 60.000 USD. Tuy nhiên, dữ liệu hiện cho thấy thị trường đang chuyển sang trạng thái tích lũy trên diện rộng ở hầu hết các nhóm nhà đầu tư, khi nhiều người bắt đầu nhận thấy mức định giá hấp dẫn hơn.
Sự thay đổi này diễn ra sau một trong những đợt đầu hàng mạnh nhất trong lịch sử bitcoin, và hiện có dấu hiệu đang chuyển sang giai đoạn tích lũy đồng bộ hơn giữa các nhóm tham gia thị trường.
Chỉ số Accumulation Trend Score theo từng nhóm ví của Glassnode phản ánh rõ sự thay đổi hành vi này. Chỉ số đo lường sức mạnh tích lũy tương đối giữa các quy mô ví khác nhau, dựa trên cả kích thước thực thể và lượng BTC được gom trong 15 ngày gần nhất. Điểm số càng tiệm cận 1 cho thấy xu hướng tích lũy, trong khi càng gần 0 thể hiện xu hướng phân phối.

Trên phương diện tổng thể, Accumulation Trend Score theo nhóm ví đã vượt ngưỡng 0,5 và hiện đạt 0,68. Đây là lần đầu tiên kể từ cuối tháng 11 thị trường ghi nhận trạng thái tích lũy trên diện rộng — giai đoạn trước đó từng trùng với thời điểm bitcoin hình thành đáy cục bộ quanh 80.000 USD.
Nhóm mua bắt đáy mạnh nhất là các ví nắm giữ từ 10 đến 100 BTC, đặc biệt khi giá giảm về khu vực 60.000 USD.
Dù vẫn còn quá sớm để khẳng định đáy cuối cùng đã hình thành, có thể thấy rõ rằng sau nhịp điều chỉnh hơn 50% so với đỉnh lịch sử tháng 10, nhà đầu tư đang một lần nữa nhìn nhận bitcoin ở mức giá hấp dẫn để tích lũy.

$UNI
Với sự phục hồi của thị trường tiền điện tử, Uniswap (UNI) đã thể hiện động lực tăng giá mạnh mẽ, đánh dấu sự trở lại ấn tượng sau khi trượt xuống dưới ngưỡng $3.
Trước đó, UNI đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng bốn tháng, chạm đáy $2,8. Tuy nhiên, khi thị trường bắt đầu có dấu hiệu khởi sắc, UNI đã thành công giữ vững mốc $3 và nhanh chóng đạt đỉnh $3,5 trước khi trải qua một đợt điều chỉnh nhẹ. Tại thời điểm hiện tại, UNI đang giao dịch ở mức $3,49, tăng 9,2% trên biểu đồ hàng ngày. Đồng thời, vốn hóa thị trường cũng đã phục hồi, vượt ngưỡng $2 tỷ.
Nhà đầu tư tận dụng cơ hội mua vào khi giá giảm
Sau khi UNI phá vỡ ngưỡng hỗ trợ $3, các nhà đầu tư đã nhanh chóng nhập cuộc với tâm lý lạc quan, nỗ lực ngăn chặn đà giảm sâu hơn. Tâm lý tích cực này được thể hiện rõ nét trên thị trường giao ngay, khi dòng tiền đổ vào để tận dụng cơ hội mua vào với giá chiết khấu.

Theo dữ liệu từ CryptoQuant, vào ngày 6 tháng 2, Uniswap ghi nhận khối lượng rút ròng lên đến 3,8 triệu UNI trên các sàn giao dịch. Tuy nhiên, con số này đã giảm mạnh xuống còn 234 nghìn UNI vào thời điểm hiện tại, cho thấy sự sụt giảm đáng kể so với ngày trước đó.
Với việc dòng tiền rút ra chiếm ưu thế, dòng tiền ròng trên các sàn giao dịch vẫn duy trì trạng thái âm. Trong khoảng thời gian từ ngày 6 tháng 2 đến ngày 7 tháng 2, Uniswap ghi nhận dòng tiền ròng giao ngay âm $6,5 triệu, một lần nữa khẳng định sự vượt trội của dòng tiền rút ra.
Bên cạnh đó, chỉ báo Sức mạnh Người mua và Người bán trên nền tảng TradingView cũng phản ánh rõ nét xu hướng thị trường. Sức mạnh của người mua đã tăng vọt lên mức 89 trước khi giảm xuống còn 29 tại thời điểm hiện tại.

Chính sự gia tăng sức mạnh từ phía người mua đã giúp thị trường hồi phục sau những tổn thất gần đây. Tuy nhiên, khi những nhà đầu tư mua ở vùng giá thấp bắt đầu chốt lời, sức mạnh của người bán đã tăng lên mức 70, tạo ra sự cạnh tranh quyết liệt giữa hai phe để giành quyền kiểm soát thị trường.
UNI đứng trước ngã rẽ – Xu hướng nào sẽ chiếm ưu thế?
Uniswap đã phục hồi đáng kể từ đợt giảm giá gần đây nhờ sự tham gia mạnh mẽ của người mua. Tuy nhiên, động lực tăng giá đang dần chững lại khi người bán gia tăng áp lực chốt lời, trong khi nhu cầu mua từ phía nhà đầu tư có dấu hiệu suy giảm.
Những tín hiệu từ thị trường hiện tại cho thấy một cuộc đấu tranh không khoan nhượng giữa hai phe mua và bán để giành quyền kiểm soát. Mặc dù người mua đã thể hiện sức mạnh đáng kể, nhưng người bán vẫn duy trì sự hiện diện mạnh mẽ.
Thực tế, động lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế, được phản ánh qua các chỉ báo kỹ thuật. Chẳng hạn, chỉ số chuyển động định hướng (DMI) của UNI hiện đang rơi vào vùng quá bán, trong khi chỉ số tiêu cực tăng mạnh.

Việc chỉ số ADX tăng trong khi +DI giảm cho thấy động lực giảm giá đang rất mạnh, với người bán nắm quyền kiểm soát thị trường. Điều này đồng nghĩa với việc những nỗ lực gần đây của người mua vẫn chưa đủ để tạo ra một sự đảo chiều xu hướng rõ rệt.
Trong bối cảnh này, nếu người bán tiếp tục chiếm ưu thế, UNI có khả năng quay lại vùng giá $3,0. Để kích hoạt một sự đảo chiều tích cực, người mua cần đẩy giá đóng cửa hàng ngày vượt qua đường EMA20 tại mức $4,2, từ đó thúc đẩy thị trường tiến tới mốc $4,9.
Hiện tại, Uniswap đang đứng trước ngã rẽ quan trọng, và kết quả sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì áp lực mua của nhà đầu tư trong những ngày tới.

$BTC
$ETH
$XRP
Độ khó khai thác của mạng lưới Bitcoin — thước đo phản ánh mức độ phức tạp trong việc tạo ra các block mới trên blockchain — đã giảm khoảng 11,16% trong 24 giờ qua, đánh dấu mức giảm sâu nhất trong một kỳ điều chỉnh kể từ lệnh cấm khai thác tiền điện tử của Trung Quốc vào năm 2021.
Theo dữ liệu từ CoinWarz, độ khó hiện ở mức 125,86 T, có hiệu lực từ block 935.429. Thời gian tạo block trung bình hiện khoảng 9,47 phút, thấp hơn nhẹ so với mục tiêu chuẩn 10 phút.
CoinWarz dự báo rằng trong lần điều chỉnh tiếp theo vào ngày 20/2, độ khó có thể tăng khoảng 5,63% lên 132,96 T, cho thấy mạng lưới đang dần phục hồi sức mạnh tính toán.

Nhìn lại năm 2021, sau khi Trung Quốc công bố lệnh cấm khai thác vào tháng 5 và triển khai chiến dịch siết chặt, mạng lưới Bitcoin đã trải qua nhiều đợt giảm độ khó liên tiếp từ tháng 5 đến tháng 7, với mức điều chỉnh từ 12,6% đến 27,9%, theo dữ liệu lịch sử của CoinWarz.
Lần giảm mạnh gần đây diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử suy yếu rộng khắp: giá Bitcoin đã lao dốc hơn 50% từ đỉnh lịch sử trên 125.000 USD xuống vùng khoảng 60.000 USD. Đồng thời, một cơn bão mùa đông nghiêm trọng tại Mỹ cũng gây gián đoạn hoạt động của nhiều cơ sở khai thác.
Bão mùa đông Fern làm gián đoạn hoạt động khai thác tại Mỹ
Trong tháng 1, bão mùa đông Fern quét qua 34 bang tại Mỹ, phủ tuyết và băng trên diện tích hơn 2.000 dặm vuông, khiến hệ thống điện lưới bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Sự cố nguồn điện buộc nhiều thợ đào Bitcoin phải tạm thời giảm công suất hoặc tắt máy hoàn toàn, kéo theo sự suy giảm đáng kể của tổng hashrate — chỉ số thể hiện tổng sức mạnh tính toán bảo vệ mạng lưới Bitcoin.
Foundry USA — mining pool lớn nhất thế giới tính theo hashrate — đã mất khoảng 60% sức mạnh băm trong thời gian bão hoành hành. Công suất của pool này giảm từ gần 400 EH/s xuống còn khoảng 198 EH/s.
Tuy nhiên, sau khi thời tiết ổn định, Foundry đã phục hồi lên trên 354 EH/s và hiện vẫn nắm giữ khoảng 29,47% thị phần khai thác, theo Hashrate Index.
Dù vậy, tổng hashrate toàn mạng Bitcoin vẫn chạm mức thấp nhất trong bốn tháng vào tháng 1, phản ánh áp lực kép từ thị trường giảm giá và xu hướng dịch chuyển của một số thợ đào sang các trung tâm dữ liệu AI cũng như các lĩnh vực điện toán hiệu năng cao khác.

$DOGE
Dogecoin (DOGE) đang dần tiến đến ranh giới dưới của cấu trúc giảm giá khi tín hiệu mua TD Sequential xuất hiện trên biểu đồ ngày, gần mức $0,095. Tín hiệu này được ghi nhận sau nhiều tuần bán tháo có kiểm soát, thay vì những đợt thanh lý hoảng loạn.
Mặc dù DOGE đã duy trì xu hướng giảm kể từ đỉnh tháng 9, áp lực bán đã dần suy yếu. Các nến gần đây có thân ngắn hơn và động thái tiếp diễn chậm lại, cho thấy dấu hiệu cạn kiệt động lực bán.
Tuy nhiên, tín hiệu này không làm thay đổi xu hướng giảm tổng thể. Thay vào đó, nó chỉ ra khả năng tạm dừng hoặc một đợt phục hồi ngắn hạn trong bối cảnh xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế.
Do đó, tín hiệu này đòi hỏi sự thận trọng thay vì lạc quan, đặc biệt khi giá DOGE vẫn chưa vượt qua các mức kháng cự quan trọng.
Cấu trúc giảm giá tiếp tục kìm hãm đà phục hồi của Dogecoin
Tại thời điểm viết bài, Dogecoin đang giao dịch quanh mức $0,096, tăng khoảng 6,3% trong 24 giờ qua. Đà tăng này chủ yếu là phản ứng từ vùng hỗ trợ cấu trúc, thay vì một sự đảo chiều xu hướng rõ ràng.
Giá của DOGE vẫn bị kiểm soát bởi kênh hồi quy giảm giá đã duy trì trong nhiều tháng qua. Ở phía dưới, vùng $0,080 đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ quan trọng, nơi các đợt bán tháo trước đó đã chững lại. Ngược lại, ở phía trên, mức $0,117 là rào cản lớn, liên tục ngăn cản các nỗ lực phục hồi từ tháng 11 đến nay.

Để có một đợt phục hồi bền vững, DOGE cần vượt qua ngưỡng kháng cự $0,117. Nếu thành công, mục tiêu tiếp theo sẽ là $0,153, tương ứng với ranh giới trên của kênh giảm giá và vùng phân phối trước đó.
Người mua âm thầm tích lũy
Mặc dù giá DOGE đã suy giảm trong thời gian dài, chỉ số Spot Taker CVD (Cumulative Volume Delta) vẫn cho thấy người mua chiếm ưu thế. Các lệnh mua chủ động vượt trội hơn lệnh bán, phản ánh nhu cầu vẫn đang hấp thụ nguồn cung thay vì rút khỏi thị trường.
Điều này hoàn toàn trái ngược với các đợt bán tháo hoảng loạn, khi CVD thường chuyển sang mức âm sâu. Thay vào đó, DOGE đang chứng kiến sự hấp thụ ổn định gần các mức đáy cục bộ. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là người mua không đẩy giá lên cao mà chỉ âm thầm tham gia khi áp lực bán giảm bớt.

Xu hướng này cho thấy sự tích lũy thông qua quá trình hấp thụ nguồn cung, thay vì sự gia tăng do động thái đầu cơ. Điều này càng củng cố sự quan trọng của tín hiệu mua TD Sequential, khi cả hai đều phản ánh áp lực giảm giá đang chậm lại, dù chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ ràng.
Dòng tiền rút khỏi sàn giao dịch cho thấy nguồn cung đang thu hẹp
Dữ liệu dòng tiền ròng trên các sàn giao dịch cũng củng cố nhận định này. DOGE tiếp tục ghi nhận dòng tiền ròng âm, bao gồm dòng tiền ra gần đây khoảng $7,7 triệu trong một ngày.
Việc các token rời khỏi sàn giao dịch trong giai đoạn giá yếu cho thấy các nhà đầu tư không có ý định phân phối ngay lập tức. Thay vào đó, nguồn cung từ phía bán có xu hướng giảm tại các mức đáy cục bộ. Tuy nhiên, điều này chưa đủ để khẳng định rằng đang có sự tích lũy mạnh mẽ, mà chỉ cho thấy sự sụt giảm trong áp lực bán.

Kết hợp với chỉ số CVD cho thấy người mua đang chiếm ưu thế, xu hướng này giúp hạn chế khả năng bán tháo mạnh trừ khi xuất hiện các yếu tố kích thích mới.
Đòn bẩy gia tăng tại vùng hỗ trợ, rủi ro biến động tăng cao
Tính đến thời điểm hiện tại, chỉ số hợp đồng mở (OI) đã tăng hơn 5%, đưa tổng giá trị định vị phái sinh lên khoảng $1,04 tỷ, trong khi giá vẫn bị nén trong phạm vi hẹp. Sự gia tăng OI gần vùng hỗ trợ cho thấy các nhà giao dịch đang quay trở lại sử dụng đòn bẩy thay vì từ bỏ vị thế.
Tuy nhiên, việc OI tăng mà không có sự đột phá rõ ràng về cấu trúc giá làm tăng rủi ro biến động, thay vì mang lại sự chắc chắn về hướng đi. Cả hai phe mua và bán đều đang hoạt động tích cực, cho thấy thị trường kỳ vọng một sự mở rộng thay vì tiếp tục duy trì trạng thái hiện tại. Điều này khiến khu vực hiện tại trở nên nhạy cảm hơn với các đợt thanh lý lớn.

Kết luận
Tín hiệu mua TD Sequential của Dogecoin đang phù hợp với các dấu hiệu kiệt sức trong kênh giảm giá, sự hấp thụ từ phía người mua và xu hướng giảm nguồn cung trên các sàn giao dịch. Tuy nhiên, xu hướng giảm tổng thể vẫn đang chi phối cấu trúc giá.
Mặc dù các điều kiện hiện tại có thể hỗ trợ một đợt phục hồi ngắn hạn hoặc sự ổn định tạm thời, nhưng để xác nhận một đợt tăng giá bền vững, DOGE cần vượt qua các mức kháng cự quan trọng trong kênh giảm giá.
Cho đến khi điều đó xảy ra, thị trường vẫn nghiêng về xu hướng biến động mạnh hơn là sự đảo chiều rõ ràng, với rủi ro giảm giá đang dịu đi nhưng vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn.

$LINK
$NEAR
$ADA
Giới hạn cứng của Bitcoin rất dễ hiểu: tổng nguồn cung tối đa chỉ có 21 triệu coin.
Điều khó hiểu hơn là thị trường cận biên (marginal market) lại có thể giao dịch mức “độ phơi nhiễm” (exposure) lớn hơn rất nhiều so với 21 triệu coin, bởi phần lớn exposure này mang tính tổng hợp (synthetic) và được tất toán bằng tiền mặt, có thể được tạo ra hoặc thu hẹp chỉ trong vài giây.
Sự khác biệt đó đã trở thành nghịch lý cốt lõi của Bitcoin trong khoảng một năm trở lại đây.
Khan hiếm là thuộc tính của tài sản, trong khi giá là thuộc tính của cấu trúc vi mô thị trường (market microstructure) – nơi quyết định lệnh thị trường quyết liệt tiếp theo. Khi khối lượng phái sinh và vị thế đòn bẩy trở thành đấu trường chi phối, Bitcoin có thể vừa giao dịch như một tài sản có nguồn cung chặt chẽ, vừa như một tài sản có exposure gần như co giãn.
21 triệu coin, nhưng thị trường cận biên lớn hơn nhiều
Thị trường spot là nơi duy nhất mà mỗi giao dịch buộc phải chuyển BTC thực từ người sở hữu này sang người sở hữu khác.
Futures vĩnh viễn (perpetual) và futures có kỳ hạn không “đúc” thêm coin, nhưng chúng tạo ra một thị trường thứ hai có thể lớn hơn, nhanh hơn và mang tính phản xạ (reflexive) hơn spot. Perpetual được thiết kế để bám sát spot thông qua cơ chế funding và có thể giao dịch với đòn bẩy, nghĩa là một lượng tài sản thế chấp nhỏ có thể kiểm soát vị thế danh nghĩa lớn hơn nhiều. Sự kết hợp này thường kéo hoạt động giao dịch sang phái sinh khi trader cần tốc độ, đòn bẩy, khả năng short và hiệu quả sử dụng vốn.
Khám phá giá (price discovery) đơn giản là nơi lệnh thị trường có ý nghĩa tiếp theo được khớp. Nếu phần lớn “sự khẩn cấp” nằm ở thị trường perpetual, con đường ít kháng cự nhất sẽ được thiết lập tại đó, ngay cả khi holder dài hạn không dùng đòn bẩy và nguồn cung cơ bản là cố định. Trong trạng thái này, biến động thường được dẫn dắt bởi thay đổi vị thế: thanh lý, giảm rủi ro bắt buộc, dòng phòng hộ và việc định giá lại đòn bẩy rất nhanh. Các dòng này có thể lấn át quá trình tích lũy spot chậm hơn nhiều, vì tác nhân cận biên không quyết định có mua coin hay không, mà là tăng hay giảm exposure.
Đây cũng là lý do “hỗ trợ” nhìn thấy trên sổ lệnh yếu hơn so với cảm nhận trên biểu đồ. Lệnh bid hiển thị có thể là thật, nhưng mang tính điều kiện: có thể bị rút, xếp lớp, làm mới hoặc đơn giản bị áp đảo bởi khối lượng từ hệ phái sinh lớn hơn. Sổ lệnh ghi lại ý định chờ khớp, không phải cam kết thực thi.
Dữ liệu đang cho thấy điều gì
Tỷ lệ khối lượng perpetual BTC/USDT so với spot trên Binance là điểm khởi đầu rõ ràng nhất vì nó định lượng nơi hoạt động đang tập trung.
Ngày 3/2, tỷ lệ perpetual/spot đạt 7,87, với 23,51 tỷ USD khối lượng perpetual so với 2,99 tỷ USD spot khi BTC quanh 75.770 USD. Ngày 5/2, tỷ lệ vẫn ở mức 6,12, với 15,97 tỷ USD perpetual so với 2,61 tỷ USD spot, giá khoảng 69.700 USD.
Các tỷ lệ này không phải lệch nhỏ; chúng mô tả một thị trường nơi nguồn doanh số quay vòng chủ đạo đến từ một sân chơi có đòn bẩy và có thể short. Trong bối cảnh đó, bước giá tiếp theo nhiều khả năng được quyết định bởi việc định giá lại exposure hơn là mua spot gia tăng.
Chỉ số chênh lệch thanh khoản sổ lệnh tổng hợp (aggregated order book liquidity delta) bổ sung lớp thứ hai: không chỉ nơi khối lượng đã giao dịch, mà còn nơi thanh khoản tích tụ gần giá. CoinGlass định nghĩa depth delta là độ mất cân bằng giữa bid và ask trong phạm vi xác định, ở đây là ±1% quanh giá hiện tại, nhằm tóm lược sổ lệnh đang nghiêng về bên mua hay bên bán.
Dấu vết lớn nhất xuất hiện ở phía phái sinh đúng lúc thị trường bước vào giai đoạn giảm. Delta thanh khoản futures ghi nhận +297,75 triệu USD vào ngày 31/1 lúc 14:00 khi BTC khoảng 82.767 USD. Spot sau đó ghi nhận +95,32 triệu USD lúc 18:00 quanh 78.893 USD. Ngay cả đến 14:00 ngày 5/2, delta spot vẫn +36,66 triệu USD khi BTC gần 69.486 USD.
Dữ liệu cho thấy thị trường vẫn có lực bid spot và thậm chí có lúc tăng, nhưng giá vẫn tiếp tục trượt. Khi chấp nhận thứ bậc mà phái sinh là lớp chi phối, điều này không còn mâu thuẫn. Thanh khoản hiển thị gần spot có thể cải thiện trong khi thị trường phái sinh lớn hơn vẫn ép quá trình định giá lại thông qua giảm đòn bẩy, áp lực short hoặc dòng phòng hộ. Khi perpetual chiếm ưu thế về turnover, người bán cận biên không nhất thiết là nhà đầu tư mất niềm tin, mà chỉ là nhà quản lý vị thế.
ETF spot Bitcoin: thước đo quan trọng nhưng không quyết định ngắn hạn
Kênh thứ ba mà nhà đầu tư thường xem như đại diện chuẩn cho spot là các ETF Bitcoin spot tại Mỹ. Chuỗi dòng vốn tuần qua giống một cuộc giằng co hơn là “vô lăng” điều khiển thị trường lao dốc.
Dòng rút mạnh xuất hiện ngày 21/1 khoảng -708,7 triệu USD, tiếp đến 29/1 khoảng -817,8 triệu USD và 30/1 khoảng -509,7 triệu USD. Ngày 2/2 đảo chiều mạnh sang dương khoảng +561,8 triệu USD, rồi quay lại -272,0 triệu USD ngày 3/2 và -544,9 triệu USD ngày 4/2.
Các thống kê dòng vốn công khai như vậy được theo dõi rộng rãi qua các nền tảng tổng hợp và thường được nhắc trong tin tức thị trường, nhưng chúng không ánh xạ một-một với biến động giá trong ngày khi phái sinh đang thiết lập giao dịch cận biên.
Cũng cần chính xác về bản chất dòng ETF. Việc tạo lập và mua lại chứng chỉ do các authorized participants thực hiện. Tùy sản phẩm và khuôn khổ pháp lý, quy trình có thể dựa trên tiền mặt hoặc hiện vật, điều này ảnh hưởng mức độ trực tiếp mà hoạt động ETF chuyển hóa thành giao dịch BTC trên thị trường spot. Ngay cả khi cấu trúc cho phép tạo/mua lại bằng tài sản cơ sở, dòng ETF vẫn chỉ là một lớp song song với định vị phái sinh, phòng hộ của dealer và thanh khoản sàn — những yếu tố có thể chi phối hình thành giá trong khung thời gian ngắn.
Dự trữ sàn: neo dữ liệu vào nguồn cung có thể giao dịch ngay
Dữ liệu dự trữ BTC trên sàn — đại diện cho lượng tồn kho có thể giao dịch ngay — giúp neo các khái niệm trừu tượng vào thực tế.
Từ 15/1 đến 5/2, dự trữ BTC trên tất cả các sàn tăng thêm 29.048 BTC, tương đương +1,067%, lên hơn 2,75 triệu BTC.
Điều này tách bạch hai ý tưởng thường bị trộn lẫn.
Bitcoin có thể khan hiếm về tổng cung nhưng vẫn “dồi dào” tại điểm giao dịch nếu tồn kho trên sàn tăng trong giai đoạn risk-off. Dòng vốn ETF có thể dương nhưng lượng float có thể giao dịch vẫn mở rộng thông qua nạp coin, điều chuyển treasury hoặc tái cơ cấu của holder lớn. Và ngay cả khi float thắt chặt, phái sinh vẫn có thể khuếch đại biến động vì exposure có thể được thêm hoặc rút nhanh hơn nhiều so với tốc độ di chuyển coin.
Mô hình khan hiếm phù hợp với cách Bitcoin thực sự giao dịch
Cách hữu ích để dung hòa các yếu tố là xem khan hiếm của Bitcoin như một “chồng lớp” theo khung thời gian, thay vì một con số đơn lẻ.
Lớp chậm nhất là nguồn cung theo giao thức, được cố định theo thiết kế — chính là trần 21 triệu.
Lớp trung gian là float có thể giao dịch thực tế, tức lượng có thể ra thị trường mà không ma sát lớn. Dự trữ sàn không phải đại diện hoàn hảo, nhưng có giá trị định hướng vì đo lượng coin đã nằm sẵn trên hạ tầng giao dịch nhanh.
Lớp nhanh là exposure tổng hợp: perpetual, futures kỳ hạn và quyền chọn. Lớp này có thể co giãn cực nhanh vì bị ràng buộc bởi tài sản thế chấp và giới hạn rủi ro, không phải bởi việc di chuyển coin. Khi hoạt động tập trung tại đây, phần lớn thị trường đang thể hiện quan điểm thông qua đòn bẩy và phòng hộ, không phải mua coin thực.
Lớp cuối cùng là giao dịch cận biên — lệnh mua hoặc bán bị ép buộc tiếp theo được khớp tại nơi hoạt động sôi động nhất. Tỷ lệ khối lượng perpetual/spot duy trì quanh 6–8, cùng các delta thanh khoản lớn hơn ở futures, cho thấy giao dịch cận biên đang diễn ra chủ yếu ở phái sinh, không phải spot.
Khung nhìn này cho thấy khan hiếm là có thật, nhưng không đảm bảo sự “chặt” về cung trong từng ngày. Thị trường có thể giao dịch một tài sản khan hiếm thông qua exposure dồi dào, và nơi có dòng lệnh khẩn cấp nhất thường quyết định mức giá tiếp theo.
Vì vậy, cần xem dòng ETF, dự trữ sàn và mức độ chi phối của phái sinh như ba lăng kính riêng biệt, có thể mâu thuẫn trong ngắn hạn. Khi chúng đồng pha, biến động thường “sạch” hơn. Khi phân kỳ, biểu đồ sẽ cho thấy đúng điều đang diễn ra: lực bid xuất hiện, câu chuyện thị trường thay đổi liên tục, nhưng giá vẫn suy yếu vì thị trường cận biên nằm ở nơi khác.

$ETH
Ethereum (ETH) vừa trải qua một trong những cú lao dốc dữ dội nhất lịch sử khi chỉ trong vòng 10 ngày, giá trị đồng coin này bốc hơi tới 40%, có thời điểm rơi thẳng xuống dưới ngưỡng tâm lý 2.000 USD.
Đáng lo ngại hơn, đà giảm sâu đã kéo ETH xuống dưới mức giá thực hiện (realized price) – đại diện cho chi phí mua trung bình của nhà đầu tư. Trong quá khứ, mỗi khi giá phá vỡ ngưỡng này, áp lực bán thường gia tăng mạnh khi hàng loạt nhà đầu tư buộc phải chấp nhận cắt lỗ để bảo toàn vốn.
Tâm lý hoảng loạn càng bị khuếch đại bởi động thái của một “cá voi” on-chain lớn mang tên Trend Research. Tổ chức này từng tích lũy tới 792.532 ETH, trị giá khoảng 2,59 tỷ USD, thông qua các khoản vay đòn bẩy từ Binance. Tuy nhiên, khi giá ETH tiến sát mức thanh lý, Trend Research đã buộc phải nạp lại 772.865 ETH lên sàn, chấp nhận khoản thua lỗ ước tính lên tới 747 triệu USD. Theo dữ liệu từ Lookonchain, số dư ETH còn lại của cá voi này hiện chỉ còn vỏn vẹn 21.301 ETH.
Không chỉ các “ông lớn”, làn sóng bán tháo còn lan rộng trong nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ. Các ví nắm giữ từ 100–1.000 ETH và 1.000–10.000 ETH đã đồng loạt xả hàng, với tổng lượng ETH bị bán ra lên tới khoảng 820.000 ETH chỉ trong vòng một tuần, phản ánh áp lực cung đang đè nặng lên thị trường.

Ethereum có thể chứng kiến đà phục hồi hình chữ V
Ở một diễn biến khác, công ty quản lý ngân quỹ Ethereum BitMine Immersion (BMNR) đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện vượt mốc 7 tỷ USD đối với 4,28 triệu ETH nắm giữ, sau cú sụt giảm mạnh của thị trường. Trong bài đăng trên X vào ngày thứ Sáu, Chủ tịch BitMine – ông Thomas Lee – cho biết trong vòng tám năm qua, Ethereum đã trải qua bảy đợt điều chỉnh sâu tương tự, với mức giảm từ 60% trở lên.
Dù vậy, ông Lee nhấn mạnh rằng lịch sử cho thấy ETH thường phục hồi theo mô hình chữ V sau những pha lao dốc mạnh. “Những cơ hội vào lệnh hấp dẫn nhất trên thị trường tiền điện tử cũng như chứng khoán thường xuất hiện ngay sau các đợt giảm sâu. Đây chính là thời điểm để tìm kiếm cơ hội,” ông chia sẻ.
Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh nhà đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, lên tiếng phản hồi một bài đăng trên X, khẳng định rằng: “ETH là một tài sản lưu trữ giá trị (SoV) và đồng thời là một trong những ứng dụng quan trọng nhất trên mạng lưới Ethereum.”
Dự báo giá Ethereum: ETH kiểm tra mốc 2.100 USD sau khi bật lên từ 1.740 USD
Sau cú lao dốc mạnh nhất kể từ đợt “thanh lý đòn bẩy” ngày 10/10, ETH đã bật tăng trở lại từ vùng hỗ trợ 1.740 USD vào thứ Sáu. Sang Chủ nhật, đồng altcoin lớn nhất thị trường đang thử thách ngưỡng kháng cự 2.100 USD. Nếu vượt qua mốc quan trọng này, giá ETH có thể mở rộng đà phục hồi lên vùng 2.380 USD. Ngược lại, một pha bị từ chối tại đây nhiều khả năng sẽ kéo giá quay đầu giảm về lại khu vực 1.740 USD.

Về mặt kỹ thuật, các chỉ báo động lượng như RSIvà Stochastic Oscillator (Stoch) đã nhích lên khỏi vùng quá bán, phát đi tín hiệu cho thấy áp lực bán đang suy yếu và đà giảm có dấu hiệu chững lại.

$ADA
Charles Hoskinson, nhà sáng lập Cardano (ADA),cho biết ông đang ghi nhận hơn 3 tỷ USD khoản lỗ chưa thực hiện trong bối cảnh thị trường crypto suy giảm, qua đó hé lộ hiếm hoi về mức độ phơi nhiễm tài chính cá nhân của ông trong giai đoạn giá giảm mạnh.
Phát biểu từ Tokyo trong một buổi phát sóng trực tiếp, Hoskinson đề cập đến thị trường đang chao đảo bởi các đợt thanh lý cưỡng bức và đà lao dốc của giá. Trong tuần qua, Bitcoin giảm xuống quanh mốc 60.000 USD, mất khoảng 16% giá trị, ADA cũng giảm 15,6% trong cùng giai đoạn.
Hoskinson cho biết ông công bố con số này nhằm phản bác quan điểm cho rằng các nhà sáng lập crypto đứng ngoài những khoản thua lỗ mà nhà đầu tư cá nhân phải chịu. Theo ông, vị thế tài chính của bản thân bị ảnh hưởng nặng nề hơn phần lớn những người đang theo dõi thị trường.
“Tôi đã mất nhiều tiền hơn bất kỳ ai đang nghe điều này — hơn 3 tỷ USD. Tôi hoàn toàn có thể chốt lời và rời đi,” Hoskinson nói.
Ông cũng nhấn mạnh rằng mình không quá bận tâm nếu khoản đầu tư này tiếp tục giảm giá, cho rằng việc luôn nói “không” với những thỏa hiệp là lý do ông tránh xa các bê bối trong ngành.
Trong phát biểu, Hoskinson tái khẳng định định hướng xây dựng hệ sinh thái trong dài hạn thay vì tập trung vào biến động giá ngắn hạn. Ông xem giai đoạn suy giảm hiện tại là một phần của chu kỳ dài hơn, không phải điểm gãy.
Hoskinson cho rằng “mỗi bước tiến trên con đường khó khăn đó” đều là sự tiến bộ, đồng thời khẳng định ông gắn bó lâu dài với lĩnh vực này.
Ông cũng cho biết không có kế hoạch thoát các vị thế hiện tại, mà xem đợt bán tháo như một giai đoạn chuyển tiếp khi hệ thống tài chính thích nghi với công nghệ mới.
Làm ví dụ, Hoskinson nhắc đến các dự án trong hệ sinh thái Cardano như Starstream và Midnight, được thiết kế cho các ứng dụng chú trọng tính toàn vẹn dữ liệu và quyền riêng tư.

$VIRTUAL
Virtual Protocol (VIRTUAL) vừa trải qua một trong những đợt tăng giá ngắn hạn mạnh mẽ nhất trong đợt phục hồi thị trường gần đây. Tại thời điểm viết bài, giá VIRTUAL đã tăng 16% trong vòng 24 giờ qua và đang được giao dịch ở mức $0,579.
Đợt tăng trưởng này diễn ra trong bối cảnh thanh khoản thị trường được cải thiện và niềm tin ngày càng gia tăng rằng thị trường tiền điện tử nói chung có thể đang bước vào một giai đoạn phục hồi mới. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giao ngay đã giảm mạnh, giảm 36% xuống còn $110 triệu, khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính bền vững của xu hướng tăng này.
Dòng vốn đổ vào so với khối lượng giao dịch trên Binance
Hoạt động giao dịch của VIRTUAL hiện đang tập trung chủ yếu vào thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, nơi dòng vốn đã có sự gia tăng đáng kể.
Theo dữ liệu từ CoinGlass, hợp đồng mở (Open Interest) – chỉ số đo lường lượng vốn cam kết trong các hợp đồng vĩnh viễn – đã tăng 17%, đạt mức $55 triệu. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên tự tin hơn và sẵn sàng sử dụng đòn bẩy để dự đoán các biến động giá tiếp theo, dù là đặt vị thế long hay short.

Đáng chú ý, khi giá tăng, các lệnh thanh lý chủ yếu rơi vào các vị thế short, điều này ám chỉ rằng phần lớn dòng vốn mới đang tập trung vào các vị thế long. Dữ liệu cũng cho thấy tỷ lệ giữa vị thế long và short trên toàn thị trường vẫn duy trì trên mức 1, cụ thể là 1.012, cho thấy người mua đang nắm giữ ưu thế trong khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai.
Tuy nhiên, dữ liệu từ Binance lại cho thấy một góc nhìn khác. Binance, vốn chiếm tỷ trọng thanh khoản lớn của VIRTUAL trên thị trường phái sinh, ghi nhận $12,6 triệu hợp đồng mở và $56,01 triệu khối lượng giao dịch. Trên nền tảng này, tỷ lệ giữa vị thế long và short chỉ đạt 0.732, phản ánh sự chiếm ưu thế của các nhà giao dịch đặt lệnh bán (short).
Sự chênh lệch này cho thấy các trader trên Binance có thể tạo áp lực giảm giá nếu đà bán tiếp tục gia tăng.
Cấu trúc kỹ thuật và các mốc hỗ trợ quan trọng
Hiện tại, VIRTUAL đang được giao dịch gần một vùng cầu quan trọng trên biểu đồ ngày. Trong lịch sử, vùng giá này đã nhiều lần đóng vai trò là điểm tựa cho các đợt phục hồi mạnh mẽ, với ba lần bật trở lại đáng kể từ ngưỡng hỗ trợ này.
Tuy nhiên, nếu không thể duy trì được mức hỗ trợ quan trọng, VIRTUAL có nguy cơ giảm sâu hơn, với mục tiêu tiếp theo là $0,28 – tương ứng với mức giảm khoảng 48%.
Biểu đồ giá hiện cũng đang hình thành một kênh giá giảm dần, được xác định bởi đường kháng cự nghiêng xuống và một đường hỗ trợ ổn định. Cấu trúc này thường báo hiệu khả năng xảy ra một đợt bứt phá, đặc biệt khi khoảng cách giữa hai đường này ngày càng thu hẹp.

Các chỉ báo động lượng đang cho thấy tín hiệu tích cực. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI), công cụ đo lường tốc độ và mức độ biến động giá, đã phục hồi từ vùng quá bán tại thời điểm hiện tại. Động thái này cho thấy sự gia tăng lực mua và tín hiệu tích cực về động lượng giá.
Trong các chu kỳ trước, khi RSI phục hồi từ vùng quá bán, thường xuất hiện các đợt tăng giá mạnh mẽ, đẩy chỉ số lên vùng quá mua. Tuy nhiên, trong những lần trước, giá đã không thể vượt qua được đường kháng cự giảm dần. Hiện tại, với việc giá đang tiến sát đến đường kháng cự này, khả năng xảy ra một đợt bứt phá tăng giá là rất cao, mở ra cơ hội để VIRTUAL tiến tới mốc $1.
Bối cảnh chung của thị trường altcoin
Mặc dù VIRTUAL vừa ghi nhận mức tăng đáng kể, nhưng bối cảnh chung của thị trường altcoin vẫn cho thấy sự yếu kém.
Chỉ số Altcoin Index – thước đo hiệu suất tương đối của các altcoin so với Bitcoin theo thang điểm từ 0 đến 100 – hiện chỉ ở mức 26 tại thời điểm viết bài. Điều này phản ánh rằng các altcoin, bao gồm cả VIRTUAL, vẫn đang trong giai đoạn hoạt động kém so với Bitcoin.
Cho đến khi tâm lý thị trường được cải thiện và chỉ số này vượt ngưỡng 50, khả năng tăng trưởng dài hạn của toàn bộ thị trường altcoin, bao gồm VIRTUAL, sẽ vẫn bị hạn chế.