Bitcoin şubat ayının son haftasına kırılgan bir zeminde giriyor; yine ABD ekonomi haberleri ve makro gelişmeler kısa vadede yönü belirliyor.
Geçen hafta gelen karışık sinyaller—ılımlılaşan PCE enflasyonu, 206.000’de dirençli işsizlik başvuruları ve temkinli FOMC tutanakları—sonrasında, piyasalar 17-18 Mart’taki ABD Merkez Bankası’nın (Fed) toplantısı öncesi faiz indirimleri konusunda kararsız kalmaya devam ediyor.
Trader’lar’ın Yakından Takip Ettiği 4 ABD Ekonomi Haberi
Faiz beklentilerinin dengede olduğu bu haftada, ekonomi takviminde yer alan gelişmeler kripto para piyasasına yeni bir volatilite dalgası getirebilir.
Pazartesiden çarşambaya sürecek yoğun bir ABD Merkez Bankası (Fed) konuşmaları takvimi var: Fed Guvernörleri Christopher Waller ve Lisa Cook, Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic ve daha fazlası bu süreçte konuşacak.
Piyasalar şimdilik 2026’da iki ila üç faiz indirimi fiyatlıyor. Tonlamadaki her değişim, beklentilerin hızla değişmesine yol açabilir.
Waller ve Bostic, tarihsel olarak, sıkı para politikasından yana olup, enflasyona karşı dikkatli ve verilere bağlı hareket edilmesi gerektiğini vurguluyor.
Eğer tekrar “son kilometre” dezenflasyondan endişe duyduklarını ya da faiz indirimlerinde aceleci olunmaması gerektiğini belirtirlerse ABD tahvil getirileri ve dolar yükselişe geçebilir. Bu tablo, Bitcoin’i baskı altına alabilir ve geri çekilmeye neden olabilir.
Diğer yandan, ekonomik büyümenin yavaşladığı ya da işgücü piyasasının zayıfladığı yönünde “güvercin” açıklamalar gelirse, dolar zayıflayabilir ve riskli varlıklarda kısa süreli toparlanmalar yaşanabilir.
Bu kadar çok konuşmacının art arda sahneye çıkacağı haftada, mesajlarda tutarlılık olmazsa, gün içi ani dalgalanma riski artıyor. Bitcoin trader’ları için bu hafta volatilitenin anahtarı politika adımlarından ziyade açıklamaların tonu olacak gibi görünüyor.
Tüketici Güveni
Conference Board’un şubat ayı Tüketici Güven Endeksi, ocaktaki zayıf 84,5 puan sonrasında açıklanacak ki—bu seviye beklentinin hayli altında ve resesyon sinyalleriyle uyumlu bir tablo çizmişti.
Şubat ayı için endeksin 87,5’e hafif yükselmesi bekleniyor. Yine de hayat pahalılığı ve inatçı enflasyon nedeniyle yatırımcı hissiyatı düşük seyretmeye devam edecek gibi görünüyor.
Geçen haftaki PCE verisi yıllık enflasyonu %2,7, çekirdek enflasyonu ise %3,0 olarak gösterdi. Bu veri, fiyat baskılarının sürdüğüne işaret ediyor.
Beklentinin üzerinde, özellikle 90’ın üstünde bir güven endeksi, tüketicinin dirençli olduğu anlatısını güçlendirir ve “yumuşak iniş olmayacak” görüşünü öne çıkarır.
Böyle bir durumda yakın vade faiz indirim beklentileri azalır, dolar güçlenir ve Bitcoin’de hafif bir baskı yaratabilir.
Ancak 85’in altına inilecek olası bir sürpriz sonuç; ekonomide zayıflığı öne çıkarır. Bu da mart ayı için zaten yüksek olan faiz indirimi beklentisini artırır ve BTC için olumlu bir rüzgar yaratabilir.
Tarihsel olarak bu tür güven endeksi sürprizleri, genel makro trendlerle uyumlu olduğunda, Bitcoin’de yüzde 1-2 arası hızlı hareketler yaşatabiliyor.
İlk İşsizlik Başvuruları
Bu arada haftalık ilk işsizlik başvuruları, ABD işgücü piyasasına dair en hızlı göstergelerden biri olmaya devam ediyor. Geçen hafta başvurular 206.000’e gerileyerek beklentilerden iyi geldi ve henüz Fed’in gevşemesi için aceleci olmamasına neden oldu. Şimdi ise beklenti 215.000.
Başvuruların 210.000’in altına inmesi, işgücü piyasasının gücünü gösterir ve Fed’in daha da şahin açıklamalar yapmasına alan açar.
Böyle bir durum tahvil getirilerini yükseltebilir ve Bitcoin’e bir miktar baskı yapabilir. Çünkü güçlü istihdam verileri, faiz indirimi beklentilerini öteleyip riskli varlıklar için likiditeyi azaltıyor.
Diğer senaryoda ise 225.000’in üzerine çıkan bir sıçrama olursa, işgücü piyasasının soğuduğu endişeleri artar ve özellikle zayıf iş dünyası anketleriyle birleşirse, daha yüksek bir resesyon korkusu doğurabilir.
Böyle bir tablo, faiz indirimlerinin olasılığını yükseltir: trader’lar için daha gevşek finansal ortam beklentisi ile Bitcoin’e destek sağlayabilir.
Haftalık işsizlik başvuruları genellikle BTC’de %0,5 ila %1,5 arasında volatilite yaratıyor. Ancak veriler, daha önceki Fed açıklamalarıyla sert bir şekilde çelişirse tepki çok daha büyük olabilir.
PPI (Üretici Fiyat Endeksi)
Ocak ayı ÜFE’si (Üretici Fiyat Endeksi) haftayı kapatmaya hazırlanıyor. Hem manşet hem çekirdek verinin yıllık bazda yaklaşık %3,0 civarında açıklanması bekleniyor.
Geçen haftaki PCE verisinin ardından ÜFE, enflasyon baskılarını tüketicilere ulaşmadan önce yukarıdan gören bir bakış sunuyor.
Beklenenden yüksek, %3,2’nin üstünde gelebilecek bir çekirdek ÜFE okuması enflasyon endişelerini yeniden alevlendirebilir ve faiz indirimi beklentilerini azaltabilir. Böyle bir tablo, son PCE sonrası yaşanan zayıflığa benzer şekilde Bitcoin üzerinde baskı yaratır: dolar güçlenir, reel getiriler yükselir.
Ancak %2,8’in altındaki daha düşük bir rakam, dezenflasyonun hız kazandığına dair işaretleri güçlendirir. Piyasa, daha agresif gevşeme fiyatlamasına giderken ABD doları zayıflayabilir ve bu da Bitcoin’i 70.000 dolara doğru itebilir.
Ay sonu açıklanan ÜFE, genellikle haftalık trendlerin netleşmesini sağlıyor. İşsizlik başvuruları ile birleşince piyasanın beklentilerinin bozulması durumunda Bitcoin’de %2 ila %3 bandında sert hareketler görebiliriz.
Bitcoin’in Nasdaq ve ABD dolarıyla korelasyonu son aylardaki zirvelere yaklaşırken makro anlatının hakimiyeti devam ediyor.
Bu hafta açıklanacak veriler “güvercin” havada olursa BTC’de %3 ila %5 oranında yükseliş görebiliriz. Ancak Fed cephesinden gelecek ortak şahin bir ton, benzer oranda bir geri çekilmeye neden olabilir. Kısacası piyasada ipler temel kripto faktörlerinin değil, likidite beklentilerinin elinde.