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根據KOL「加密大漂亮」影片中的內容，她閱讀「華爾街最頂級的10家機構」報告，但未公開完整名單）
總結出四個主要派系：
1. 價格激進派。2. 結構改革派。
3. 冷靜派。4. 基本面與應用派。
特別強調渣打銀行（Standard Chartered）的報告作為例子，用來支持整體「超級週期」論點，但也指出渣打近期下調短期預測（2026年底BTC目標從先前調整到$100,000左右，短期可能跌至$50,000以下），卻長期仍看好結構變化。
以下是四派的重點整理 + 機構對應推斷
1. 價格激進派
（1）Galaxy Digital 銀行數字
他們的研報是在2025年12/18發布，在研報中他們預測在27年底時，比特幣的幣價會達到25萬美元，26年仍可能創下歷史新高。
核心邏輯：隨著貨幣政策的寬鬆和機構進場，比特幣會像黃金一樣變成非美元的對沖資產。且現在的期權市場已經在為15萬美元一枚的比特幣做準備。26年可能會有動盪，但長期仍然看漲。
（2）渣打銀行
他們研報是去年12月份發布的，26年比特幣最高上看15萬美元，而最近對於這個幣價ATH預測是下調的，以前是上看到30萬美元。
核心邏輯：像加密市場的囤幣公司，也就是DAT公司的熱潮會逐漸冷卻，將逐漸脫離市場主力，取而代之的是ETF的買入，這會成為新的引擎，大概率每季度買入約20萬枚的比特幣，而加密寒冬已不復存在，接下來的市場會偏向慢牛為主導。
（3）UTXO management
去年五月發布研報，預計26年機構流入資金將達到3000億美元。
核心邏輯：他們自己做一套的預測模型，預計在26年底會有 4 個新國家和 5 個美國州會把比特幣作為戰略儲備，大量資金進場引發供給側短缺危機，進而推高幣價。
(4) Bitwise
研報是在一月發布的，26年ETF浪潮將加速幣價成長，而四年週期將走入歷史。其波動率會低於英偉達。
核心邏輯：ETF 資金持續流入，宏觀面利率又在下調，所以是一個雙重流動性疊加利好，再加上比特幣波動開始下降，低於科技股它就會開始變成機構資產配置標的。
2. 結構改革派
（1）Grayscale 灰度
灰度的研報是12/15發布的，他們認為26年上半年比特幣就會創下新高，並且結束四年週期，市場不再是由減半週期來主導的狂暴牛市，而是由機構資金和監管清晰化驅動的持續上升期，也就是迎來所謂的「超級週期」。
（2）21 Shares
12月發布研報認為26年要創下新高，並且開啟一個結構性的牛市，基本上與灰度大差不差，唯一不同就是他們認為比特幣最近的波動率在下降，表現得越來越像一個成熟的宏觀資產，隨著全球債務危機加劇，比特幣避險資產的屬性將會被激活。
3. 冷靜派
（1）VanEck
他們認為26年將會是一個震盪年，而非暴漲暴跌，但最大回撤仍然有可能達到35%左右。原因就是美聯儲在放水、日本在加息、AI賽道熱門吸走大量資金，會讓加密市場上的資金上漲並非是一條直線。
4. 基本面與應用派
（1）A16Z
研報於12月發布並沒有預測預期數字，而是預測了價值的流向。隨著AI的發展未來的交易行為都不是人為，而是藉由AI的運算來操作。而區塊鏈就會成為AI經濟的結算層，未來區塊鏈將成為基礎設施，是一個萬億級別的增量市場。只要這個邏輯成立，作為底層資產的比特幣、以太幣的價值將會被無限放大。
（2）Coinbase
於1月發布也並未預測其價格，26年隨著監管環境改變，ETF與機構的採用，會變成長期的支撐力量，特別是明年的大清晰法案，一旦通過就會讓資金大舉進入市場。
（3）Fideliy 富達
研報時間於11月發布，比特幣面臨了一個長期「範式轉移」，核心就是「博弈論」，如果有更多的國家參與建立比特幣資產儲備，其他尚未建立的國家就會被迫跟進，這種國家級別的FOMO才會是比特幣接下來的巨大推力。散戶也不用慌張，因為供應量上限不變，任何時候買都不會嫌太晚。
(4) Messari
研報於一月發布，市場會出現結構性的分化，比特幣會穩坐釣魚台。26年是幣圈的實用性與投機性分離的一年，比特幣已經找到其定位－數字黃金，而其餘山寨必須找到自己的定位或證明自己的實際用途，否則就會被淘汰。而這一年不是散戶的狂歡年，機構會在這年勝出。
結論：
現在只是「山腳」，真正爆發在後頭；別被短期下調（如渣打的$100k目標 + 短期$50k警告）嚇到離場，機構資金+結構變化將持續推高。
ㄒㄧㄥ不構成任何投資建議，打完這些手都痠了
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